大消息！

想必大家都已经知道了！万众瞩目的中央政治局经济会议通稿出炉，大超预期。

上午的时候，还有海外的小作文在流传，说是会议将会定调促增长，但不会设定目标，刺激方案仍然欠缺具体细节，特别是财政方面，而且也没有明确明年在促进经济增长和应对美国关税上调方面的政策支持力度会有多大。

这种相对悲观的预期，带动了大盘下跌。只是没想到，收盘以后，中央政治局经济会议通稿横空出世！A50期货，直线拉升4个点，3倍做多富时中国ETF盘前涨超17%，2倍做多中国互联网股票ETF盘前涨12%，仿佛又回到了924那天。

1，适度宽松的货币政策

今天市场反映这么强烈，最大的原因就是在于货币政策的转向。这是2011年以来首次改变货币政策立场。以前都是稳健的货币政策，这一次改成了适度宽松。啥意思？自然是明摆着，想放水。

要知道，上一次采取这种政策，还是2009-2010年，也就是在金融危机的背景之下，那一段时间，股市涨的很不错。

再结合一下今天公布的CPI和PPI数据，通胀紧缩越来越深入，这个时候放水的必要性似乎上来了。所以，市场把这一次的政策和上一次对照起来，市场上涨预期强烈，朋友圈已经集体涨停。

2，稳住楼市股市

924的时候，定调楼市止跌企稳，已经是一个比较大的转变，这一次破天荒强调了稳股市。

其实，稳股市的本质是稳预期。很多人的资产都在股市中，稳定股市才能稳住居民的资产负债表，压低负债率，居民才有消费信心。

9月24日，我写了一篇文章《牛没来！但底大概率应该是到了！》，当时认为短期已经见底，长期看924大概率是历史性大底。如今，结合这个政策一看，924基本上就是历史大底无疑。

所以，接下来市场调整的时候，不要再过于悲观，3000点估计真的成为地平线了。

3，更加积极的财政政策

在这一次会议之前，市场一直担心的问题是光有化债，没有强力的财政政策，而这一次会议在这方面也有了特别大的转变。

之前服，基本上都是积极的财政政策，而这一次加了一个限定词——更加积极的财政政策，表明了一种力度的加强！甚至还怕别人不明白，用了一个新词——加强超常规逆周期调节。

这就意味着，有更强的经济动力来对冲房地产与海外冲击。反正就两个字，利好！

4，全方位扩大国内需求

要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

关于政策的方向，市场一直担心会停留在化债方面，无法真正拉动国内的内循环。

而这一次，用了两个词，一个是大力，意味着消费刺激力度加大，另一个词是全方位，意味着刺激的范围加大，广度和深度一起叠加。

综合来看，这一次的政策表态是相当积极的。虽然比不上924，但也算得上是一次重大政策转变，如果后续真的开始放水，那么就确认了我在《中国经济现状：通缩去杠杆的拐点在何方？》说到的拐点，从通缩去杠杆进入通胀去杠杆。如果真的这样，那就得全面转向做多了。

一般来说，去杠杆的基本方法就四种：1)债务重组、2)紧缩、3)财富重新分配，以及4)债务货币化。

紧缩，想必大家已经经历了，最新11月份的CPI只有0.2%，这种不足1%的状态已经持续了1年多！或许可以说，紧缩已经持续了1年以上。

债务重组，这一次10万亿的化债已经做了，本质上就是债务展期（短债变长债），以及降低利息。

至于财富分配，本来就不太好弄，最容易出事。这一次，有一句话和这个相关：要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效（财税改革）。

现在，只剩下债务货币化这个大招没有用了。而这一次，货币政策的转向，或许正在打开这个阀门。

因为从本质上来说，债务货币化也是一种去杠杆行为，相比较明面上很难推进的财富分配，债务货币化会用通胀的方式在潜移默化中，向每一个人征税，比较温和而快速，快刀割肉。

通常来说，这种策略短期效果是最好的，每一个人的财富都增值了，你好我好大家好。但，为什么中国一直谨慎使用呢？因为债务货币化也是割韭菜的一把好镰刀，总不能一边喊着GTFY，一边挥舞起镰刀吧。

在通货膨胀的过程中，底层人士没有足够的渠道避险，资产大多是存在银行，最不能抵御通胀。哪怕他知道股票这种东西，结果可能更惨，因为股票下跌的时候，杀的恰恰是这些不懂的新韭菜。

须知，在历次的债务货币化过程中，底层都是被收割最狠的一拨人，往往会加剧社会的贫富分化。所以，现阶段千万不要长期持有现金，尽量持有权益类资产。

哪怕我对明年的经济预期是相对悲观的，但我仍然是满仓的（前几天下调至7成仓之后，剩下的3成全部增配了四大行），如果这一次能够带动股市上涨，也许可以趁机再减点仓。

当然了，凡事都是具有两面性。这一次的政策效果可能和924截然不同，因为924是处在低位，政策恰恰给了一个爆发的理由，而现在的价格不低了，如果顺势上涨，也许可能就会创造这一轮上涨的顶部。

因为有人认为，之所以国家会出台比较强的政策，恰恰是由于对明年的预期不好，才需要如此强力的政策刺激。还有人认为，所谓的政策刺激力度，并没有想象中那么大，高高举起，轻轻放下。

这些都是可能出现的情况，并不能盲目乐观。至于，这次表态，是不是全面转向多头的信号？还是说又是一次放空炮？还得继续观察：

一看未来的几个月，货币M2、M1的增速是否重新进入扩张周期；二看财政赤字率的扩张，会不会到5%以上，为此会不会大规模发行特别国债？三看，年底经济会议的消费刺激力度，因为这个钱是可以通过货币乘数循环的钱。

但有那么一句话是没错的，贵了就得卖，便宜了就得买，具体问题还得具体分析。大盘是一回事，股票又是另外一回事。