10月30日，艾仕得（Axalta）公布2024财年第三季度经营业绩报告。公司前三季度实现净销售额为39.65亿美元，同比增长2.01%，包括汇率波动的抵消影响。净销售额增长是由于销量增长1.8%，包括2023年10月完成的Andr é Koch收购的贡献，以及来自CoverFlexx的0.5%的贡献，部分由移动涂料部门推动的被较低平均售价和0.2%的产品组合所抵消。前三季度经营利润为5.19亿美元，同比增长21.83%；所得税前利润为3.57亿美元，同比增长41.11%；归母净利润为2.54亿美元，同比增长30.26%。

财报显示，艾仕得2024年第三季度净销售额同比增长0.8%至13.20亿美元，原因是收购CoverFlexx的贡献和销量增长被合同原材料指数影响和混合逆风部分抵消。今年7月2日，艾仕得以2.90亿美元交易价格完成了对CoverFlexx Group的收购，CoverFlexx是一家专注于北美经济型客户的领先后市场涂料业务，加强了艾仕得在汽车修补漆经济型客户领域的地位，并支持其更广泛的增长战略。

艾仕得2024年第三季度净利润同比增长40%，达到1.02亿美元，净利润率为7.7%。由于可变成本下降和运营费用减少，调整后的净利润同比增长3100万美元，达到1.29亿美元。调整后的EBITDA同比增长12%至2.91亿美元。调整后EBITDA利润率扩大220个基点至22.1%。每股摊薄收益同比增长39%至0.46美元。

2024年第三季度经营活动提供的现金为1.94亿美元，去年同期为2.1亿美元。这一下降主要是由于营运资本增加。季度末现金和现金等价物为5.67亿美元，流动性总额超过12亿美元。艾仕得净债务与过去12个月调整后的EBITDA比率在季度末为2.7倍，而截至2023年9月30日为3.2倍。第三季度，艾仕得回购了超过140万股普通股，总对价为5000万美元。

“我们第三季度的业绩非常出色。”艾仕得首席执行官兼总裁Chris Villavarayan表示，“尽管所有四个终端市场都面临宏观经济逆风，但我们的每一位员工都致力于为公司第三季度实现创纪录的净销售额和调整后EBITDA，我对此感到非常自豪。作为One Axalta，我们正在成功执行我们的2026年A计划，并在关键行业基准方面表现出色，因为我们将继续致力于释放我们的全部盈利潜力。”

根据财报，艾仕得高性能涂料部门2024年第三季度净销售额为8.77亿美元，同比增长2%。修补漆净销售额同比增长5%至5.54亿美元，原因是收购CoverFlexx和净新赢得车身修理厂的贡献被混合逆风和车身修理厂活动减少部分抵消。工业涂料净销售额同比下降1%至3.23亿美元，因为积极的定价被销量下降所抵消。

高性能涂料部门2024第三季度调整后的EBITDA为2.21亿美元，而去年同期为2亿美元，调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率增加的主要是：由于通货紧缩的好处，可变投入成本减少；与我们的多年ERP系统实施和生产力计划相关的成本减少了800万美元；收购CoverFlexx的贡献等。部分被以下因素抵消：不利的宏观趋势推动销量下降，部分被新赢得的车身修理厂所抵消；由于销量下降，固定成本的有效覆盖率较低。

高性能涂料部门2024年前三季度实现净销售额26.12亿美元，同比增长2.1%，其中：汽车修补漆销售额同比增长4.6%至16.19亿美元，工业涂料销售额同比下降1.8%至9.93亿美元。净销售额增加是由于收购CoverFlexx贡献了0.8%，销量增加了0.7%，包括收购Andr é Koch的贡献，修补漆平均售价和产品组合增加了0.5%，以及抵消了汇率波动的影响。

移动涂料部门2024年第三季度净销售额为4.43亿美元，比去年同期下降2%。轻型车涂料净销售额同比持平至3.40亿美元，因为5%的销量增长被合同原材料转嫁影响和适度的外汇折算逆风所抵消。商用车涂料净销售额同比下降8%至1.03亿美元，主要是由于北美和拉丁美洲的Class8建造预计下降导致销量下降。轻型汽车终端市场的合同原材料传递影响推动平均售价和产品组合下降3%。

移动涂料部门部门2024年第三季度调整后的EBITDA为7000万美元，而去年同期为6100万美元，调整后EBITDA利润率分别为15.7%和13.4%。调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率增加的主要原因是：由于通货紧缩的好处，可变投入成本减少；与我们的多年ERP系统实施和生产力计划相关的成本减少了500万美元；本期新业务赢额带动销量增加。部分被轻型汽车终端市场的合同原材料传递影响推动平均售价和产品组合下降抵消。

移动涂料部门2024年前三季度实现净销售额13.53亿美元，同比增长1.9%，其中：轻型车涂料销售额同比增长3.6%至10.01亿美元，商用车涂料销售额同比下降3.1%至3.27亿美元。净销售额增加是由于销量增加3.8%，部分被较低的平均售价和1.4%的产品组合所抵消，以及巴西雷亚尔和人民币波动导致的不利外币折算0.5%的逆风，部分被欧元兑美元的波动所抵消。

调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率增加的主要原因是：由于通货紧缩的好处，可变投入成本减少；销量增加的部分原因是本期赢得了新业务，而上年同期的销量减少与我们在北美实施多年ERP系统相关的生产限制有关；由于我们的多年ERP系统实施和生产力计划，成本减少了800万美元；与某些生产场所的使用相关的费用减少200万美元。部分被降低两个终端市场的平均售价和产品组合以及库存费用增加抵消。

截至2024年9月30日的9个月，经营活动提供的现金净额为3.42亿美元。扣除折旧、摊销和其他非现金项目前的净利润产生了5.08亿美元的现金。这被1.66亿美元的营运资金净使用部分抵消，其中最重要的驱动因素是预付费用和其他资产、存货和应收账款及票据分别增加1.06亿美元、5400万美元和1600万美元，以及应付账款减少1800万美元。这些外流主要是由于支付BIP、生产增加以及向客户和供应商收款和付款的时间安排。这些流出被其他负债增加3000万美元部分抵消，这主要是由与2024年转型倡议相关的应计项目推动的。

艾仕得在2024年2月宣布了2024年转型计划，旨在简化公司的组织结构，使其更加积极、响应、敏捷，更好地服务客户，降低成本基础，提高财务业绩和现金流的产生。2024年转型倡议行动于2024年第一季度开始，预计将在2026年完成。与2024年转型计划相关的未来现金支出预计约为0.95亿美元-1.35亿美元。根据估计，一旦全面执行，2024年转型计划将产生每年约7500万美元的净节约。艾仕得2024年转型计划预计将导致全球约600名员工的净减少，税前费用总额为0.75-1.10亿美元。

截至2024年9月30日和2023年12月31日，艾仕得的现金和现金等价物分别为5.67亿美元和7亿美元。在这些余额中，分别于2024年9月30日和2023年12月31日在非美国司法管辖区维持4.57亿美元和4.62亿美元。艾仕得表示，“我们相信，此时我们的组织结构使我们能够有必要的灵活性，在我们的子公司中转移资金，以满足我们的运营和营运资金需求。”

艾仕得预计2024年全年实现净销售额52.75亿美元（上年同期为51.841亿美元），经调整后的EBITDA为11.15亿美元（去年同期为9.51亿美元），调整后稀释每股收益2.15美元（上年同期为1.57美元）。（涂界）