#头条晒图大赛#继续看剩余的两家

Cellectis——2015-2017年，研发投入分别为0.58亿美元、0.78亿美元、0.79亿美元（折合人民币3.77亿元、5.07亿元、5.14亿元）

研发投入占收入的比重分别为92.9%、139%、235%；未将研发投入资本化。

目前其在研的靶点为CD19、CD123，适应症为急性髓细胞白血病、母细胞性浆细胞样树突状细胞肿瘤、B细胞淋巴瘤

Bluebird——2015-2017年，研发投入分别为1.34亿美元、2.05亿美元、2.73亿美元（折合人民币8.71亿元、13.33亿元、17.75亿元）；

研发投入占收入的比重分别为957%、3417%、780%；未将研发投入资本化

其在研的靶点为BCMA，适应症为骨髓瘤。

以上，这几家的研发投入占收入比重异常的高：西比曼、Kite、Juno、Cellectis、Bluebird。

这是因为，这个领域的研发，确实烧钱，并且产品上市相当慢。

Kite在2017年被吉利德收购，收购后，借助吉利德的资金、技术、渠道优势，Yescarta药品才正式上市

而在收购前，Yescarta并未商业化运作。

同时，其他各家也处于研发阶段，产品尚未上市销售，收入都主要来自授权研发模式下的授权费，所以，研发费用/收入的比例，不具有可比性

但总体来说，从投入研发的绝对值上看，诺华仍然位居行业第一。

由于金斯瑞较强的研发能力，2017年以license out的研发模式与Janssen合作，所以产生了递延收入。2017年递延收入为2.09亿美元。

和金斯瑞类似，进行CAR-T疗法研究的公司中，Juno、Bluebird、Cellectis、Kite也以license out的模式与其他公司合作研发。

其中：

Juno——递延收入主要来源于AstraZeneca、药明康德的授权费，2015-2017年分别为0.15亿美元、0.43亿美元、0.21亿美元。另外，营业收入分别为0.18亿美元、0.79亿美元、1.12亿美元。

Kite——递延收入主要来源于罗氏、AMGEN、复星医药的授权费，2015-2016年分别为0.16亿美元、0.15亿美元。另外，年营业收入分别为0、0.17亿美元、0.22亿美元。

Bluebird——递延收入主要来源于新基公司的授权费，2015-2017年分别为0.06亿美元、0.06亿美元、0.26亿美元。另外，营业收入分别为0.14亿美元、0.06亿美元、0.35亿美元。

Cellectis——递延收入主要来源于Les Laboratoires Servier和Pfizer Inc的授权费，2015-2017年分别为0.54亿美元、0.39亿美元、0.26亿美元

另外，营业收入分别为0.07亿美元、0.26亿美元、0.43亿美元。

从收入规模上看，这几家可比公司的营业收入规模都要比金斯瑞（2017年营收0.18亿美元）要高，收入最高的是juno、其次是Cellectis、Bluebird

这三家中，递延收入最高，即未来收入增长潜力更大的，排序为：Bluebird > Cellectis > juno

预知后续，且听下回分解

不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