2024年，IPO“终止潮”一再被提及。实际上，自2023年下半年起，光伏企业成功登陆资本市场的案例已变得寥寥无几。
受全球经济、技术变革压力以及政策不确定性等多重因素影响，光伏行业的大环境逐渐趋于紧张，企业的IPO进程陷入了停滞不前的困境。许多原本计划上市的光伏企业不得不推迟或取消IPO计划，整个行业的上市前景变得不太明朗。
然而，拉普拉斯近日披露首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书，引发了业界的广泛关注。成为继艾罗能源、永臻股份后2024年第三家上市光伏企业。
2024三家上市公司
艾罗能源
艾罗能源是国际知名的光伏储能系统及产品提供商，主要面向海外客户提供光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变器，应用于分布式光伏储能及并网领域。作为最早一批进军海外市场的户储公司，其在储能技术领域深耕多年，积累了丰富的技术底蕴，并成功推出了多款竞争力强劲的储能逆变器与储能电池等产品。这些产品凭借其高效能、高安全性及高可靠性的卓越特性，赢得了国内外客户的普遍赞誉与信赖。
稳固根基，把握机遇。2022年，俄乌冲突，天气价格的暴涨，欧洲国家平均批发电价价格受天然气影响在2022年同比增长4倍多，为欧洲户储市场的爆发提供了有利的条件。艾罗能源储能产品精准对接了海外市场的迫切需求，从而实现了业绩的飞跃式增长。据艾罗能源招股说明书显示，2022年在欧洲市场占比甚至达到94.5%。
艾罗能源在上市前几年的业绩表现优异，营收和净利润均保持高速增长。根据招股说明书显示，营业收入从2020年的3.89亿元飙升至2022年的46.17亿元，其间复合增长率高达244.27%，这一增幅接近12倍。更令人瞩目的是，其净利润在短短三年内实现了惊人的34倍增长。
上市首日，艾罗能源市值一度破160亿元，显示出市场对其的高度认可。据艾罗能源2024年中报显示，2024H1公司营收为15.84亿元，同比下降53.41%；归母净利润为1.03亿元，较去年同期减少8.72亿元，同比下降89.44%。一季度，公司营业收入6.84亿，二季度营业收入8.99亿，年内业绩逐季提升，预计全年营业收入目标40亿。
尽管面临欧洲户储市场增速下滑等挑战，但艾罗能源通过多元化布局和持续的技术创新，保持了较强的盈利能力。目前，艾罗能源的产品销售网络已遍布全球80余个国家，与近700个客户建立了稳固的业务合作关系，形成了一套完善且高效的销售与服务体系，为全球客户提供了一站式的优质服务。
永臻股份
永臻股份主营产品包括光伏边框产品、光伏建筑一体化产品（BIPV）、光伏支架结构件。
要知道，在光伏组件的成本结构中，除了占据成本比例约55%的电池片以外，而在众多辅材中，光伏边框的占比尤为突出。以目前行业所用最多的铝边框尺寸及重量来看，光伏边框占据的成本比例约13%，高于EVA、玻璃、背板、焊带等其他辅材。随着全球光伏装机需求的持续攀升，光伏边框行业正逐步成为收益最为可观的产业之一。据预测，至2030年，光伏边框市场的规模有望达到600亿元的庞大体量。
永臻股份江苏常州生产基地
2024年6月26日，永臻股份正式登陆上交所主板。截止上市当日，共拥有江苏常州、辽宁营口、安徽滁州、安徽芜湖四大生产基地，可年产24万吨光伏边框，有近9000万套光伏边框的产能，市占率在10.73%左右。
光伏边框作为永臻股份的支柱产品，近几年收入贡献率均在97%以上。2022年随着光伏装机量大幅提升，永臻股份收入一跃提升至51.81亿元，增幅达到75.51%，2023年随行业产能结构调整，永臻股份增速放缓，降至4%左右。
据永臻股份2024年半年度报告，公司实现营业收入35.33亿元，同比增长41.36%；实现归母净利润1.77亿元，同比增长3.89%；实现归母扣非净利润1.45亿元，同比下降9.22%；实现基本每股收益0.9924元/股，同比增长3.89%。
目前，永臻股份已经进入了天合光能、晶澳科技、隆基绿能、阿特斯、晶科能源、亿晶光电、通威股份、协鑫集成等头部光伏组件厂商的边框供应链体系，并建立了长期稳定的合作关系。
拉普拉斯
与永臻股份一样，拉普拉斯也在光伏行业中扮演着“卖铲人”的角色。
