1

周一

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了2,416亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。当日2,089亿元逆回购到期。

此外，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。操作结果将通过人民银行官网相关栏目对外披露。

资金面方面，央行宣布新增买断式逆回购操作工具，直接影响不大，税期影响近尾声，周一银行间市场存款类隔夜和七天期加权回购利率小降。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001下行约2BP，降至1.50%之下（报收1.4971%），七天期利率DR007则下行约1bp，维持在1.70%之上（报收1.7216%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.935%附近，较上日水平下行约1bp。

现券期货方面，周一，央行再添买断式逆回购新流动性工具，助稳未来流动性预期，叠加资金面整体宽松无虞,现券方面，银行间主要利率债中长端走弱，短券稍持稳。截至收盘，3年期“24附息国债16”收益率下行1bp报1.61%；7年期“24附息国债13”上行1.25bp报2.0425%；10年期国债及国开活跃券上行0.8bp左右，“24附息国债11”报2.1435%，“24国开10”报2.2275%；30年期“23附息国债23”上行2.5bp报2.3850%。期货方面，国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约全天震荡走低，收跌0.41%，10年期主力合约基本持平。此外，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.06%。

中证转债指数收盘涨0.32%，成交额为791.1亿元。中装转2、东时转债涨20%，宏辉转债涨近11%；迪贝转债跌近6%，惠城转债、世运转债跌超4%。

交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H8龙控05”涨超131%，“H1碧地03”涨超11%，“20万科06”涨超4%；“H1碧地01”跌超52%，“H0宝龙04”跌超14%。地方债方面，“19内蒙古债24”涨超10%，“20天津债82”涨超4%，“21广东债16”涨超3%；“24山西41”“24广东债52”等跌超1%。特别国债方面，“24特国01”跌0.43%，“24特国02”跌0.41%，“24特国03”跌0.35%，“24特国04”跌0.48%，“特国2401”跌0.36%，“特国2402”跌0.38%，“特国2403”跌0.61%，“特国2404”跌0.42%。

2

周二

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了3,828亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。当日1,584亿元逆回购到期。

资金面方面，周二银行间市场资金面依然偏松，月内资金尤为宽松，存款类机构隔夜加权回购利率进一步下行至1.45%附近。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001下行约5BP，降至1.45%之下（报收1.4484%），七天期利率DR007则上行超8bp，升至1.80%之上（报收1.8064%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.9450%附近，较上日水平略高1bp。

现券期货方面，周二，股债跷跷板效应再显，债市午后震荡回暖。现券方面，银行间主要利率债收益率多数下行，超长端强势明显。截至收盘，30年期“23附息国债23”收益率下行1.00bp报2.3425%，3年及5年期国债活跃券下行约2bp，5年期“24附息国债14”报1.82%，10年期国债及国开活跃券下行0.1bp左右，“21附息国债11”报2.1425%，“21国开10”报2.227%。期货方面，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约午后上行，收涨0.52%，结束五连跌。此外，10年期主力合约涨0.12%，5年及2年期主力合约涨0.05%。

中证转债指数收盘跌0.73%，成交额为848.2亿元。泰瑞转债涨超8%，双良转债、惠城转债涨超6%；红相转债跌超11%，宏辉转债跌超8%，迪贝转债跌近7%。

交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H9龙控01”涨超44%，“H1碧地01”涨超12%，“H0宝龙04”涨10%，“22万科02”涨超1%；“20万科06”跌超4%。地方债方面，“20湖北债14”涨超4%，“23四川66”“21贵州债64”涨超2%；“23安徽债25”跌超3%，“23江西债27”“24湖南16”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”涨0.40%，“24特国02”涨0.31%，“24特国03”涨0.37%，“24特国04”涨0.42%，“特国2401”涨0.42%，“特国2402”涨0.27%，“特国2403”涨0.59%，“特国2404”涨0.08%。

3

周三

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了4,310亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。当日7,927亿元逆回购到期，单日净回笼3,617亿元。

资金面方面，因当日逆回购到期较多，央行逆回购操作单日转为净回笼，不过无碍资金整体偏松局面，跨月价格亦持稳，周三银行间市场资金面继续均衡偏松格局，存款类机构隔夜和七天加权回购利率均走低，其中隔夜价格跌破1.40%关口，并创出10月12日以来新低。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001下行约7BP，降至1.40%之下（报收1.3802%），七天期利率DR007下行约8bp，降至1.72%附近（报收1.7211%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.9425%附近，持平上日水平。

现券期货方面，周三，银行间市场30年国债收益率早盘走低近2bp，幅度领先，30年国债期货主力合约亦小幅领涨，午后涨幅均有所收窄。此前10万亿财政刺激报导冲击过后，市场消化后，股市表现偏弱，票据转贴利率下跌，均支撑债市情绪。现券方面，银行间主要利率债收益率多数小幅下行，超长端强势明显。截至收盘，3年期“24附息国债16”下行1.25bp，10年期国债及国开活跃券下行0.2bp左右，“24附息国债11”报2.14%，“24国开10”报2.226%。此外，30年期“23附息国债23”下行1.05bp报2.332%。期货方面，国债期货收盘多数上涨，30年及5年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约基本持平，2年期主力合约涨0.04%。

中证转债指数收盘跌0.31%，成交额为748.7亿元。泰瑞转债跌超13%，中装转2跌超6%，蓝天转债跌超5%；城地转债涨超19%，科蓝转债涨超10%，华源转债涨超9%，盛航转债涨超7%。

