京东方A（000725.SZ）近期的业绩表现确实引人注目。根据2024年三季度报告，公司1到9月归母净利润同比增长223.80%，营业利润同比大增625.31%。这一业绩的大幅增长，似乎预示着京东方A迎来了业绩的大爆发。然而，市场对此的反应却颇为冷淡，股价在业绩公布后的次日虽有小幅上涨，后来出现了下跌后小涨。

市场对京东方A的“炸裂业绩”反应冷淡，原因可能有多方面。首先，京东方A的业绩虽然同比增长显著，但这一增长是建立在去年低基数的基础上的。2022年和2023年，京东方A连续两年业绩大幅下滑，利润分别同比下滑70.77%和66.26%。今年前三季度，尽管利润大增超200%，但仅为2021年同期利润的六分之一。

其次，京东方A第三季度的业绩虽然亮眼，但净利率降至0.33%，接近亏损边缘。大面板价格的回落影响了公司毛利，而销售费用和财务费用的增加进一步压缩了利润空间。销售费用和财务费用的同比增长分别为51.1%和47%，显示出公司在控费上的困难。

最重要的是，面板行业的逻辑已经发生变化。过去被视为强周期行业的面板市场，由于头部厂商掌握了多数产能，周期性已不再明显。证券公司的研究报告指出，面板行业正由供给端主导逐渐转向需求端主导。这意味着，面板行业的增长可能会基于产业底部温和发展，周期性变得更加温和，行业想达到曾经的顶峰不仅耗时更长，而且最终能否达到也是未知数。

综上所述，尽管京东方A的业绩出现了大幅增长，但市场对股价的反应冷淡，可能是由于对公司未来增长潜力和行业趋势的担忧。在当前的市场环境下，京东方A要想在年底前突破历史高位，面临的挑战不小。投资者需要综合考虑公司的业绩增长、行业趋势以及市场预期，做出合理的投资决策。

有关必应。#京东方#