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本文陈述所有内容，皆有可靠来源赘述在文章结尾。

歼20生产商也被收购了？

不是，这年头搞战斗机的也被收购了？就在8月份的时候，中航电测以174亿元的价格收购成飞100%股权正式生效，这意味着成飞也要登录A股了！

怎么总感觉怪怪的，成飞是什么？那可是生产歼20的巨头，又不缺钱又不缺订单，为啥整了个收购？而且这中航电测我们咋这么没印象？

不少网友看到这情况纷纷表示“歼20都要上市了，自己的钱包也要跟着起飞”那么问题也来了，这场让我们倍感奇怪的收购情况到底是想干啥？而成飞的“新主人”又意欲何为？

“蛇吞象”

先来了解一下两家企业，成飞咱都有耳闻，歼20的威名别说国内，在海外都被传的沸沸腾腾，而中航电测我们就知道的比较少了。

中航电测准确全称是中航电测仪器股份有限公司，其实人家也是国内的老厂了，早在1965年便已成建，主营业务就是自主研发的应变计技术，在应变式传感器、汽车综合性能检测设备中属于是领军企业，同时也是世界范围里，应变式传感器的主要供应商之一。

实力那肯定是有的，可若是和成飞相比，是不是有点不够看啊？这就好比是一个搞船的和一个造潜艇，领域不一样，直观感觉就是后者强。

先不说别的，就一款歼20那所带来的意义就足以让成飞在历史中留下浓厚的一笔，作为我国自主研发的五代隐形战斗机，它的出现让我国成为了第三个有能力研制五代机的国家，极大提升了我国的国防力量。

直白点来说，这就是一次非常典型的蛇吞象式收购，174亿乍一看很多，但对方是成飞的话，个人认为实在是太便宜了！甚至都有些不合乎常理了。

174亿太少了吧？

上面也讲了，成飞是我国航空的顶梁柱，那价格别说174亿，往后面加个0感觉也不为过，从歼5到歼20，成飞见证、推动了我国战斗机技术的发展，并且最近很火的我国国产大飞机c919也有成分的参与。

结合着数据才能体现，在23年，成飞的营收便已经达到749.68亿元，虽然净利润为24.64亿，但以当下的局势来看，往后的发展只会越来越强，无论从哪点来说，174亿的收购价似乎确实很难涵盖到成飞的全部价值。

不过我们要明白的是，企业价值评估并没有咱想的那么简单，收购价格都是经过专业的评估机构评估后才确定的，完全符合市场规律和相关规定。

成飞的估值是240.24亿元，扣除掉我国公积65.85亿得到价格便是174.39亿，并且此次交易也成为了深交所试点注册制以来金额最高的重组项目。

这种情况在24年不少发生，根据相关数据来看，在7月份，A股就已经有134家上市公司披露了与自身相关的重大重组事项进展。

这些重组合并企业中，要有41家国企和17家央企，成飞成为重组项目之一似乎并不奇怪。

说到我国最重要的战斗机生产基地，除成飞外另一个便是沈飞，而沈飞早早的便入了市，先前一直有着“中国战机第一股”的头衔，因此来看，这次收购或许并非卖关系那么简单。

这才是真相

成飞的原名是“国营132厂”，隶属中国航空工业集团公司，而中航电测的实际控股企业也是中国航空工业，这样看到的话一切都说的通了。

早在14年的时候，成飞就有想过靠着成飞集成上市，不过因为各种意见没能实现，之后的多年里，有关成飞上市的消息就没有在怎么传出，直到23年一月份中航电测公开宣布购买股权，才再次把这个话题拉向大众视野。

原本看好的人并不多，毕竟已经有了一次失败的先例，但在今年7月，审核通过的消息可是实打实的，社会各界也都注意上了这个情况。

从净利润来看，沈飞成飞是非常接近的，按照沈飞38倍市盈率来算，融入成飞后其市值可能要达到1000亿元，完全就是1加1大于2的效果，而在先前，中航电测的总资产不过才39.7亿元。

直白来讲，这就是一次借壳上市，二者同为中航工业，左手倒右手看似有点多此一举，但以实际来讲，这对成飞的好处是极大的。

结尾

显然，之所以中航工业会整这么一个戏码，定是有助于企业发展的，而中航电测与成飞集团的整合也将促进国内航空产业链的优化升级。

成飞在飞机制造方面有着丰富的技术经验，中航电测则是有着电测领域的优势，两者相结合，能很好的实现产业链的协同发展，这必将带动国内相关企业的技术进步和产业升级。

“产业+科技” 俨然已经成为我国新一种发展趋势，自“国九条”出台，一系列有关市场并购重组的政策应运而生，成飞的并购重组只是一个案例，央国企专业化整合、券商并购等已经成为我国并购市场的主流。

这种方式能够能很好的提升国内市场活力，激发市场竞争，促进企业不断提高产品质量和服务水平，满足国内市场对产品的多元化需求。

而对于成飞来说，这次收购合并事件能为其带来更大的发展前景，毕竟上市公司可以在证券市场上大规模筹集资金，未来研发新战机、民机等航空有关设备的压力也会跟着减少，同时也能加强中航工业在国际市场的影响力。

25号的时候，炼石航空这家主营飞机相关零部件的企业便有表示，正在开拓与成飞民机的合作机会，这是一个好的现象，不过也带出了一些问题，如何确保技术的有效融合，怎样保持各自的独立性等等情况都是未来的挑战。

参考信源

中国基金报2024-07-12 00:10——刚刚，审核通过！歼20要来A股？

经济参考报2024-09-20 11:10:23——“产业+科技” 中国并购重组市场持续升温

红星新闻2024-07-12 10:51——歼20将登陆A股！超170亿并购成飞审核通过，中航电测一度涨超10%

长江商报2024-08-08 07:36:29——中航电测174亿重组成飞获证监会批复 注入航空工业集团资产营收或增45倍