出品｜三言财经   作者｜大鹏

近日，网络大V司马南连发7条视频，将联想推到风口浪尖。那么司马南到底炮轰了联想哪些方面、联想有没有回应、外界怎么看？带你一文读懂。

司马南连发7个视频拷问联想被质疑国有资产被贱卖、为泛海控股量身定做，一半高层是外国人，高管天价年薪，资不抵债有暴雷风险等等

视频1:中科院股权被贱卖？联想控股13亿国有资产白送泰山会？

司马南指出，2009年，中科院以27.55亿元将联想控股29%的股权出让给了卢志强的泛海控股，而卢志强是泰山会的成员。联想控股在2008年年底净资产是139.49亿元，29%的股权应该是40.45亿元，而中科院出让29%联想控股股权只有27.55亿元，差价12.90亿元。

之所以能低价转让给泛海控股，司马南称，这个股权转让限制条件很多，只有泰山会的泛海控股符合入围条件，是为泰山会量身打造的。

视频2:穷庙富方丈，联想负债超过恒大！司马南指出，中科院原计算所所长李树怡也出现在联想志远持股东名单上，没在联想控股上过一天班的李所长，一不小心又成了亿万富翁。司马南还指出，联想高管的天价薪酬。朱立南退休后，年薪从5000万涨到6500万。柳传志退休后的年薪近1亿元，还有2500万退休金。想高管退休后，大涨薪酬。老柳两年拿1亿，还有退休金2700万。

此外，司马南还列出了杨元庆的股权已超过中科院，去年联想集团净资产234.5亿，杨元庆个人资产高达100亿。27个高管，2020年拿走了9.34亿元。联想集团负债率90.5%，欠供应商1000多亿，资不抵债，富了方丈穷了庙。

视频3:联想股权变迁简史司马南列出了股权转让的关键步骤。第一步，成立职工持股，用2.33亿元收购中科院的股份，成立了联持志向远职工持股会。中科院有100%控股下降为65%股份。

第二步，引入泛海控股。没人说的清为什么这个时候要卖国科控股29%的股权，也没人说的清为什么泛海控股会成为唯一一家符合条件的受让方。也没人理解29%的股权，才卖出了27.55亿元。

第三步，2011年泛海控股又转让9.6%股权，柳传志3.45%、朱立南2.4%......

2012年泛海控股向联恒永信转让8.9%股权。此时股权变更为：国科控股34%、联想管理层42.5%、同盟军21.5%。再加上市股权稀释，中科院被稀释到29.5%，彻底丧失一票否决权。视频4:资不抵债的联想，有暴雷的风险？司马南指出，招股书上，联想资不抵债，并非因为经营不善，而是股东拿的钱拿多了。2006年到如今，联想集团盈利61亿美元，而分红高达41亿美元。而且联想集团欠了1000多亿货款。疫情过后，中小企业都不好过，拖欠货款还增加了500多亿，资不抵债的的风险转给了供应商。但不会拖欠国外供应商，吃准了国内供应商。一旦出现流动性危机，将会出现暴雷。视频5:联想27名高管，14个外国人，政府采购有否信息安全问题？司马南指出，联想的招股书中讲清了联想一共27个高管，有14个是外国人。其中，联想首席财务官黄伟明是英国人，联想首席技术官芮勇是美国人。

对此，司马南对信息安全问题提出质疑。视频6:兴师问罪者找上门来，我想承认错误司马南称受到了很多人指责。不过司马南称都说自己错了，但没一个人来说哪里错了。他公开表示，如果自己错了，愿意改正。他还提到有媒体批评他乱扣国有资产流失的帽子，不过他并不认同。他认为只有中科院正面回应此事才是官方定性，希望中科院早点出来回应。他还提到柳传志曾被授予改革先锋人物旗号，不过认为这并不能说明什么，并不能证明联想没有他所提到的问题。他反问，“用辉煌的过去，去证明某件事没有问题，这能证明吗？”视频7:联想的金融帝国：钱生钱，资本永不眠司马南在第七个视频中把矛头对准了联想的金融业务。他把联想称为“金融公司”。

司马南分析了联想的2020年年报，把联想的金融业务分为三部分：银行类；小额贷款类；保险。司马南指出，联想拥有卢森堡银行和汉口银行的股份，而且比例还不小。司马南重点对准的是联想涉及到的小额贷款业务。他提到联想持有正奇金融86.85%股份，强调正奇金融的不良贷款率居高。他还提到联想持有卡拉科技、拉卡拉、翼龙贷股份，其中引用部分媒体报道意在证明联想涉及到小额贷款业务具有风险。最后，司马南认为联想高管宁旻、李蓬、朱立南是联想“金融帝国”的重要人物。联想方面则显得占了下风，除了一段关于柳传志的音频在网上流传外，又传出一份柳传志女秘书（实为联想集团CMO）与司马南短信交涉截图。司马南又拿来对联想进行了一波冷嘲热讽。

联想为什么不回应？柳传志曾两次谈及“国有资产”：谁再提就起诉

虽然联想至今未正面回应此事，但在以往的一些场合，联想方面也对一些相关问题进行过解释。早在2013年，柳传志参加央视节目《对话》时谈及联想最初的股份制改革。主持人问到，会不会担心通过这样的方式导致国有资产流失，柳传志表示，那时候太早了，根本没有“资产流失”的概念。1993年，在中科院的支持下，联想获得了35%的分红权，即公司利润的35%归在联想员工名下，由联想员工自由分配。

