泡沫经济与经济繁荣或经济景气经常是难以区分的，因为泡沫经济经常出现在经济繁荣时期，这种虚假的繁荣经常伴随着房地产价格高涨，股价猛升，资产膨胀，经济高速增长，但其背后已经隐藏着很深的危机，是泡沫终究要破裂。1991年，日本股市便开始一路下泻，1992年地价大幅下降。企业资产大幅萎缩，企业负债累累，纷纷破产倒闭。不动产业主和证券投资商更是损失惨重。泡沫经济也给日本金融体系带来了巨大的冲击和灾难性的打击，银行贷款犹如泼水难收，呆账款剧增。日本泡沫经济给国民带来的负面影响远远大于一般的经济衰退。经济泡沫破裂后的商品滞销、生产过剩、失业增加等种种现象，使得国民对未来信心不足，严重影响了经济的健康成长。经过3年多的努力，日本经济逐渐走向恢复。然而，1997年东南亚金融危机爆发，日本经济再度受到重创，陷入了通货紧缩的困境。