沪指今日表现萎靡不振，以蓝筹白马股为代表的上证50、中证100、沪深300指数今天再度出现回调走势，上证50连续三日收跌。中国太保、贵州茅台、招商银行、格力电器等股票纷纷调整。市场人气低迷，两市合计成交仅3840亿元。

近日由于白马股的持续调整，再次引发市场对于蓝筹白马股的投资价值的大讨论。有趣的是，这边厢主力资金在出逃，那边厢不少机构仍然看好白马股之后的行情。

其实从白马股6月末7月初的表现就可以明显看出部分主力已经获利出逃。越声理财统计了一下上证50成分股最近的资金流向，可以发现近5日（7月3日为基准）大单资金净流出的个股有28只，净流出资金共计达47.38亿元。而这只是上证50的成分股，还没有算上广泛意义的白马股。

其中贵州茅台、华夏幸福、中国平安等上半年涨幅巨大的个股更是遭遇主力持续抛售。贵州茅台作为白马股的老大哥，A股的大明星，近5日（7月3日为基准）却遭到主力资金大举抛售，大单净流出接近13亿元。与此同时，外资也在撤离，7月3日贵州茅台沪股通买入金额为7262万，卖出金额为1.38亿，净卖出4082万。从股价上看，算上7月4日，贵州茅台已经5连跌。

有私募人士认为，贵州茅台是上证50的领头羊，它的上涨是人气的风向标，但是从基本面来讲，它已经到了一个比较合适的位置，如果接下来进一步上涨确实有点过高了，因为从它的成长性来看，都没有特别支持它继续往上走的理由。

不过从近30天的机构评级来看，不少涨幅巨大的白马股依然备受青睐。其中上汽集团近30天获得14家机构的买入评级，2家机构的增持评级，而公司的股价在上半年的涨幅已经超过了40%。此外，保利地产、中国平安、华夏幸福、大秦铁路、贵州茅台和新华保险也得到机构的一致认可，最近30天的买入评级均超过4家，而这几家公司的股价在上半年均有很好的表现，涨幅最低的新华保险和保利地产也有15%左右的涨幅。

从近30天机构研报的预测目标涨幅来看，伊利股份的预测目标涨幅最大，天风证券给出了32.50的目标价，预测涨幅高达55.43%；中国平安则获海通证券的看好，给出了70.22元的目标价，预测涨幅为52.06%。相比之下，贵州茅台就低调多了，中泰证券给出了576.90的目标价，预测涨幅为19.03%。当然，贵州茅台最出名的预测价位是600元，私募大佬但斌一直高姿态为茅台站台。

关于以贵州茅台为首的白马股的价值之辩在市场上是愈演愈烈，而实践是检验真理的唯一标准，价值几何应由市场表现说了算。

表：上证50成分股主力资金流向与机构评级情况

(以上分析仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)