拉普拉斯是一家高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商，主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备的研发、生产与销售，并可为客户提供半导体分立器件设备和配套产品及服务。
公司业务的迅猛增长，受益于新型高效光伏电池片产业化的推进。2021年以来，随着设备、工艺、材料等要素的逐步成熟，以TOPCon、XBC为代表的新型高效光伏电池片技术发展加速。2021年下半年，TOPCon新建产能大幅增加；2022年开始，下游新建量产产线以TOPCon、XBC为主，且新型高效光伏电池片开始规模化量产落地，新型高效光伏电池片出货占比显著提升。得益于这些技术的产业化，公司的经营规模和盈利水平快速增长。
据招股书披露，拉普拉斯在2021年至2023年间，营业收入实现了显著增长，分别为1.04亿元、12.66亿元和29.66亿元。尤为亮眼的是，公司在2022年成功实现扭亏为盈，归母净利润突破亿元大关，至2023年更是大幅增长至4.11亿元。即便在光伏行业整体亏损的2024年上半年，拉普拉斯依然保持了强劲的盈利能力，实现净利润3.55亿元。
值得一提的是，即便在今年上半年光伏行业整体面临挑战的背景下，公司依然保持了盈利状态。截至2024年6月末，公司订单总额高达112.96亿元，进一步巩固了其在新型高效光伏电池片设备领域的市场领先地位。
此外，拉普拉斯还获得了隆基绿能、晶科能源等主要客户的坚定支持。这些重量级客户的信任与合作，不仅为公司提供了稳定的资金来源，还极大地增强了其业务稳定性和市场竞争力。通过与这些行业巨头的深度合作，拉普拉斯在光伏设备领域的领先地位得到了进一步巩固。
展望未来，拉普拉斯预计今年前三季度归母净利润将达到约4.8亿至5.9亿元，这一预测数据再次彰显了公司持续稳步增长的强劲势头。
打破困局
光伏行业的市场供需失衡是近年来一直存在的问题。随着全球对新能源需求的不断增长，光伏产品的市场需求也在不断扩大。然而，高生产门槛与快速的技术迭代，使得光伏产品供应难以满足市场需求，造成供需错位。在此背景下，光伏企业面临原材料短缺、价格波动等风险，其盈利能力和市场竞争力受到严峻考验。
国际贸易环境的恶化也为光伏企业出口之路设下阻碍。近年来，一些国家开始采取反倾销、反补贴等贸易壁垒措施来限制光伏产品的进口，不仅使得光伏企业的出口市场受到限制，还增加了企业的运营成本和市场风险。同时，国际贸易摩擦和争端也加剧了光伏企业面临的政治和经济不确定性。
与此同时，技术变革得到积极推动，尽管光伏产品性能与质量得到显著提升，但也为企业带来了前所未有的压力与挑战。一方面，企业需要不断投资进行技术研发和生产线改造，以保持技术领先地位和市场竞争力；另一方面，旧有技术和设备的淘汰和贬值，给企业带来巨大的经济损失。
还有一个光伏企业无法回避的问题就是政策不确定性。近年来，随着全球对环境保护和可持续发展的重视，各国政府纷纷出台了一系列支持新能源发展的政策措施。但这些政策往往具有不确定性和易变性，给光伏企业的经营策略和市场预测带来了很大的困难。企业需要密切关注政策动态，灵活调整经营策略以适应政策变化带来的挑战。
能够在ipo终止潮里杀出重围，艾罗能源、永臻股份与拉普拉斯背后驱动力显著。三者在各自领域拥有核心技术及创新产品，如艾罗的储能解决方案、永臻的高效光伏边框、拉普拉斯的先进电池片设备，均展现强大市场竞争力，奠定持续增长基石。
它们对市场动态高度敏感，迅速策略调整。艾罗精准把握欧洲户储市场机遇，永臻紧随全球光伏需求增长，拉普拉斯则引领高效电池片产业化趋势，均实现业绩飞跃。同时，构建稳固供应链与客户关系，确保原材料供应稳定与销售渠道畅通，增强业务稳定性与市场竞争力。
此外，三家企业持续加大研发投入，推动技术创新与产品迭代，巩固技术领先地位，为公司长远发展注入不竭动力。
光伏企业的成功上市能够为行业带来新的活力和希望。未来，随着市场需求的持续增长、技术创新的不断涌现以及市场竞争的加剧，光伏行业将迎来更加广阔的发展前景和更加激烈的市场竞争。然而，只要企业能够抓住机遇、迎接挑战、不断创新和进步，就一定能够在激烈的市场竞争中脱颖而出并取得更大的成功。
