波粒二象性是属于物理学范畴的概念，是指用来形容光的两重特性。光在有时候就是纯粹的波，是能量，有时候却是纯粹的粒子，是物质。

世界就是由能量与物质组成的，这两者间永远在相互转化。

类比一下货币，我发现它也有类似两种属性。一种属性就是债权债务形态，看不见摸不着，类似于能量；一种属性就是资产形态，是实际物质。它们也在相互转化。

货币本身就包含着债权债务的关系，但是当它解除这种关系之时，就回归到了资产形态。

在经济向好的时候，会有更多的货币从资产形态释放出来，转变成为债权债务关系。

在经济变差的时候，则会有更多的债权债务关系被解除与废止，货币因此消融，回归到资产形态。

要理解这一点，我们必须首先强调一下银行贷款创造货币这个事实基础，并且还要明确一下贷款的前提是要有资产抵押。

因此，有多少市值的资产可以用于抵押，则意味着有多少货币可以被创造出来。

我们不要以为当前的经济通缩了，就判断市场缺少货币需要央行印钞票，现实中的货币都是市场自发“印”出来的，这个“印”的动作，就是抵押贷款。

只要人们的预期转好，对经济恢复了信心，人们就会更多地进行抵押贷款，从资产分母里把负债分子脱离出来，货币因此诞生。

当人们预期转差，货币被偿还负债，负债减少，抵押贷款解除，货币融解消失，此时只剩下单纯的资产。如果是抛售资产换取现金流偿还负债，则资产与负债相互湮灭。

当我们理解以上原理，很多经济问题就可以解决了。比如在主流经济学当中，从来没有突出过货币的重要作用，没有强调过债权债务关系的重要性，没有强调过资产抵押便利的重要性。这些都是我在反复说明的。

拿中国当前状况来说，有大量穷人缺钱的根源是农村土地无法资产化，所谓资产化，意即土地可以用于抵押贷款与出售。

农村土地无法资产化，就是制约农民致富的紧箍咒，更是束缚宏观货币总量与流速的绳索。

实际上，市场是可以释放与创造出来很多货币与资本的，货币就藏在人们的信心里面，就藏在政府的信用里面。当政府讲信用，人们就有信心，资产价值就得到高估，抵押贷款额度就更多，就有更多货币被创造出来。

反过来说，政府不讲信用，人们就没信心，就不愿持有资产，则资产价值被低估，则可抵押贷款额度降低，因此货币创造空间就被压缩得越来越小。（完）