果然上市公司的报表是常读常新的，昨天研究有机硅时，由于2024年上半年报表未披露工业硅、有机硅明细，但是我发现，通过2023年年报、主要经营数据公告，还是可以推算出上半年工业硅产品毛利率的。

本文就是这么一个目的。

一、工业硅的生产成本计算表

根据合盛硅业《2023年度主要经营数据公告》，合盛硅业生产工业硅，主要用到的原材料有矿石、石油焦、硅厂煤，据了解，合盛硅业是全煤工艺，生产工业硅时，是不需要使用石油焦的；那合盛硅业为什么要把石油焦列为主要原材料呢？

经研究，石油焦是生产石墨电极的重要原材料，合盛硅业的石墨电极是自产自用的。

根据2023年年报，合盛硅业工业硅的成本组成主要有直接材料、直接人工、燃料动力、其他（含折旧），分别为47.8亿元、5.6亿元、29.58亿元、13.02亿元，2023年，合盛硅业销售了101.71万吨工业硅，经计算，合盛硅业工业硅的单位成本为9437.62元/吨，其中，直接材料、直接人工、燃料动力、其他（含折旧）分别为4699.64元/吨、550.58元/吨、2907.29元/吨、1280.11元/吨。

（1）硅石。合盛硅业2021年10月在投资者互动平台表示，理论上生产1吨工业硅大约需要硅石2.4—2.6吨，因此，2023年，直接材料中的硅石成本约为1056.7元/吨。

（2）硅厂煤。据业内人士透露，新疆全煤工艺生产1吨工业硅需要1.7吨硅厂煤，因此，2023年，直接材料中的硅石成本约为1930.3元/吨。

（3）木片。据业内人士透露，新疆全煤工艺生产1吨工业硅需要0.6吨木片，木片单价为487元/吨，因此，2023年，直接材料中的木片成本约为292.2元/吨。占比较小，因此，合盛硅业没有把木片列为主要原材料。

剩下的1420.4元/吨的原材料成本，应该就是石油焦，大概每生产1吨工业硅，需要使用石油焦0.545吨（用于生产石墨电极）。

二、2024年上半年工业硅经营数据估算

根据合盛硅业1季度、2季度经营数据公告，2024年上半年，合盛硅业工业硅销售额为69.3亿元，销量为57.6万吨，销售均价约为12033元/吨。

经过计算，2024年上半年，矿石的平均价格为416元/吨，石油焦的平均价格为1770.6元/吨，硅厂煤的平均价格为1040.7元/吨。

因此，2024年上半年，生产1吨工业硅的原材料成本约为4134元/吨，与2023年比，下降了565.6元/吨。

2024年上半年，合盛硅业电厂用煤价格259.45元/吨，与2023年的电厂用煤价格306.39元/吨相比，下降了15.3%。根据新疆地区工商业用电价格，2023年，工商业用电价格约为0.3652元/度；2024年上半年，工商业用电价格约为0.34元/度，下降了6.9%。因此，预计2024年上半年，生产1吨工业硅的能耗动力成本下降了6.9%，下降了200元/吨左右。

因此，2024年上半年，合盛硅业工业硅的平均成本为8672元/吨，售价为12033元/吨，毛利率约为27.93%

三、小结

2023年，合盛硅业工业硅的毛利率为29.48%；今年上半年，下降至27.93%，下降了1.5%。

昨天，我在文章中说“2024年上半年，合盛硅业工业硅的售价约为12032.88元/吨，假设毛利率不变”，看来也没有错到哪里去，我的第六感还是挺准的。