上周行情回顾：V形反弹。

同花顺全A指数走势很漂亮，反弹伴随着量能的放大，走出了“先破后立”的行情。

而上证指数则是一破再破，最后一天的反弹似乎也是“底气不足”。

上周一，指数表现不明显，但已经有“积极”征兆（中小盘遍地开花）。

似乎是被房产养老金的“小火星”所带动，同时也在计价对岸即将降息的利好。

参：《盘面发生了积极的变化！下半年YM可能持续发力！债券发行趋缓！》

上周二，盘面普降，“工业利润不及预期”愿意扛下这份责任。

单月利润创一年最低值，环比下滑创10年最大值，史称：“两宗最”。

参：《利润创下“两宗最”！龙头涨价，信号已显。》

上周三，盘面惯性下跌，但深证指数有点跌不动了。

外方代表臆测人民币将升值10%，目标汇率直指6.41元。

显然，他低估了有关方面“维稳”的决心，或者说，至少不会那么快。

汇率升值，股市上涨，这种逻辑让它停留在理论上面吧。

参：《人民币将升值10%？汇率受什么影响？YM悄悄上线了一项业务。》

上周四，以银行为首的红利板块大面积崩坍，跌幅4%以上的，被大行（中农工建交邮）包揽。

中小势力博弈成功后，带动了千亿做多资金的回归。

参：《为什么“红利抱团”开始大面积瓦解？美丽的误会是怎样发生的？》

上周五，恰逢月底最后一个交易日，市场趁着尚未“图穷匕现”，借着“转按揭”的东风，发动了猛烈的攻势。

这种攻势，就像几天没喝奶的孩子，好不容易听到了远方传来的脚步声。

参：《9月初会否“见光死”？“转按揭”！有了“不离开牌桌”的勇气！》

本周期待：

一、美国通胀-偏喜

7月PCE前值2.5%，期待2.6%，公布2.5%；

7月核心PCE前值2.6%，期待2.7%，公布2.6%。

双双低于期待值，且离目标更近了。

只要通胀向下的趋势不改，美联储降息就找到了台阶可下（放弃实现通胀目标）。

个人收入环比0.3%，超过期待0.1个PCT；

个人支出环比虽然符合期待，但依然高达0.5%。

收支仍然强劲，给未来通胀的下行之路带来了很多不确定性。

二、经济景气-偏忧

周末，统哥公布了8月PMI指数。

一句话：制造业继续拉垮，非制造业有所反弹。

爱哭的孩子有奶吃，差数据也可能是好消息！

支撑理由是：

制造业生产指数一年来首次滑入荣枯线以下（除春节外），对于三季度的GDP构成巨大的下行压力。

为了完成既定目标，月初发力最适合，等到月中工业增加值数据就有点为时已晚。

发力可以是政策层面（转按揭），也可以是货币层面（强力宽松），也可以是国债层面（大力发债）。

三、加元降息-偏喜

周三晚，加拿大将再次降息25个基点，就是这么简单粗暴。

在美元尚未开始降息之前，加拿大将累计50个基点的降息幅度。

这无疑会加大汇率的贬值，人家在乎不？

不在乎是假的。

只不过相比于汇率，提振经济更为重要。

四、美国就业-偏忧

周四晚，美国将公布8月ADP新增就业人数。

小非农前值12.2万，期待14.8万。

略有反弹，助长经济“软着陆”的预期。

五、美国就业-偏忧

周五晚，美国将公布8月就业数据。

新增非农前值11.4万，期待16.3万。

平均时薪前值3.6%，期待3.7%；

失业率前值4.3%，期待4.2%。

就业向上，时薪向上，失业率向下。

数据强劲的不太正常，如此向好，美联储甚至都不用降息。

或者，在9月降息之后，可以暂停观察N个月。

至少，就业数据恢复，一扫“萨姆规则”的阴影，会降低美联储降息的动力。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。