最近大盘在一个多的时间里上涨了450点，哪怕有些持股非常有定力的投资者，也担心大盘下调的风险，毕竟没有只涨不跌的股票，树不能涨到天上去，有卖出股票的打算，那么什么时候卖出股票合适呢？我今天给大家分享一下目标达成卖出法： 我们常说买的好不如卖的好，因此什么时候卖出非常关键，这时候就要设定另一个“锚”，比如我给自己设的原则就是股息率下降至4%。 1、股息率下降至4%，毫不犹豫卖出； 2、股息率未下降至4%，但市场上有更好的机会出现，在持有的票实现盈利的情况下调仓。 目标达成并不是专指股价到了高估区域才能卖出，股价到了高估区域卖出，是长线投资者根据估值卖出的一种方法，以后我会慢慢的讲到，今天我主要给大家分享的是最优卖出法。 目标达成卖出法是指普通投资者，对一家公司的估值根本搞不清楚是高估还是低估，或者买入这家公司一定程度上存在有投机思想的行为，准备卖出最优的价格。 假如，很多朋友看到一些热门板块就想买入，买入的目的是为了趁板块上涨赚一笔快钱，虽然价值投资者从来不提倡追热点、炒概念，但在实际操作过程中看到股价上涨很猛，仍然有人管不住手，想要追热点。 尤其是长线投资者，在持仓的过程当中，应该说是很孤独的，偶尔用小资金参与一下热点炒作也未尝不可，但一定要注意三个原则：一是用小仓位参与，追热点属于投机行为，用大仓位肯定是得不偿失，久而久之你会发现，大仓位参与热点炒作，最终的结果肯定是亏损的，大家可以留意一下身边的投机者。 二是一定要设立止损线，也就是在参与热点炒作的时候，你要想到最差的情况，最好的情况当然是你参与进去股价按照你设想的那样继续上涨，然后大赚一笔。 但是事情往往没有自己想的那么顺利，很有可能你刚追进去股价就开始下跌了，这个时候你就要把止损点想好、设定好，止损点没有统一标准，不建议设置太小或者太大。 假如，你设置5%或者20%以上，我觉得都不太好，太小的话很容易达到，盘中随便一个波动就到了，很有可能你刚止损就开始涨了起来，太大的话也不行，到了止损点已经亏损了很多，也许正好就要跌到底部了，而你就要卖出了。 一般情况下，只要不是太小或者太大，我认为都可以，具体根据自己实际情况，大小事先要设定好止损点，然后就要坚决执行，要不然设置就没有任何意义了。 第三个原则就是我今天要给大家重点分享的目标达成卖出法，对于热点炒作本身就是一种投机行为，对公司的估值不能有准确的判断，或者你刚追进去就是高估区域了，如果以价值投资的标准去判断的话，根本就不能买入。 而你的出发点完全是追热点，认为股价还会大幅上涨，究竟到底还能够涨多少，上涨到什么时候，心里完全没有概念，这个时候你就必须有个卖出标准，在买入之前就要想好卖出标准是多少。 比如可以设置盈利30%或者50%就无条件卖出，这个标准可以自己设定，但一定要尽可能定得合理一些，关键是达到了目标就一定要执行，要不然很有可能就是一场空。 这些话说起来容易，但在实际操作的过程当中往往是非常困难，有些人在操作过程中明明已经到了盈利目标，但是看到股价还在上涨，而且利好消息不断，就舍不得卖出，继续拿着，想获得更多的收益。 还有有些普通投资者，更喜欢临时更改盈利目标，比如追热点买入一只股票，原本设定了50%的盈利目标，但是很快就达到了，于是又告诉自己再多赚10%就走，结果又很快达到了目标，又往上设定盈利目标，最后的结果肯定是亏损。 因为追热点、炒概念，来得快，但走得也快，上涨的时候有多猛，下跌时就有多狠，往往市场会超出你的想象。 不过对于这种情况，还有另外一个目标达成卖出的方法，那就是可以设定股价从最高点，往下跌一定的比例再卖出，这样就可以确保万无一失。 具体操作就是，买入一只股票之前，你就设定好，只要这家公司从顶部下跌到一定的百分比，就无条件的卖出，所谓的顶部是从最高价格开始计算。 比如一只股票，你从10块钱的时候开始追进去，如果按照前面的卖出方法，那就是上涨到13元或者15元就算达成了目标，应该立即无条件卖出。 但是如果你觉得如果这样做的话，很有可能错失股票后面的涨幅，因为你判断这家公司的股价可能会有更多的涨幅，那么这个时候怎么办呢？ 一般情况就采用最高点下跌一定的百分比卖出法，比如可以设定为股价涨到最高点下跌10%，无条件卖出，即使股价最终上涨到20元，你就可以在其跌到18元的时候全部卖出，此方法也适应牛市的高点卖出。 最高点下跌一定的百分比卖出法的好处是，就是可以充分享受到泡沫，无论股价涨到多少，你都可以奉陪到底，把泡沫全部吃完，又能全身而退。 