“越秀租赁一声吼，户用光伏抖三抖。” 如今，提起越秀租赁和越秀资本（000987）的威名，户用光伏市场是无人不知。

作为户用光伏项目的重要参与者，越秀租赁已成为市场上的中流砥柱之一，决定这一细分市场的兴衰。

截至2024年6月末，越秀资本户用分布式光伏累计装机容量7.33GW，占全国市场份额5.56%。

对比一个数据，目前国内户用光伏装机量排名靠前的厂商主要有正泰安能、天合富家和创维光伏，前者户用光伏累计装机容量已超过20GW，天合富家的装机容量也在2023年底超过10GW，创维光伏的装机量则在2023年底达到7GW。

按照相关装机数据，越秀租赁7.33GW的装机量可以挤入行业Top5。更重要的是，相较于正泰、天合、创维等老玩家，越秀资本属于行业新军。其在2022年才开始正式进入户用光伏市场。换言之，越秀租赁是在两年多的时间取得了7.33GW的装机量，增长速度之迅猛令人刮目相看。

正是基于越秀租赁带来的新增量很大，其也被视为户用光伏市场的风向标。据悉，越秀租赁除了与广大农户共建分布式光伏电站外，还有直接收购厂商已并网运营的优质光伏电站资产。

自进入户用市场后，越秀租赁给行业的印象归纳起来就两个字，一是“猛”，二是“壕”。

越秀租赁在2023年官宣，未来三年将大力开展农村户用分布式光伏业务，预计全国投放200亿元。

到2023年底，越秀租赁户用分布式光伏业务累计投放152亿元，装机规模达4.25GW。这个装机规模在市场上已相当可观。

对于2024年，越秀租赁的目标是投入300亿，新增装机规模预计达到8.5GW。按照到6月末累计装机达7.33GW计算，这家户用光伏“大金主”实现既定目标并不困难，装机量还有可能超预期。

这是因为越秀租赁大动作频频，激进扩张的战略并未改变。

首先，越秀资本牵头设立了规模20亿元户用光伏基金。11月7日，越秀资本与大家资产、老窖资本举行战略合作签约仪式。各方签署越秀光惠基金合伙协议，越秀产业基金为基金管理人。

越秀光惠基金以户用光伏作为底层资产的基金，总规模20亿元，将聚焦户用光伏等新能源优质资产开展投资。

在牵头成立基金后，越秀资本还在抓紧“搞钱”，这为其进一步保持激进扩张态势提供了基础。

11月12日，越秀资本董事会审议通过了《关于出售部分中信证券股份的议案》，拟通过二级市场出售不超过中信证券总股本1.00%的股份。

中信证券总股本为148.21亿股，总股本的1%为1.4821亿股。按照中信证券最新股价32.92元计算，1.4821亿股的价值约为48.79亿元。

所以，越秀资本即使不顶额减持，减持1亿股，至少也会带来30亿元的真金白银。

伴随着A股市场回暖，“牛市旗手”中信证券领涨，第二大股东越秀资本也赢麻了，“暴赚”的喜悦之情隐约已跃入纸上。

谈及本次交易对公司的影响，越秀资本表示，“预计本次交易将为公司带来良好的投资收益”，隔着屏幕都能感到它的自信和欣喜。

我们还注意到，越透资本还称，“回收资金有助于公司优化资产结构，推动绿色转型。”后面这句话可以说一语多关，不排除回收资金用来开发户用光伏的可能。

当然，对于减持中信证券，我们更相信这对其2024年业绩将有积极的提振。

越秀资本称，本次出售中信证券股份产生的净利润不超过公司最近一个会计年度经审计的归母净利润的50%。报显示，越秀资本2023年归母净利为24亿元。

越秀资本2024年三季报显示，公司主营收入108.98亿元，同比上升3.05%；归母净利润17.19亿元，同比下降16.58%；扣非净利润11.93亿元，同比下降36.46%。

可见，越秀资本减持中信证券，可能会在第四季度带来营收和净利双增。而按照减持授权日期到2025年12月31日止，只要中信证券股价保持高位，越秀资本适度减持套现都会维持相当不错的业绩表现。

越秀资本算得上“躺在金山上搞户用”的实力玩家，它根本不差钱。

目前，越秀资本是中信证券第二大股东，公司及子公司直接、间接合计持有中信证券13.25亿股股份，占中信证券总股本的8.94%。其中持有中信证券A股9.31亿股，占中信证券总股本的6.28%；持有中信证券H股3.94亿股，占中信证券总股本的2.66%。上述股票全部为非限售流通股。

以中信证券32.92元/股计算，仅9.31亿股A股的价值就达306.48亿元。若按上海爷叔预测中信将涨到700元，那这9.31亿股A股可值老鼻子钱了。保守点儿说，中信证券涨到100块，还值931亿元呢。

越秀资本的前身是成立于1959年10月的广州友谊商店，后经过壮大发展和股份制改革于2000年7月18日登陆深交所，股票简称“广州友谊”。

2016年4月，广州友谊通过非公开发行股票募集100亿元收购广州越秀金融控股集团有限公司100%股权，成为国内首个地方金控上市平台，并于当年7月更名为“越秀金控”。2022年12月，正式更名为“越秀资本”。

越秀资本不仅是中信证券第二大股东，还控股越秀租赁、广州资产、越秀产业基金、越秀产业投资、广州期货、越秀担保、越秀金科等多个金融业务平台。

越秀租赁及其全资子公司越秀新能源，则是其进入户用市场的主要平台。截至2024年9月30日，越秀资本负债率79.04%，毛利率61.76%。

自2022年进入户用市场后，越秀资本、越秀租赁通过加强与光伏企业之间的强强联合，建立了强大的“朋友圈”。

其先后与正泰集团、天合智慧、海尔纳晖、东方日升、晶科科技、TCL实业、固德威、能辉科技、创维集团、晶澳兴家和建发新能源达成战略合作，或是电站资产收购协议，对外披露的意向投资额超过300亿元。

在户用光伏圈，越秀资本可以说既多金，还豪气，人脉极为宽广。此番，越秀资本一方面牵手大家资产、老窖资本建立20亿元户用光伏基金，另一方面减持不超过中信证券总股本1%股份，再次展示了家底实力雄厚，准备进一步加码光伏的战略意图。

其实，按照越秀资本持有9.31亿股中信证券，这位家里“有矿”的金主本不需要那么努力，那么拼去搞户用光伏，但为了绿色发展大业还是豁出去了，其境界殊实可嘉。

归根结底，越秀资本减持中信证券，对户用光伏市场是一个不小的利好，对二级市场来说，其减持也意味着股票供应增多，大家不用担心抢不到筹码了。（草根光伏）