8月8日，三大指数低开上扬。表征大盘龙头的MSCI中国A50互联互通（746059）低开上冲，当前翻红涨0.42%，成分股中，万华化学领涨超4%，分众传媒、山西汾酒涨超3%，招商蛇口、保利发展涨超2%，顺丰控股、海天味业等涨超1%；白酒股集体上扬，山西汾酒大涨近4%，泸州老窖涨3%，贵州茅台、五粮液涨超1%；石油板块回调，中国石油、中国石化微跌。
热门ETF中，A50系列规模最大的MSCI中国A50ETF（560050）午后强势翻红涨0.28%，成交额近3000万元，有望终结五连阴！
资金面上，MSCI中国A50ETF(560050)昨日获资金净流入达568万元，资金逢跌布局趋势明显。拉长时间来看，近60日MSCI中国A50ETF(560050)狂揽1.66亿元，资金借ETF逢低布局核心龙头资产的意图明显！
消息面上，近期外围市场扰动不断，先是海外降息预期升温，后是以日本央行加息，日经225为首的外围市场巨震：
8月1日公布的美国7月ISM制造业PMI为46.8%，较上月48.5%大幅回落1.7个百分点。8月2日公布的美国7月就业增长放缓幅度超过预期，仅仅增加11.4万人，失业率大幅升至4.3%，为近三年来的最高水平。非农数据公布后，交易员押注9月将利率下调50BP反超下调25BP，市场对2024年美联储年内降息预期升至100-125BP。
8月5日，日本股市大跌，日经225指数期货和东证指数期货向下触发熔断机制，一度暂停交易。日经225指数收盘大跌4451.28点报31458.42点，创历史最大下跌点数，跌幅达12.4%。
【中国资产性价比凸显，配置盘资金有望回流】
兴业证券表示，7月以来，以日本为首的全球市场迎来快速下跌，8月5日全球资本市场更是遭遇“黑色星期一”。多重宏观因素冲击之下，此前过度一致的预期、过度拥挤的交易出现了阶段性的逆转和“高低切”，而伴随全球资本市场剧烈波动，类似4-5月份，中国资产或逐渐获得海外资金增配。中期维度来看，8-9月中国资产将面临更为有利的流动性环境。
一方面，美国9月大概率降息，有望改善全球流动性环境并压低美债利率。另一方面，美国经济走弱和大选导致不确定性将持续压制此前过度拥挤的交易，这将驱动海外资金，尤其是亚太对冲基金重新配置中国资产。并且不同于4-5月全球市场波动之际，部分长线资金选择回流美股“抄底”，当前美国经济已显疲态，后续若美国经济快速回落，基本面走势与美国相背的中国资产性价比将进一步显现，配置盘资金也有望回流。（来源于兴业证券《如何理解全球市场剧震？A股如何应对？》）
华安证券同样表示，今年二季度，海外利率政策边际变化不大，但国内经济环比动能有所弱化，人民币汇率贬值压力有所增强。理论上看，中长期视角下汇率反映两国经济基本面相对强弱，因而美国经济衰退风险提升、美联储降息预期浓厚下人民币汇率贬值压力有所缓解，但驱动人民币汇率步入升值通道关键还在于国内经济复苏提速，提振全球资本向中国流入的信心和意愿。（来源于华安证券：《策略研究点评报告：人民币汇率短期压力缓解中期尚待经济修复提速》）
【业绩披露期，大盘龙头为避险资产】
招商证券展望8月，认为业绩对风格的影响仍将持续。近十年的历史数据统计显示，进入中报业绩披露期市场多选择业绩相对稳定的大盘龙头进行避险。（来源于招商证券：《股权风险溢价回升，大盘龙头风格持续占优——A股流动性与风格跟踪月报（202408）》）
【A50资产为中期配置的底仓选择】
华泰证券指出，宏观供需两端压力下，凭借自身能力保持ROE中枢平稳却沿ROE下行定价的资产—A50资产或仍为中期配置的底仓选择。（来源于华泰证券：《华泰证券策略周报：基本面关注点从需求改善到供给收缩》）
【MSCI中国A50ETF（560050）成分股基本面优异，成长可期】
MSCI中国A50ETF（560050）跟踪MSCI中国A50互联互通指数成分股的整体营业收入规模，自2019年以来，每年均超过13万亿。净利润连续5年超1.5万亿。2023年净利润2.05万亿，2024年前一季度净利润达0.58万亿，预计全年约2.22万亿，2024与2025年净利润增速有望回升至8.4%。
【MSCI中国A50成分股2019-2025E净利润情况】
MSCI中国A50ETF（560050）跟踪MSCI中国A50互联互通指数，该指数采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念，覆盖了代表中国经济力量的各行业龙头，反映了国际视野下的中国核心资产，为国内外投资者一键配置全球瞩目的中国优质资产、力争分享中国经济高质量发展的红利提供了全新解决方案。
核心资产长期配置价值凸显，为资产配置“压舱石”优选。关注核心龙头资产，认准A50规模第一的MSCI中国A50ETF(560050)，场外联接(A类：014528；C类：014529)。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。MSCI中国A50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于MSCI中国A50互联互通指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。
