都说爹亲娘亲，不如协会亲。近日，针对光伏组件价格持续非理性下跌的情况，中国光伏行业协会于2024年10月发布了一项重要的组件成本“参考价”，即0.68元/W。同时，该协会明确强调，根据《中华人民共和国招标投标法实施条例》的相关规定，中标合同的价格必须确保高于成本价，以保障行业的健康发展与公平竞争。

一、硅料的最低价

光伏协会给出了硅料的成本价35.49元/千克，即35490元/吨。未来市场上如果有人低于这个价格销售硅料，是否也违反《中华人民共和国招标投标法实施条例》的相关规定，涉嫌“违法”呢？

因此，有理由相信，未来市场上的多晶硅现货价（不含税）将不低于3.549万元/吨。

二、大全能源和合盛硅业的多晶硅生产成本

根据大全能源的2024年半年报，大全能源多晶硅的单位生产成本为4.6万元/吨，单位现金成本在4万元/吨。如果多晶硅贴着行业协会的“参考价”3.549万元/吨在市场上销售，那么，大全能源依然没有改变“卖1吨、亏1吨”的尴尬境地。

那么，合盛硅业呢？合盛硅业和大全能源的区别在于，合盛硅业拥有自备电厂，且工业硅自给自足。

不考虑别的成本，光伏协会给出的金属硅的“参考价”（不含税）约为12800元/吨，合盛硅业的金属硅的“生产成本”在9000至10000元/吨之间，仅金属硅原材料一项，合盛硅业就可以比同行低3000元/吨的成本。

此外，电力成本方面，光伏协会给出的“参考价”（不含税）为15.12元/吨（多晶硅），按照多晶硅的综合电耗5.7万度/吨（多晶硅）计算，光伏协会给出的电力“参考价”（不含税）为0.265元/度，或者电力“参考价”（含税）为0.3元/度。

参考四川、云南、新疆等地的工商业用电的电度电价（含税价），0.3元/度的电度电价，对于不少没有自备电厂的企业，简直是灾难性打击。

我们之前算过，合盛硅业的自备电厂发电成本（考虑各种费用）约为0.22元/度，如果使用自备电厂提供的电力，合盛硅业的电力成本将比协会提供的电力“参考价”低2500元/吨的成本。

综合来看，合盛硅业生产多晶硅的综合成本约为3.9万元/吨左右，现金成本约为3.4万元/吨左右。

三、小结

换言之，按照光伏协会提供的硅料“参考价”，虽然对于合盛硅业来说，还是“亏本”经营，但是这个“亏”，并不是亏现金，而是亏折旧，也是未来合盛硅业生产销售一吨多晶硅，虽然算上前期投入式亏的，但是当期的经营性现金流量是正的。

因此，我们说，光伏协会“参考价”救活了合盛硅业的多晶硅项目，并不为过。对于合盛硅业来说，下一步应该趁着这个机会，尽快建设4GW的光伏电厂，提升多晶硅生产工艺（降低综合电耗），虽然未来不一定会马上好起来，但是最差的时候已经过去了。