我们听过半导体方面无数个故事，讲述的都是美好的未来，真实的情况是实控人趁机高位套现。

曾几何时辽宁沈阳富豪郑广文有两家上市公司，芯源微和富创精密，都是属于半导体精密制造领域的企业，但这些企业的上市融资发展，都成为其减持套现的工具。

按照减持新规定，“在破发、破净、三年未分红，或者三年时间累计分红不足最近三年均利润的30%，不能减持，”如果按照这个实际的规定，曾有媒体报道将最少堵住3000家企业实控人减持的道路。

然后在如此严厉的减持新规的规定下，还留有一条“安全减持通道”的漏洞没有封住，那就是协议转让股份，在限售期6个月结果后，大股东的无法减持的股份即变为可以减持的股份，无非就是接盘方多等几个月罢了。

7月25日晚间，上市公司芯源微发布公告，“沈阳先进制造的协议转让给13家私募基金，以打7折的价格接盘了1%的股份，交易对价约1.3亿元。”

沈阳先进制造技术的背后股东正是公司实际控制人郑广文和沈阳天广投资，而沈阳天广投资背后的股东也是郑广文、郑广忠、郑广良三兄弟。

芯源微被誉为“半导体光刻设备第一股”，按理说这几年的分红年均是不达30%，是不满足减持规定无法减持的，但如今的协议转让也成为绕道减持通道的一种，做大做强是假的，套现落袋为安才是真的。

➣ 芯源微“半导体光刻设备第一股”，成为辽宁富豪郑广文套现工具

说一千道一万，不管吹过多少天大的牛，从实际情况来看，这一大家子已经套现上瘾了。

根据招股说明书的内容，2019年12月芯源微IPO前的十大股东名单：

截至招股书的上市前的签署日，芯源微的第一大股东为“沈阳先进制造持有22.75%”的股份，而郑广文为先进制造的实际控制人，故郑广文为芯源微的第一大股东。

但这样顶着“半导体光刻设备第一股”上市的企业，却没有给二级市场投资者们带来太大的回报。

国产光刻机的研发任重道远，芯源微正是顶着民众的热情在2019年底成功登陆的资本市场，得到市场资金支持的芯源微发展的很快，生产的涂胶显影设备，打破国外厂商垄断，开始在市场内占据着一定的份额。

营业收入从2019年2.13亿元快速增长到了2023年的17亿元，净利润方面也有显著的变化从2019年的不到3000万元，增长到了2023年的2.51亿元，在创出2023年4月的历史最高价337元后，便一路持续下跌。

稻盛和夫曾言：“所谓经营，只能由经营者的器量来决定。要让企业发展，经营者的人格必须成长。引导经营者做出判断的，就是经营者的人格。”

毕业于吉林工业大学技术经济专业的实控人郑广文对于这一点倒是研究的很透彻，对于每年稳定的几千万的分红并不太看的上，面对股价持续上涨，趁机大量套现。

2022年12月完成第一次协议询价转让：转让方沈阳先进制造、宗润福、李风莉、顾永田、陈兴隆，接盘方有13加基金公司接盘，转让价格为153.94 元/股，相较于签署日收盘价8.8折，协议转让对价5.23亿元，郑广文凭借此次套现4.16亿元。

2023年3月2日郑广文的先进制造又通过大宗交易平台减持了87.04万股，转让价格194.12元，交易对价1.68亿元。

2024年1月6日第二次协议询价转让：转让方为沈阳先进制造，接盘方为14 家机构投资者，本次转让套现1.66亿元。

2024年7月27日第三次协议询价转让：转让方为沈阳先进制造，接盘方为13家机构投资者，以打7折的价格成交，本次转让套现约1.3亿元。

辽宁沈阳富豪郑广文控制的先进制造多次利用规则，大幅减持股份套现8.8亿，从IPO前的22.75%，到截至第四次协议转让完毕的9.52%，芯源微已处于无实际控制人状态。

以上这些基于公司未来长期看好的私募或者大宗接盘方，在6个月限售期一完成以后，全部匆匆消失在股东列表当中，把这样的优质股权全部悄悄出让给二级市场的股民和基民们了。

对于技术经济专业毕业的郑广文而言，对于经济这一块研究的非常透彻，又在汽车贸易集团做过7年，深知在什么位置能够卖一个高价。

对于如何套现这一块，辽宁富豪郑广文、郑广忠、郑广良三兄弟，大多数上市公司老板见到了都要叫一声大哥。

除了上面的协议转让绕道减持新规、大宗交易以外，在另外一家上市公司富创精密里面，这三兄弟用了溢价收购自家企业套现的方式；”7月17日富创精密花8亿元溢价13倍，收购自家北京亦盛精密股权，连续9年亏损的企业。“

北京亦盛精密截至2023年底总资产为4.5亿元，持续9年亏损如今告诉你明年我将持续盈利，账面净资产只有6286万元，却可以被其实控人郑氏家族叫价8亿元，溢价13倍转让给上市公司富创精密，已经到了如此猖狂的地步。

对于上市公司而言，除了要看所属行业以外，实控人的品德和诚信更为重要，那么一边讲述着故事，一边大量套现减持的企业，则需要小心谨慎了。

当减持套现已成自然的时候，减持新规被这些人所破掉，协议转让的“安全通道”正成为其清仓套现的工具，故事里面讲述什么远大未来，都比不了落袋为安来的痛快。

资料来源：

金融界：最严“减持新规”来袭，不分红、分红低均不能减持！多图看懂受影响企业

中国经济网：芯源微净利靠政府补助 营收向上走收到现金原地踏步