通胀危机和经济衰退，到底哪一个更加重要？美联储正在考虑前者。

美联储大楼

再2024年美联储票委，亚特兰大联储主席看来，美联储应该更加耐心的处理好通胀问题。以前的美联储一直都把2%通胀作为降息的先决条件。

但是随着美国总统大选和政治因素的干预，鲍威尔背弃了此前自己发出的承诺，而是选择更加早和激进的降息，来维持美国经济的增速。

而结果就是，美联储现在左右为难：通胀还在持续，而经济衰退的危机，也蠢蠢欲动。

今天我们就来谈谈美联储最新的政策走向，和其影响。码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

美国的普通人，消费成本真的很高么？或许超乎我们的想象。

根据今年的数据来看，美国的CPI一开始是3.48%左右，7月份以后的CPI是2.9%以下，算是重新回到了2%时代，从数据来看，美国的通胀其实是在不断削减的。

美国通胀走势图。

但是，按照美联储主席鲍威尔的说法，美联储应该在通胀低于2%的时候再降息，才是最适合的。美国财长耶伦也插话说：“美国家庭很长一段时间以来面临着高生活成本的负担。我们在疫情期间看到的通胀激增，正是突显了这一点”。

耶伦其实说出了美国普通人的一个困境，那就是美元越来越多，导致美国各种商品和服务的价格越来越高，甚至高的难以接受。

在美国，如果是单纯的自己买菜做饭，凭借自己的购买力来说，尽管天然气价格和电费价格比较贵，但是其实还是能够过日子的，和中国相比算是大同小异。但是如果涉及到其他方面，那么通胀表现就非常恐怖。

过去几年的通胀，直接导致美国住房成本增加。美国房子的租金其实是比中国高的多的。在中国，房东买房出租，收租金回本估计几十年甚至更久。但是在美国10年就可以完成，可想而知美国的租金压力。

而就算是咬咬牙买房，搞了一套“永久产权”，每年也得支付房产税，而美国的汽车价格和车险也因为通胀水涨船高，如果家里还有孩子，那么上学的成本和医疗费用则更加恐怖。

美国房价创下历史新高。

所以综合来说，美国人，特别是美国穷人的日子更不好过，普通的美国人都得承担高昂的医疗成本和能源价格。

耶伦还表示，就算目前通胀已经几乎回落到美联储的目标，这些依然是困扰美国家庭的负担。毕竟，通胀一直在持续。

最近公布的消费数据，又为美国的通胀添了一把火。

17日晚上，美国人口调查局，公布了9月零售销售数据，其数据环比增加0.4%，高于预期的0.3%，虽然同比下降至1.7%，但是依然不错。

美国经济分析局分析后得出结论：美国的工资和薪水增加了0.5%，这意味着消费者有足够的消费条件。而推动美国消费的，越来越集中在美国的高收入阶层。

美国的有钱人，才是消费的支撑。

虽然数据并不突出，但是它也展示了一个信号：美国经济，目前没有陷入实质性的衰退之中。这意味着美国降息的概率，又要降低了。

数据发出以后，美国资本市场闻风而动，美国国债收益率上涨，美元指数走强，一切的信号都在表达，资本市场判断：美国通胀将会“卷土重来”，降息会被再次的放缓。

所以现在，整个华尔街已经从之前一面倒的支持降息，变成了“两派”。一派是支持美联储大幅度降息，认为美国的经济必然会衰退，现在得提前降息进行预防。

而另一排则是以亚特兰大联储主席博斯蒂克为首，认为美联储应该不急于调整利率水平，必须先把通胀压低到2%，再讨论其他的。

之前，市场预测11月份和12月份都会降息，并且降息幅度为50个几点。上个月各项经济数据出炉，特别是非农数据出炉以后。降息预期开始减弱。

旧金山联储主席戴利甚至认为，11月份和12月份，有一个月可以考虑不进行降息，而另一个月降息25个基点，其实就可以了。

这些人考虑的都是通胀问题，毕竟上世纪70年代，美国曾经“半路开香槟”。当时的美国政府在宣布通胀彻底结束以后，迎来了1978年以后更严重的通胀。

美国70年代，半路开香槟，导致通胀回暖。

后果就是美国国力大幅度受损，美国民众丢了工作，甚至买不起食物。导致生活穷困潦倒。这算是老一辈经济学家的惨痛记忆了。

而对于当权者来说，他们更需要考虑的，其实还是美国的债务和赤字问题。

现在的美国政府是如何运转的？靠的其实是不断的举债和财政赤字。2024财年，美国的赤字是1.83万亿美元，而2020年的时候，美国的赤字为3.13万亿美元，创下历史记录。

而这些债，都变成了美国联邦政府债务，归于35.7万亿的债务总额之中。

欠了钱怎么办呢？最简单的办法，也是唯一的办法，就是发美债，所以美国财政部每个月都会发行美国国债，长期和短期都有，借新还旧，这样才能保持美国政府的运转。

然而，如果美国国内的利率很低，那么美国政府债务多一点也没什么，毕竟还的利息少，负担不大。但是加息以后，美国国债利率水平很高。2024年，美国政府公债利息支出高达1.1万亿美元，比2023年要增加了30%。超过美国军队的军费。

这就意味着，如果美联储再不降息，不说经济如何，通胀如何，美国的债务是要进入“死亡螺旋”，进而加速崩溃的。而这涉及到的其实是美国政府的切身利益。

所以最近，美国前总统特朗普看好的，下一届美联储主席候选人，特朗普的经济顾问表示，根据他们掌握的信息显示，当时的情况下，降息是最好的选择。

而降息带来的好处也不少，比如降低借贷成本，刺激经济等等，算是一举数得的一个政策，只不过美联储加息加了好几年，还没有彻底解决美国通胀问题，导致这次的降息显得非常尴尬。

所以下一步，美联储的货币政策到底如何？其实降息还是大概率的事件。不过还记得文章开头谁的话么？美国目前的通胀仍未终结，这将为美联储未来的货币政策，埋下隐忧。

----------------------------

【樱狼财经】探寻热点背后的真相，欢迎点赞、评论，赞赏。