4月10日公布的数据显示，美国3月CPI年率为3.5%，前值为3.2%，预期值为3.4%。美国3月CPI年率超预期反弹。

同时公布的美国3月CPI月率也超过预期值0.3%，达到0.4%，与前值持平。美国3月核心CPI年率为3.8%，也超预期值3.7%，与前值持平。而美国3月核心CPI月率同样超过预期值0.3%，为0.4%，与前值持平。

美国3月CPI数据全面超预期。这再一次显示出美国经济通货膨胀的粘滞性。笔者认为，如果这种通货膨胀数据的反弹持续下去，那么市场原先预计的美联储在6月开始降息就将成为水中月，美联储开始降息的时点势必将进一步延后。

正如笔者在先前文章中阐述过的，持续的高利率环境对美国经济的负面冲击的效果已经开始显现，而随着美联储启动降息进程的时点的后移，这种负面效果将进一步显现。

笔者认为，市场对美国经济前景的看法过于乐观，美国经济在2024年将面临更多的不确定性和风险性，美联储在货币政策方面的决策的难度在加大。

JerryZang

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