作为资深红利佬，躺师傅一直都对现金流充沛、资本开支少、负债率低、分红率高的中药行业非常感兴趣，后台也有不少小伙伴私信问中药ETF的投资价值，今天有空就来和大家聊聊场内规模最大的中药ETF——汇添富中药ETF（560080）。

一、中证中药指数简介

1、概况

中证中药指数选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司证券作为样本，以反映中药概念类上市公司的整体表现。指数发布于2015-05-19，以2004-12-31为基日，以1000点为基点，当前价格指数收于8558.76点，全收益指数收于10710.25点。

2、十大权重样本数据

从十大权重样本的数据来看，中证中药指数有以下几个特点：

（1）权重相对集中：前十大样本权重之和达到了55.78%、前五大样本权重之和达到了38.95%、前两大样本权重之和达到了22.75%，可以说指数的整体表现很大程度上需要看前十大权重尤其是前五大权重的表现。

（2）头部权重业绩表现极其出色：前五大样本2024年营收平均增速为9.37%、平均净利增速为18.96%，在大环境不景气的当前有这份业绩实属不易。

（3）整体盈利能力极佳：前十大样本半年报的平均ROE达到了7.50%，盈利能力极佳。

3、基日以来收益数据

下面把代表市场基准的沪深300指数、全表医药行业的中证医药指数和中证中药指数的历史收益做一个对比，考虑到这几只指数的基日都是2004年年末，所以可以直接用指数的收盘数据计算，数据如下：

可以看到，过去二十年，整个医药板块相对于市场有非常不错的收益，而中证中药指数相对于中证医药指数又有一定的超额收益。

4、当前估值

历史市盈率数据：

历史市净率数据：

历史股息率数据：

从历史数据的角度看，中证中药指数当前的估值都处在历史最低区间，而且颇让人意外的是，指数的股息率居然接近3%，远远高于中证医药2%的股息率。

二、中药ETF的投资价值

说起中药的投资价值，绝大部分投资者会将其简单的归为老龄化带来的长期增长前景，但其实中药行业公司真正的投资价值来源于以下特征：一是现金流情况普遍较好，利润含金量极高；二是资本开支普遍不高，自由现金流充沛；三是资产负债表稳健，经营杠杆低。

但是对于个人投资者而言，自行挑选中药行业公司进行投资是非常费时费力的，通过行业ETF一键打包的方式参与中药投资会是更加稳妥的选择，当前场内规模最大的中药类ETF当属汇添富基金旗下的中药ETF（560080），其规模超过了20亿元，费率为0.50%+0.10%的组合，而且其跟踪精度颇为不错：

据中报显示，汇添富中药ETF二季度的净值增长率为-6.73%，同期中证中药指数的收益为-8.66%、包含了分红复投在内的中证中药全收益指数的收益为-7.02%，汇添富中药ETF相对中证中药指数产生了1.93%的超额收益、相对于中证中药全收益指数产生了0.29%的超额收益，跟踪效果非常不错，感兴趣的小伙伴不妨关注起来~

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金及所跟踪指数的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请投资者认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件，根据自身风险承受能力购买产品。