昨天，中国社科院金融研究所发布了2024年第三季度宏观金融分析报告中提出了一个建议，那就是发行2万亿特别国债支持设立股市平准基金。

我记得这应该是9月24日以来，媒体第二次提及平准基金了，第一次是在9月24日新闻发布会结束之后，有记者问道潘行长时，回答正在研究当中，而这次是社科院提出的建议，从这个现象可以看出，或许平准基金的推出已经被最高层面重视了。

关于什么是股市平准基金，通俗的解释就是为了股票市场的稳定，特别推出的一种基金，这个基金的主要功能是平抑市场波动，比如说在市场大涨的时候，为了降低市场的非理性情绪，平准基金可以高位抛售筹码，给市场主动降温，而当市场比较低迷的时候，平准基金主动入场，将市场重新激活，并带动指数上涨，从而形成一种良性的预期。

那么，平准基金的利好作用有多大呢？

其一，可以改变市场预期。我以为平准基金的核心作用就是改变市场预期，尤其是当单边趋势演绎的非常极致的时候，平准基金的作用就是在这个对趋势产生方向性影响，比如说之前股市跌破3000点还在持续下行时，平准基金完全就可以主导在3000点之下形成空头陷阱，这样以来3000点之下的预期管理就形成了，大家都知道跌到3000点之下平准基金会抑制继续向下的动作，这个时候即便想在3000点下做空的估计也就收手了，从而会防止人们的金融资产进一步缩水；

其二，有利于让股市形成慢牛。我这样说大概率有些偏激，因为平准基金说白了就是改变预期的，如果说平准基金对市场波动能够有效性的把握，那么当指数出现下跌的时候，平准基金就及时的出手，这样会给空方造成一种印象，做空是很难的，因为下面始终有只无形的手在推动市场向上，这样大家集体做多，市场就会形成一个有利的持续向上的方向，跟美股一样慢牛就形成了；

短期内对A股会产生什么积极影响？

即便平准基金目前推出了，我觉得也很难对市场产生太明显的效果，这跟平准基金进场的节奏有一定关系，因为对平准基金来说，建仓的标的主要还是蓝筹为主，以及对指数能够产生明显波动的工具为代表，而目前大多数的蓝筹股普遍都出现过大涨，并且位置还处在了一个相对的高位，这对平准基金的进场显然是不利的，也没有性价比，站在这个角度看，平准基金的建仓是一个漫长的过程，即便短期内推出也很难影响市场波动，所以对这件事大概率只能从中长期的角度预期，而很难从短期的立场去影响市场。

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