这个论点肯定是错误的，但是，很多事情演化就变成庞氏骗局了，这个的确值得深思。

我大概比较早提出，万物皆周期的观念，这个观念是正确的，我还专门写了一篇文章。

庞氏是什么意思？不承认周期，在高点还在拼命加杠杆，最后演变成骗局。

比如正邦科技的老林，在猪周期的高点加杠杆，一把输光，把难得的一个猪周期的高点以为是永恒的，或者时间能持续很长。

比如地产的许家印，17年以后还在拼命加杠杆，导致惨败。

传销骗局，庞氏骗局就是这样，本身不赚钱，就是靠骗人，再骗进去人的不够多，或者无以为继，就崩溃了。

比如承诺高收益率，其实都是后来的人不断充血，当血包无以为继，就轰然倒塌。

如果承认万物皆周期，那么，就得承认没有永恒成长的公司，事业，这是常识。

灵魂提问，为什么要上市？为什么要超募？

如果不能给社会提供进步价值，分红价值，文化价值，情绪价值，上市其实是没有意义的。

这正是问题的关键点。

很多公司在行业的景气度顶点上市，我们假设没有造假，也知道马上就是下坡路，所以，这是很多新股跌的一个原因。

如果只是为了上市公司的大小非们暴富，为他们的利益而上市，更是没有意义到极点。

所以，超募很罪恶的在于，资金非常宝贵，还浪费了，超募的都是浪费了，可以这么说，都是资源利用效率极低。

比如科技股，你没有盈利，没有分红，问题不是太大，但是，你没有真正的科学含量，你无法促进科技，社会的进步，就是纯粹的骗局，纯粹的庞氏骗局了。

当然，我们要允许试错，但是，给他们太多的资金是没有必要的。

我们每个人都在谴责庞氏骗局，但是，很少有人真正深入思考，如果你在任何一个行业的高点，还期望它能继续高增长，其实，你就是在默认庞氏骗局，这是不符合常识的。

但是，人类的通性，人性的弱点就是在高点，还确信。这是很多悲剧的根源。

如何让股市不成为庞氏骗局？

从发行价，打假，超募，上市的意义，分红，多方面做起。

而我们选择股票，一定要记得，万物皆周期，搞不好就是庞氏骗局，其实是所有事物的一体两面。

所以，茅台，片仔癀的潜力远远低于低估优质股也是这个道理。

任何涨幅大的公司，行业，股票，原则上都不宜再介入，也是这个浅显的道理！