千红制药7月3日晚间发布业绩预告，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润约1.83亿元，同比增长53.57%。
这可谓是利好，但是今天，千红制药的股价不涨反跌，到下午收盘，下跌3.69%，收5.22元。
这是什么原因呢？梳理有关资料发现，千红制药“踩雷”安信信托（现更名建元信托）。
2018年，千红制药购买了安信信托有关投资产品3.4亿元，在2019年下半年到期后，出现了本金及部分利息逾期未兑付的情形，安信信托未能按合同约定履行远期受让协议，后来安信信托“爆雷”。千红制药投资至今未收回。
3.4亿元本金仍未收回，可能对千红制药有一定的经营压力，这也许是股价见利好不涨的原因。毕竟3.4亿元不是少数目，有一定的风险，令人担心。以后走势会如何？下面详细了解一下。
千红制药是江苏省的一家民营企业。主营：药品[限片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、原料药、冻干粉、冻干粉针剂(含抗肿瘤药)、小容量注射剂(含非最终灭菌、预灌封注射剂)]、诊断检测试剂的生产和销售(涉及前置审批的除外);农副产品(除专项规定)收购;自有设施租赁;自营和代理各类商品和技术的进出口业务(但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外)。
所产药品主要用于肿瘤，白血病，糖尿病及并发症，透析，脂肪肝，心血管等。
千红制药在化学制药行业排名第四十二，最新总市值66.81亿元，股东总人数7.08万户，散户人数不多，其中机构83家，持股占比13.83%，机构持股占比很少，加上控股股东直接持有的19.96%，才占30%多，所以散户持股数量很多。
下面用三板斧估值法，从四个方面试着对千红制药进行估值分析。
用分红估值法估值
千红制药历年分红
千红制药23年每股分红0.12元，按分红当天的价格5.67元计算，股息率是2.12%，较低，分红较少。
社会利率取一年期贷款利率3.45%，0.12除以3.45%得3.48。
即用分红估值法估计，千红制药的股价应该是在3.48元左右，相比较低，性价比较低，下面再看看市盈率估值的结果吧。
用市盈率估值法估值
千红制药今年一季报
千红制药2023年，实现营业收入18.14亿元，同比下降21.24%。实现归属于上市公司股东的净利润1.82亿元，同比下降43.77%。
今年一季度，营业收入4.61亿元，同比下降24.19%；归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增长21.13%。
历年各季度归母净利润同比
从两份财报来看，营收环境没有改变，今年一季度净利润同比增长，查看利润表，是因为销售费用和财务费用降低了，以及投资收益增加了，是降本增效所得。
参考一季报与半年报预告，假设24年全年归母净利润同比增长30%，则归母净利润是2.366亿元，每股收益是0.185元，市盈率取30，30乘以可0.185得5.55，即24年的估值可能是在5.55元左右。
机构对千红制药以后三年的盈利情况给出了预测。
机构预测千红制药
按机构预测的进行估算，今后三年的估值分别是5.23、5.22、5.22元左右。
从基本面评估分析23年年报显示，千红制药的经营现金流是5.333亿元，净利润是1.787亿元，经营现金流比净利润得3，这个值比参考值1大很多，可见千红制药的盈利质量很好，现金流充足。
毛利率是43.26%，较高，利润较多。
净资产收益率是7.47%，较低，盈利能力较弱。
负债率是10.83%，很低，负债很少。
归母净利润同比增长-43.77%，今年一季度同比增长21.13%。成长性在变强。
从技术角度来看
日k线图
日k线图中，k线加速下跌，下跌即将受到支撑，MACD向下趋势即将放缓。
周k线图
周k线图中，k线下跌受到二十均线的支撑，MACD向上趋势放缓。
月k线图
月k线图中，k线反弹受阻回调，MACD趋势向下。
综上所述，千红制药的股价可能已在合理区间，以后走势得看全年利润的增长情况。
千红制药的盈利质量很好，盈利能力较弱，成长性变强，分红较少。
从经营活动现金流、负债率来看，千红制药现金流充足，不缺钱。所以开头所提到投资款未收回，可能对公司经营影响有限。
但是，公司管理层要吸取教训，要提高投资水平，有钱了，投资要谨慎。其实，公司生产的都是救命药，好好经营还是有前途的。
需要注意的是，净利润的同比增长，还是要依靠营收的同比增长，通过压缩成本增效是有限的。
以上就是全部内容，因能力有限，不一定正确，望勿参考。股市有风险，买卖需谨慎！远离荐股，远离“杀猪盘”！看后点赞，财富千万！
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