面对金融市场，有人收获，有人却要收拾留下的残局，并非必然，也非偶尔，常有人自我安慰，得之我幸，失之我命，可从没有调侃说得之偶然，失之必然。与其捶足顿胸不如好好反思一下自己在市场上失利的原因，只有不断找出自身的不足才能够不断进步，没有人天生就是站在高峰上，俗话说“不经历风雨怎能见彩虹”，想成为一个成功的投资者也是一样的道理，反思不足，虚心学习，才能够不断进步。 好了，接下来开始分析甲醇、沥青、白糖、白银期货后市走势行情。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负。

甲醇09合约：

在今年春检规模偏小的背景下，1—6月，国内甲醇产量同比出现增加。据统计，虽然6月我国精甲醇产量为693.82万吨，环比减少11.87万吨，但1—6月我国甲醇产量在3543.37万吨，同比增加64万吨，增幅达1.85%。7月以来，国内甲醇开工率依然维持高位。截至7月22日当周，国内甲醇装置平均开工率上升至74.72%。虽然月环比回落5.52%，但较去年同期增加3.40%，同时较过去8年均值大幅高出10.58%，表明国内甲醇供应压力依然偏大。

与此同时，尽管6月我国甲醇进口总量达107.04万吨，同比减少4.68%，环比减少10.74%，但7月进口预估量依然维持在120万吨附近，属于年内高位水平。由此可见，外部供应压力仅出现短暂缓解，并未开启趋势性转弱迹象。

短线操作上：甲醇09合约有筑底反弹的迹象，短线多头反弹强烈，后市短线操作上笔者建议改低多操作为主，高空操作为辅，上方支撑位2440一线附近，上方阻力位2500一线附近。

沥青09合约：

笔者认为沥青驱动或来自于对三季度需求改善的预期。今年以来国家对基建端的政策支持较为明朗，无论是在专项债发布节奏还是对公路建设的政策表述上均反复体现。昨日交通运输部发布国家公路网规划(到2035年总规模约46.1万公里，其中国家高速公路约16.2万公里，普通国道约29.9万公里)，政策预期得到进一步巩固。面临巨大宏观经济压力，国家稳增长的必要性凸显，政策支持下未来道路沥青消费存在边际改善的空间与预期。但需要注意的是现实需求仍较弱，项目资金不足、沥青绝对成本偏高等因素对终端消费形成了抑制，因此对于下半年沥青需求不宜过度乐观。另外考虑到当下装置开工负荷处于低位区间，供应端的潜在增长空间同样不可忽视，需保持对市场供需与库存趋势的跟踪。

短线操作上：沥青09合约单边上涨，多头强势反弹，后市短线操作上毫无疑问的就是顺势操作，回踩做多为主，下方支撑4100一线附近，暂时不考虑空单。

白糖09合约：

我国食糖市场最主要的供给来自国产糖，其次是进口糖。目前，全国已经收榨，21/22榨季产糖量预估在958万吨，较上榨季减产108万吨。海关数据显示，截止6月底，21/22榨季我国累计进口360万吨食糖，较上榨季同期减少93万吨；累计进口糖浆等三项合计81.2万吨(折合食糖54万吨)，同比增加20.65万吨。这三项加起来供给量有1372万吨。考虑到疫情可能影响食糖消费，榨季食糖总消费1500万吨，供需缺口126万吨。目前配额外进口利润依然为负，这就意味着7-9月的进口会受到抑制，再算上年初结转陈糖，总体应该是一个紧平衡的格局。

在总供需紧平衡的格局下，如果国内食糖价格过低就会导致糖厂惜售，市场货源偏紧，进而倒逼价格回升，所以国内糖价应该保持在所有糖厂生产成本之上。最近现货市场的表现也是如此，郑糖下跌幅度远大于现货跌价幅度，广西现货价仍在5800元/吨以上。郑糖09跌到5600元/吨甚至更低，这种价格在现货市场是很难成立的。郑糖大跌导致SR209基差急剧拉大，期货从之前的升水转入贴水，这种贴水扩大下去会吸引多头交割接货。

从国内情况看，郑糖趋势性下跌的可能性不大，更多可能是外盘刺激下投机资金的下杀，后期如果消费逐步恢复，糖价可能走“7死8活9回头”的季节波动老路，期价仍有可能回到6000元/吨一线。

短线操作上： 白糖09合约目前处于底部震荡行情，短线上形成W底筑底反弹，多头有所释放，后市短线操作上暂时维持高空为主，低多为辅的操作策略，上方阻力位5760，下方支撑位5600一线。

白银2212合约：

周三(7月27日)欧市早盘，美元指数维持跌势，该指数现报107.00附近。受美元走软提振，现货黄金维持升势，目前金价位于1719美元/盎司左右。本交易日投资者聚焦美联储货币政策决议，预计市场在决议出炉后和美联储主席鲍威尔讲话期间剧烈波动。知名财经资讯网站周三最新撰文，对日内欧元/美元、英镑/美元、美元/日元、澳元/美元和黄金走势进行前瞻分析。

香港时间周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明；香港时间周四02:30，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。分析师指出，市场已经消化美联储加息75个基点的预期，因此除非美联储意外加息100个基点，否则美元将进一步走软。可以肯定的是，美联储本次会议将加息75个基点，但9月加息50个基点还是继续加息75个基点是最大的未知之数。因此美联储会后新闻发布会比加息决定更重要。

短线操作上：白银12合约也是在底部盘整震荡， 但是具有企稳筑底的迹象，短线上多头暂时稍微偏强，操作上还是维持高位为主低多为辅，上方阻力位4200一线。稳健者可以操作白银短线空单，激进者比如笔者自己，现在就开始抄底白银长线多单了，因为白银已经跌破周线下轨，触及月线下轨了，这里会形成很强烈的支撑，所以笔者上周就在4137一线选择了抄底，当然了是轻仓2手在做底仓，后市有浮盈则加仓，12合约，时间那么久，不担心白银涨不上去，目标先看1000个点的利润。

投资有风险、入市需谨慎，所述分析仅供参考，文章发布具有延迟性。坚持理性投资，不要想着一夜暴富，也不要觉得完全赚不到钱，市场就在那，总有强者胜出。交易是不断成长的过程，在交易中不断学习，在学习中不断总结经验，总有一天，你也会成为那塔尖上的人。笔者王德诚，专业期货分析师，多家财经媒体撰稿人，具有期货从业资格和金融理财师资格证。

王德诚/文