港股市场再度面临“特朗普交易”冲击，新势力车企放量下跌，热钱来去匆匆。

文 /《汽车人》张恒

11月12日，亚太股市普遍走低，香港股市的跌势尤为明显。

恒生指数开盘稍显疲软，短暂反弹后，开始持续下挫，最终收跌2.84%，收于19846点。这是自9月27日以来，恒指首次收盘低于20000点大关。当日成交额达2342亿港元，为10月18日以来的新高，表明市场抛压沉重。

恒生科技指数的表现更为惨淡，早间短暂翻红后便一路下行，最终收跌4.19%，收于4456点，显示出科技股遭遇了更大的卖压。

汽车板块当日下跌1.98%，虽然跌幅小于大盘整体水平，但100.4亿港元的成交额创下了自10月10日以来的新高，表明该板块同样经历了显著的资金流出。

在该板块内，共有12只个股的成交额超过了1亿港元，其中前四位的成交额更是超过了10亿港元。其中，仅有4只股票收涨，其余8只以下跌告终，而成交额排名前六的个股无一例外地以跌势结束了一天的交易。

从跌幅来看，蔚来、理想、小鹏及零跑汽车占据了跌幅榜的前四位，这些新势力成为了拖累整个汽车板块的主要力量。

具体而言，蔚来汽车当日下跌6.75%，收于38.0港元，市值788亿港元，成交额达到2.26亿港元。从技术分析的角度看，此次下跌标志着蔚来的股价可能已经打破了之前的上升趋势，未来股价进一步走弱的风险增加。

理想汽车当日下跌5.60%，收于90.25港元，市值1915亿港元，成交额达16.5亿港元。理想汽车的这根阴线直接穿过了60日均线，表明其股价已跌破了重要的支撑位，原有的上升趋势可能已被破坏。值得注意的是，在过去6周的时间里，理想汽车的股价有5周处于下跌状态。

小鹏汽车当日下跌4.53%，收于56.85港元，市值1079亿港元，成交额为16.69亿港元。此前，小鹏汽车经历了一波短期上涨，近日股价再次逼近今年的高点。然而，正是由于前期的快速上涨，引发了今日的明显回调。值得注意的是，高位放量通常被视为短期炒作资金出货的迹象。

零跑汽车当日下跌4.13%，收于32.5港元，市值434亿港元，成交额为6.23亿港元。零跑汽车开盘高开五个百分点，最大涨幅达到5.60%，但随后股价迅速下滑，全日振幅接近10个百分点。

此外，吉利汽车当日下跌2.05%，长城汽车下跌2.03%，比亚迪股份下跌1.01%。不过，市场并非一边倒的下跌，也有车企逆市上涨，如广汽集团上涨2.88%，北京汽车上涨3.59%。

值得一提的是，广汽集团已连续8个交易日实现股价上涨，其间累计涨幅接近30%。11月12日，广汽集团的成交量达到3.71亿港元，创下自10月8日以来的新高。近期广汽集团的持续逆市上涨，反映出有资金在积极吸纳筹码，对未来市场表现是积极的信号。

《汽车人》观察认为：

第一，亚洲市场再度面临“特朗普交易”冲击。美元指数的上行，突破106高点，市场重现了“特朗普交易”的特征，美元吸引力上升并带动资本市场发生动荡。美元上涨对亚洲货币构成压力，进一步带来对股市的压力。尤其是对港股而言，杀伤力更为明显，这也是恒指跌破20000点关口的重要原因。

第二，新势力车企放量下跌，热钱来去匆匆。新势力车企股价大幅下跌伴随放量，透露出热钱大规模流出的迹象。这种短期资本通常只为抓住题材风口，来去迅速，没有长期投资伴随企业成长的意图，因此在股价上更多体现为炒作波动而非稳定价值。新势力车企需要的不仅是资本支持，更要在盈利模式上获得认可，避免成为投机热钱的“提款机”。

第三，主流车企更具吸引长期资金的优势。随着新能源汽车市场从增量竞争转向存量竞争，中小车企的生存空间被逐步压缩。广汽集团、比亚迪等主流车企凭借资源和技术优势稳步扩大份额，进一对销量靠后的，尤其是新势力车企的市场空间进行挤压。广汽集团连续的逆市上涨就是很好的例子，显示出长期资本对这些具备规模经济、现金流健康和具有供应链优势的主流车企的偏好。未来，资本红利或将进一步向头部企业集中。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。