交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“H8龙控05”跌超44%，“21龙湖05”跌近13%，“22万科02”跌超1%；“H1碧地02”“22万科06”涨超1%。地方债方面，“20四川债108”涨近13%，“20广西债25”涨超7%，“22重庆债41”涨超4%；“24甘肃债25”跌超3%，“24河北债12”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”涨0.14%，“24特国02”涨0.05%，“24特国03”涨0.06%，“24特国04”涨0.02%，“特国2401”涨0.11%，“特国2402”涨0.11%，“特国2403”涨0.04%，“特国2404”涨0.33%。

4

周四

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了3,276亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%；当日7,989亿元逆回购到期。

资金面方面，尽管央行公开市场逆回购连续两日净回笼，但一方面月末有财政投放，此外央行当前“武器库”中有多种流动性管理工具，包括国债买卖以及刚刚推出的买断式逆回购，周四，10月最后一个交易日，银行间市场资金面持续充裕，宽松程度较近日更盛，存款类机构隔夜和七天加权回购利率续降。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001下行约1BP，维持在1.40%之下（报收1.3708%），七天期利率DR007则下行约2bp，维持在1.70%之上（报收1.7044%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.93%附近，较上日变化不大。

现券期货方面，因超预期的10月PMI数据在上日已提前消化，今日未掀太大波澜，市场在胶着中等待下周人大会议揭晓增量财政刺激政策，另外，继续关注央行买断式逆回购操作动向。周四，现券方面，银行间主要利率债全线走强。截止收盘，1-3年期国债活跃券下行2bp左右，2年期“24附息国债12”报1.37%；10年期国债及国开活跃券下行超1bp，“24附息国债11”报2.1275%，“24国开10”报2.2125%；30年期“23附息国债23”下行2.25bp报2.3095%。期货方面，国债期货集体收涨，30年期主力合约尾盘拉升，收涨0.2%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.04%。

中证转债指数收盘跌0.31%，成交额为748.7亿元。泰瑞转债跌超13%，中装转2跌超6%，蓝天转债跌超5%；城地转债涨超19%，科蓝转债涨超10%，华源转债涨超9%，盛航转债涨超7%。

交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“H8龙控05”跌超44%，“21龙湖05”跌近13%，“22万科02”跌超1%；“H1碧地02”“22万科06”涨超1%。地方债方面，“20四川债108”涨近13%，“20广西债25”涨超7%，“22重庆债41”涨超4%；“24甘肃债25”跌超3%，“24河北债12”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”涨0.14%，“24特国02”涨0.05%，“24特国03”涨0.06%，“24特国04”涨0.02%，“特国2401”涨0.11%，“特国2402”涨0.11%，“特国2403”涨0.04%，“特国2404”涨0.33%。

5

周五

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了171亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%；当日2,926亿元逆回购到期。本周央行公开市场净回笼8,514亿元，下周将有14,001亿元逆回购到期。此外，央行10月31日公告称，10月以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了5,000亿元买断式逆回购操作。

资金面方面，10月末央行新推的买断式逆回购工具落地迅速，5000亿的操作规模为本次轻松跨月助力不小，同时也展现了央行维稳年底流动性的明确态度。跨月后银行间市场周五资金面持续充沛，存款类机构主要加权回购利率普降，七天期下行超15bp抵达1.55%附近。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001下行约3BP，降至1.35%之下（报收1.3425%），七天期利率DR007下行约15bp，降至1.55%附近（报收1.5508%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.905%附近，较上日续降。

现券期货方面，央行新工具推出后便迅速落地，叠加10月央行国债买卖操作中继续呈现净买入，体现央行支持性的货币政策立场。周五，现券期货全线走强。现券方面，银行间现券收益率全线下行。截至收盘，2-7年期国债活跃券收益率下行2bp左右。3年期“24附息国债16”报1.54%，5年期“24附息国债14”报1.775%，对比同期限中债到期收益率数据，均为9月26日以来新低。此外，10年期“24附息国债11”下行0.5bp报2.125%，同期限“24国开10”下行0.3bp报2.207%，30年期“23附息国债23”下行0.9bp报2.297%。期货方面，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.65%；10年期主力合约涨0.24%；5年期主力合约涨0.19%；2年期主力合约涨0.05%，为9月26日以来新高。

中证转债指数收盘跌0.21%，成交额为754.6亿元。城地转债跌超18%，红相转债跌近13%，伟隆转债跌近10%，思创转债、三房转债跌超9%；阳谷转债涨20%，正海转债涨超10%，松原转债涨超9%，溢利转债涨超8%。

交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。“H0中骏02”涨65%，“H1碧地01”涨近26%，“22龙湖02”涨2%，“22万科03”涨超1%；“H1碧地03”跌超55%，“H8龙控05”“H9龙控01”跌25%，“H1碧地02”跌超17%。地方债方面，“23西藏债03”“23西藏债08”“23西藏债04”均涨7.94%，“22广西债40”涨超4%；“20甘肃26”跌超3%，“24湖南15”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”涨0.56%，“24特国02”涨0.47%，“24特国03”涨0.56%，“24特国04”涨0.56%，“特国2401”涨0.58%，“特国2402”涨0.43%，“特国2403”涨0.61%，“特国2404”涨0.74%。

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