道氏理论有三个特别重要的假设，和人们平常看到的技术分析理论的那三个假设有点不一样：道氏理论更看重对市场内在意义的理解。

假设 1：主要趋势不受人为操作

指数或者证券每天、每个星期的波动可能是被人操作出来的，次级折返走势也可能在这方面受到一点有限的影响，像常见的调整走势就是。但主要趋势不会被人操作。

有人可能会讲，庄家能操作证券的主要趋势。短时间看，如果他不操作，这种适合操作的证券的本质也会被别人操作；长时间看，公司基本面的变化老是创造出适合操作证券的条件。反正总的来讲，公司的主要趋势还是没法被人操作，只不过证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件罢了。

假设 2：市场指数能反映所有信息

每一个懂金融事务的市场上的人，他所有的希望、失望还有知识，都会在“上证指数”“深圳指数”或者其他什么指数每天的收盘价波动里体现出来。所以，市场指数一直都会恰当预估未来事件的影响。要是有火灾、地震、战争这些灾难，市场指数也能很快做出评估。

在市场里，人们每天都对像财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板这些没完没了的题材不停地评估和判断，还不断把自己的心理因素反映到市场的决策里。所以，对大多数人来说，市场总是让人觉得很难把控和搞明白。

假设 3：道氏理论是很客观的分析理论。

想用它成功帮忙搞投机或者投资，得好好研究，还得客观判断。要是主观用它，就会老是犯错，老是赔钱。所以在市场里，95%的投资者用的是主观操作，这 95%的投资者里绝大多数都是“七赔二平一赚”里那“七赔”的人。

道氏理论是作为一种客观化的分析理论，不依赖于个人的主观判断和猜测，而是基于市场的实际表现进行分析，从而提高了分析结果的可靠性。所以道氏理论的客观化分析方法可以给投资者提供了一个统一的标准，有助于减少市场中的盲目性和投机行为。

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