在联想上市前，柳传志曾在接受采访时表示，自己拥有不到1%的联想股份。

此外，柳传志在2018年校友报告会上表示，“卖国贼、5G投票已经解释清楚了，你再说我侵吞国有资产，那我就起诉你。”

关于3GPP组织的5G投票，联想集团副总裁黄莹表示，当时参与的公司全球有五六百家，真正的投票环节是不记名投票，不会知道谁投了谁。到Polar和数据信道短码的时候，联想都是站在华为这边的。联想集团副总裁王茜莺表示，当时并没有弃权票，有人说联想后来投了弃权票的消息不时。

联想集团也曾发文解释“那场不存在的联想5G投票事件”。

文中称，所谓的“5G投票事件”是一次系统化的舆论攻击，攻击者通过对2016年3GPP组织的86、86b、87次会议多次扭曲/捏造及信息屏蔽，凭空制造了一个联想以关键一票帮助高通拿下5G标准，出卖国家利益的谣言。柳传志、杨元庆、朱立南也曾联名发布公开信解释5G投票。信中称，联想集团代表遵循两个原则：一个是基本的，要维护自己企业的利益；还有一个更高的原则就是要注重大局。大局就是国家和行业发展的整体利益。

虽然联想曾对部分问题作出过解释，但依旧无法让这场关于联想的争论消停下来。众人纷纷各抒己见，有人支持司马南一撕到底，有人认为司马南没有实事求是。

外界怎么看？有人认为司马南别有用心有人认为联想心虚

我们先来看一些反对司马南的观点。有人认为，联想是为数不多的、改革开放后发展起来的、屹立几十年为中国经济和社会做出巨大贡献的科技企业，也是能够拿得出手的中国IT企业之一。联想是中国改革开放的代表企业之一，也是中国企业走向世界的成功典范之一。任何企业、任何个人、任何群体、任何时代，都不可能不犯错误，不走弯路，但不能任由某些别有用心的势力，任意攻击、抹黑、敲诈企业。

有人认为联想是上市公司，这些公开的东西在不同的时间段可以用不同的观点去解读。这个时间段，恰巧就被司马南给综合汇编利用上，挑拨大众的情绪。在把联想弄得人人喊打后，司马南赢得了掌声和流量，短短几天时间，司马南涨粉几百万。

有人认为，司马南的文章《中科院贱卖13亿国有资产白送泰山会？》算术对了，但算法错了。

文中解释称，因为该交易主要是中科院(国科控股)对泛海转让29%的股权，转让的标的是联想控股的股权，对价的基础应该用归属于联想控股的股东权益，而不应该包含少数股东权益这部分。联想控股合并报表列示的少数股东权益，是归属于非全资子公司的少数股东的。若按来算，泛海这27.55亿购入是溢价的。文中还指出，司马南通过语言上的诱导和暗示，导致个体产生错误记忆。于是，“联想控股流失13亿国有资产”这样的错误认知就有了市场，被一众吃瓜群众传播引用。最终造成错误信息二次传播，反过来强化了误导信息效应。我们再来看一下支持司马南的观点。有人认为司马南连续六期视频质疑联想，视频涉及到很多人、家族还有相关企业，但是没有一个人出来回应，是心虚的表现。

综合来看，每个观点都看似有理，但功是功，过是过，不能只从某单一方面来进行论证。

有历史原因联想也需要总结

不可否认，柳传志被视为改革开放以来的第一代企业家代表人物。1984年，柳传志带领的10名中国计算机科技人员，怀揣着中科院投资的20万元人民币开疆拓土。到2013年，联想电脑销量位居世界第一，成为全球最大的PC生产厂商，柳传志功不可没。联想最初的股份制改革，是公开进行的。事后来看，可能导致出现了很多问题，但在当时是在中科院的支持下完成的。对联想改制的评价，应该放到改革的历史环境中去考虑，本身就是“摸着石头过河”，这无可厚非。但一次次的改革，一直改到中科院这个老东家在联想失去了话语权。这难免让人质疑，后来的改革还是本着激励员工，发展科技的初衷吗？再说联想高管天价高薪，负债率却高达90%的事。虽然联想负债率超过90%，但主要是面向供应商的应付账款。据悉，联想对供应商的付款账期是50多天，多年来一直都是正常进行的，并未传出联想赖账的问题。至于高管天价薪酬，属实罕见。“富了方丈穷了庙”，难免让人心生不满。时至今日，联想也并未有对司马南的质问进行任何正面回应。这波舆论并不是普通的公关手法就能解决的，喝茶释放善意也不能根本解决问题，今天没有司马南，明天也会有司马北、司马西，他们总会频繁把联想的“老生常谈”的问题拎出来拷问。这才是根本。司马南在今晚的最新一期视频“关于联想系列节目的十点声明”中表示，他是有思想斗争的，数据全部都是来自公开发表。算是司马南的总结，可能意味着怼联想告一段落了。联想这波舆论固然有历史原因，也应该好好总结下，找一个大平台面向公众，坦诚把问题一一解释清楚，这对未来也是个转机。