来源：新一代经济学人

注意：文中涉及到的个股仅作为案例分析，不作为投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

周四全网都在疯传一个消息，然后恒大辟谣了！

事情的过程是：

即所谓“恒大的一个报告”在网上流传，大致是希望尽快让其与“深深房”之间的重大资产重组计划。

报告先把这次资产重组的意义拔高到8楼。

报告指出，恒大与深深房的资产重组，是同业之间的强强联合，有利于房地产行业的集中度提高，于国于民都是好事

精彩在最后。

报告最后的字面意思我给大家翻译一下。

如果恒大与深深房资产重组无法通过，恒大地产就无法借壳上市，不能上市就不能融资，也不能质押自己的股权，更无法在2021年1月底偿还战略投资者的1300亿本金，以及137亿分红。

这样的话，1300亿权益就变成债权，恒大的负债率就可能攀升至90%以上，随时面临资金流断裂的风险。

如果资金流断裂的话，跟恒大有资金瓜葛的大小银行、信托、私募等金融机构都会受到牵连，甚至有可能引发美国次贷危机这样的系统性风险，事情不大，你们看着办。

整个报告说的有鼻子有眼，只是报告最后的落款让人心生疑窦。

报告的落款时间为8月24日，怎么到9月24日才引起轩然大波？

正当我感到疑惑不解的时候，恒大的辟谣来了。

额，原来是谣言在惑众。

但是，为何这则谣言在上海朋友圈里广为流传呢？难道欺负我大上海金融人才专业水准跟不上时代？

事实上，恒大的负债率高，在圈子里是公开的秘密。

我跟恒大许老板的部分创业功臣有些关系，去年一起吃饭的时候，那老哥还说起许老板这两年一直在为恒大瘦身，恒大这两年拿地的速度一直在降低。

恒大地产的真实负债率到底是多少？我不知道。

恒大财务状况是不是超过管理层公布的三条红线？我也不知道。

其实，之所以管理层敢于在资本市场进行大刀阔斧改革，正是来自于前两年对于房地产的坚决打压，如果没有前两年的基础，金融市场的改革不可能那么顺利。

当前恒大的负债率不可能低，但是绝对不会高到兜不住的地步，如果这样的话，大家太低估许老板的智囊团了，1500万年薪可不是白发的。

所以，在中国不可能出现美国式的次贷危机。

危机的发生，往往在于大家对于潜在危机的不在意，美国次贷危机发生之前，绝大部分人对次级贷款的危害浑然不知，而在中国，管理层提房住不炒已经好几年了，也跟打地鼠一样把房地产商的融资渠道都给堵住了。

我们吃完恒大这个瓜之后，再看看周四的资本市场。

周四的股市走的比较低迷，一路低开低走，没有像往常那样走出性感的深V，究其原因，在于美股的大跌。

美股股市大跌来源于对于美国经济的担忧。美国首席顾问库德洛认为，美国三季度经济数据不错，不需要进一步启动刺激计划，而美联储主席却认为，美国刺激，哪来的经济复苏？

美国股市下跌，特别是美国科技股的连续下跌，使得流出的美元看到科技股的投资机会，这也造成今天外资流出122亿。

大家都知道，我这人比较轴，喜欢紧盯个股基本面做投资，不喜欢以股票指数作为指导。

但是，我若整天说价投的话，反反复复就是那几句话，我自己都嫌烦，我不如给大家分析一下今天股市表现的肢体语言。

其实今天我是全程看盘的，因为有几个票已经跌到我的投资区域了，有的票再跌2、3个点我就可以布局了。

通过周四的盘面，可以很明显的看出，股市杀跌更多是散户的情绪所致。

在十一之前这几个交易日，散户们还是心有余悸的。他们担心十一期间美帝那边出幺蛾子，也想取点钱去happy，这就造成相当一部分资金从前期强势股中流出，这估计也是隆基大跌的核心原因。

这也是散户们的习惯。

他们的股票账户中，如果出现盈亏不同的股票，他们很喜欢卖掉盈利的，保留亏损的，甚至是卖掉盈利的来补仓亏损的。

说实话，这是非常不好的投资习惯，是没有投资逻辑的习惯，我们买一个股票的终极原因，是这个股票被低估，而不是这个股票便宜，或者需要降低成本。

从往常来看，散户出现恐慌情绪，往往是布局的好时机，股市离底部也不远了。而前期股市的下跌，很明显是机构在调仓换股。

所以说，大家无需对今天这次大跌担心，反而应该欣喜。

我的心情同样不错，想着一个医药龙头、一个云计算龙头，一个二线白酒，一个黄金股，都进入射程以内了，心中不禁兴奋……