央妈这么强地干预市场，为什么农商行还是不懂事？ 这两天最重要的新闻，四家农商行因为在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格被调查。 前段时间，央妈表示要介入国债，在市场上抛售，背后的逻辑是抛售国债，压低价格，提高国债收益率，稳定汇率。这周一央妈已经开始行动，卖出 7 - 10 年国债合计 200.94 亿元，但并没有什么效果。因为当天农村金融机构合计买入 118.55 亿元，券商自营合计买入 113.66 亿元。 总之，央妈卖多少下面就接多少，下面怎么这么大胆呢？其实这是不得已而为之，背后主因是信贷市场供求不平衡。 一边是消费疲软，大家只存钱，银行手里有大把的钱； 另一边是贷款需求不足，企业个人贷款锐减，再加上房地产市场萎缩，连房贷需求都少了。 银行手里就那么多钱，贷不出去，还要付利息，只能一直购买国债，就算国债利率一直下降，至少还能覆盖存款的利息成本。 所以，表面看，这是金融市场的问题，实际还是消费、经济、地产的问题。这些问题解决不了，央妈也只能缝缝补补，大概率改变不了长期的趋势。#记录我的2024#