兑付惊魂!城投债遭遇取消发行潮

美君看商业 2024-03-21 19:43:09

据不完全统计,自年初到12月16日,全国共有284只城投债取消或推迟发行,原计划发行规模1658亿元,而从11月初到12月16日,共有140只城投债取消或推迟发行,规模高达780亿,情况明显增多。

对于这一事件,有几点需要关注:

第一,本次取消发行潮的原因主要是“近期债券市场波动较大”,实际上就是11月以来债市利率明显上行,对于债券发行人而言,融资成本过高。

第二,从取消发行的规模来看,江苏、山东和四川排名前三,分别是439亿元、193亿元和140亿元。

第三,对于部分债务负担重,流动性本就吃紧的发行人来讲,是极其危险的,债券通常是通过“借新还旧”的方式来进行滚续偿还的,而在当前市场行情下,如果没有其他的资金准备,容易出现债券兑付技术性违约的情况。

第四,部分城投或国企的信托、定融产品明显出现兑付困难,付息延期的情况,资金非常紧张。

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