这一轮牛市到底会涨多久？我们普通人应该如何去判断下行的拐点？我们始终要明白，股市他是人的游戏，只要是人的游戏，它就要遵守人性的弱点。

我们要判断下行的拐点，那就得明白这一轮牛市上涨的目的是什么？当目的达到之后，自然就是下行的拐点。

说白了这一轮股市暴涨的目的就是通过资产价格的快速走高来拉动老百姓对未来的信心，并且最终作用到实体经济层面。

我们可以通过判断房地产销售、CPI、PMI等几个核心数据的复苏情况来判断这个拐点。我这套办法的底层逻辑是什么？

9月24日就在央行等三巨头发布六大新政的时候，国家统计局同样公布了一份关键数据。今年1－8月规上工业企业利润累计同比增速为0.5%，比1－7月大幅回落3.1个百分点；8月当月利润同比增速为-17.8%，比上月“断崖式”回落21.9个百分点。

工业利润下滑这么严重，两个原因造成，第一个是去年实在太高了，第二个就是目前经济确实低迷，远远还没到反弹的时候。

按照正常的情况下，如果没有利好政策公布，光是这份数据就足够让9月24日的大A打响2600点保卫战了。同时在9月30日大A上个月最后一个交易日的时候，9月份的PMI数据也公布了，9月份，制造业PMI为49.8%，比上月上升0.7个百分点，可是依然是在荣枯线以下。

这两个数据都在说明，我们的经济基本面并没有变好。正常来说，股市就是经济基本面的反映。可是我们的经济拐点并没有到来了，可是股市却出现了历史罕见的放量暴涨。

这就告诉了我们一个道理，我们国家对于股市的掌控力之强是超过我们想象，高层是有能力完全左右股市以实现他们的经济目标。

搞懂了这一点，你就知道应该如何去判断这一轮股市的后期走势了。第一，我们的高层对股市是有绝对掌控力的。第二，高层的目标是通过股市的快速暴涨来恢复市场信心恢复，以达到推动经济反弹的目标。第三，什么时候经济开始反弹，并且自驱向前了，那这股市就可以开始熄火了。第四，到了那个时候，政策就会调整，防止股市脱实向虚。

在众多指标中，我觉得最核心的指标就是房地产销售数据。因为一个房地产就连着40多个行业。只要房地产起来了，PMI自然就上去了。

我们的PMI连续20多个月下滑，其实也是跟整个房地产下行周期重叠在一起。我们的经济是投资、内需跟出口三驾马车一起推动的。美国降息了，现在出口不用担心。欧美的消费需求会慢慢恢复，我们的出口会进一步提高。投资方面，政府接下来肯定主动加大力度来拉动投资。现在关键就是内需，内需的关键你以为是衣食住行么？错了，关键还是看房地产。1—8月份，新建商品房销售面积60602万平方米，同比下降18.0%，其中住宅销售面积下降20.4%。新建商品房销售额59723亿元，下降23.6%。

2021年最高峰的时候，我们一年新房销售额是18万亿以上，如今前8个月销售不足6万亿，大家可以自行感受一下。衣食住行这些产业太小，一套房子几百万顶得上多少家庭一年的旅游跟下馆子的费用，大家可以自行计算一下。

所以这一轮股市的拐点就是楼市的拐点。只要楼市上涨的拐点来了，那股市下行的拐点也就来了。