不足之处就是，概念炒作往往都是快速上涨，下跌的时候也是势如破竹，如果遇到持续跌停的情况那就非常麻烦了，想卖就卖不出去，眼睁睁看着自己的利润被吞噬掉。 最高点下跌一定的百分比卖出法，还有一个问题就是，从最高点跌到目标百分比之后，你刚刚全部卖出，他有可能会继续上涨，也许那次的下跌只是上涨中继而已，这个时候你要做的就是要佛系一点，既然卖出了，就不要再留恋了。 卖出应该是被研究较少的科目，如果你以很好的价格，买入了一只优秀的股票，就尽量不要卖出。高阶的价值投资人的终极的目标是买到一个不用卖出的股票。我们在选择股票的时候，也要以不用卖出的股票作为优选标的。 大部分价值投资人，不是败在了低估买入，而是过早的卖出兑现所谓的收益。通俗点说，很多人是被涨出去了，他们太过于自信自己对企业的掌控能力，有些好公司之所以是好公司，是因为他们的伟大之处，如果我们能轻易的预测好公司掌控伟大的公司，那我们的能力得需要多么伟大？这和预测股价其实差不多。所以不如做一个好公司的寄生虫，快乐的寄生虫。 当然愿望总是美好的，总有一些不如意不可预测的事情在未来发生。那些需要卖出的时刻，我们还是要知道的： 1、企业遇到强有力的替代性对手且对手已成规模， 这是首要的卖出条件。是护城河被瓦解。护城河是企业的竞争优势，竞争优势是利润的保证和来源。一旦失去竞争优势，就是复利的瓦解。对于行业龙头企业来说，可以依靠行业内的品牌和规模优势护城河，轻松打败行业内和新进入的对手。但是对于颠覆性的替代型对手，龙头企业会艰难招架，直至完全失败，比如智能手机对诺基亚摩托罗拉的替代，比如连锁商业遇到互联网销售等。如果你投资的公司，出现替代性竞争对手并形成规模，就要考虑卖出了。反过来想，要优选护城河不容易被瓦解的，替代性威胁比较低的文化传统类公司。 2、行业天花板或、转型甚至衰退型的公司，他们达到天花板后要考虑更换标的。 世界有两种主要优胜竞争模式的企业，第一就是靠量，所谓的规模成本优势，比如伊利，可口可乐，双汇，格力，福耀，阿里巴巴，腾讯等，这类企业的特点就是成长主要靠量的一条腿的增长。爆发能力强，但是他们的营业收入停滞后，基本上失去超额的复利能力 （依靠股息的低速复利应该还是有的）。这类企业具有阶段性投资的特点，营业收入连续停滞后是主要特征，到了天花板就要考虑卖出。另外一类是差异化的企业，本身具有比较特殊的护城河，比如茅台，片仔癀，东阿阿胶等，这类企业，比较长寿，是量价两条腿走路的，即使在量停滞后，依然可以依靠每年近似于CPI的涨幅，获得营业收入和利润的持续增长。叠加股息贡献后，复利效果依然优秀。在选股票的时候优选后一种企业作为长期持有的标的。 3、有道德问题的公司，马上卖出。 公司的企业文化是企业长久生存的重要因素之一，本分诚信的企业文化，是我最喜欢的企业文化。那些企业文化缺德的公司，比如财务造假或者欺骗消费者等恶性事件的发生。这类企业迟早会面临根本性的毁灭危机，遇到这种公司，不用多想，马上卖出。一刻都不要停留。投资企业的时候，一定要查一查过往的历史。有恶行历史的公司，即使他涨的再厉害，也要有壮士断腕的气魄。比如康美，以前涨的十来倍，又有什么用？一朝被打回原形。 4、特别高估的情况需要卖出。 合理价格和略微高估的价格，不能卖出。那些试图去战胜市场，精确评估企业的价值的行为，往往被打脸。中国这个国家太优秀了，超过了绝大多数人的预计，企业的成长常常也超过我们普通人的预计。这可能是大多数人卖出的主要逻辑。除非出现极端的高估，比如茅台100倍以上市盈率，卖不卖？肯定是要卖的。 5、有其他更好的投资标的。 如果有更好的标的出现买入机会，在现有资金不足的情况下，做一些仓位调整，也是正常的，俗称的搬砖套利，搬砖也是门手艺活，祖师爷的安全边际一样的适用，不是简单的平搬，而是出现超乎你预计的的价值差的时候，才适合搬砖。核心指标是股息，不断增加自己的资产股息回报，是最好的搬砖原则之一。搬砖适合在相似性质的优质企业间搬砖，不能越搬越烂。守好几只王子股，落难的时候搬砖帮一把，既能体现高尚的情操，也能实实在在的获利。 最后，设置比例非常重要，一定要根据自己的实际情况去把握这个度，我一般习惯设置在10%-15%左右，大家可以根据自己的交易情况设定这个百分比，不论用哪一种卖出方法，最重要的就是执行，没有执行力其他的都是空谈，没有任何意义。 点个关注，投资不迷路……