炒股不懂周期论，在炒十年也枉然

每一个炒股高手在成长的过程中，都会从痴迷于各类技术形态中逐渐走出来，去寻求市场中的辨识度和确定性。

最具市场辨识度，并且能够达到确定性的理论逻辑就是股市周期论。

股票市场是一个周期性的市场，分为五个周期两个阶段。

其中由三个周期构成了熊市阶段，由其余两个周期构成了牛市阶段。这五个周期的轮回反复组成了股票市场趋势。

股票市场的五个周期分别为：下跌周期、筑底周期、洗盘周期、拉升周期、出货周期。

熊市阶段是由下跌周期、筑底周期、洗盘周期构成的。

牛市阶段是由拉升周期和出货周期构成的。

这五个周期并不具备明确的时间性，所以不能去通过时间的长短去判断一个周期的开始与结束。

因此也不能够通过时间的长短来判断股票市场的牛熊切换。

历史经验告诉我们，牛市历来是为了解决较大的经济问题而诞生的。这也是为什么经济蓬勃发展了三十年，但是股票市场却是永远的熊长牛短。

关于每一次的牛市究竟是为了解决哪些具体问题，大家可以自行从网上搜索了解，我在此就不赘述了。

本文的重点讲的是股市周期论，希望能够帮助那些像我一样的中小投资者，更深刻的去了解股票市场，提高认知，减少被收割的频率。

未来的股票市场肯定会形成一个国际化的大蓄水池，不单纯只为国内实体经济服务，还会像纳斯达克和道琼斯股票交易市场那样，成为世界实体经济的投融资平台。

所以我们现在就要主动参与到对股市投资技术的学习中来，淘汰掉旧的投资习惯和认知，掌握最核心的投资之道。

下面，我就详细介绍一下有关于股票市场周期论的特点和重要性。

第一阶段：熊市阶段

熊市阶段是大部分投资者的地狱，但也是价值投资者登顶天堂之路的大门。

前文讲到，熊市阶段是由股市的下跌周期、筑底周期、洗盘周期构成的。那么这三个周期又是如何产生的呢？

一、下跌周期

下跌周期产生的原因就是因为股票市场中的托市资金出逃导致的。

决定股市涨跌的从来都不是中小投资者和宏观经济面。决定股市涨跌的是能够暗中控制和影响大盘趋势的主力资本。

控制国际金融市场的是来自近百年以来，不断发展壮大的资本大鳄们。最知名的就是以犹太资本为代表的罗斯柴尔德家族、洛克菲勒家族、高盛、先锋、量子等。

而决定中国金融市场的主要资本力量只有一个，国家力量。不要去关注那些各不相同的名称，没有任何意义，真正的不同之处是在主力部队、先锋军、后备部队、狙击部队、掩护部队、善后部队之间的职能区分上。

如果只是从表象去看待这些资本力量的行为表现，那就大错特错了。永远只有操控者才能够买在底部，卖在巅峰。因为它们不需要去分析趋势，研判趋势。因为它们就是趋势！

它们不停的大量拋售手中的筹码，市场就会进入下跌周期。

它们是股灾的推手，制造股灾是因为它们想买入建仓了。

二、筑底周期

股票市场经过长时间的下跌周期，最终导致想卖的已经卖完了，不想卖的，该躺平的都已经躺平了。

这个时候的市场表现就是成交量严重萎缩，股市的总市值减少。

如果由于股灾过度杀跌，引发了社会面的天怒人怨，那么就会出现救市资金抄底救场，这是股市超跌的表现。

如果市场只是情绪低迷不振，对社会基本面影响不大，那么就会出现底部横盘振荡。

在股票市场中能够大举抄底的资金，一定是在下跌周期中主动砸盘的资金。它们的抄底行为不是勇敢，更不是有爱心。而是因为在它们的控盘计划之中，已经达到预期目标，暂时不需要主动砸盘了。所以由卖转买，促使股市触底反弹。

由于处在大盘的底部区域，所以市场中的流通筹码很少，众多套牢盘处于惜售躺平的心态之中。主力资金可以拿到的筹码太少，因此在盘面上表现出来的是缩量反弹。

为了得到更多的底部筹码，所以主力只能制造反弹后的二次探底，来倒逼筹码松动。一次不成功，就会制造第三次，甚至于第四次、第五次。

如果在再次探底的时候，出现了场外的大资金进场抢筹时，那么前期成功抄底的主力资金会做筹码留存，因主力筹码留存成本而影响到再次探底的深度。也就是说再次探底的最低点会高于触底反弹时的低点。

但是，如果没有来自场外的大资金进场抢筹，那么前期成功抄底的主力资金不单会把手中的筹码全部还给市场，还会利用主动砸盘的手段，让大盘创出新低。

这个过程会让一部分急于解套的投资者倾家荡产！

其内在逻辑是，被深套的投资者看到大盘触底反弹，会误认为熊市周期已经结束，当前的股票价格应该就是底部价格，所以很多人会筹措资金在反弹时补仓。结果遭遇再次探底，股价甚至于创出新低。在长达数月的横盘和杀跌过程中，这部分补仓的投资者精神被煎熬到完全崩溃，割肉离场。如果补仓的资金是卖房或者是高利息借贷来的钱，基本上只要大盘拖沓滞涨在六个月左右的时间，这部分人必然会倾家荡产，主动交出全部筹码。

近期的大盘形势，就是针对使用压力资金抄底补仓的投资者制定的收割策略。大盘屡次的暴跌点都会选在各类金融产品的交割日，信用卡、借贷产品的还款日之前和当日。

这些筹码在我的眼中，都是血淋淋的，背后隐藏着数不清的破产者。

我们可以从网络上搜索到，2.1亿个活跃账户消失了八千多万户。八千多万户的背后又是多少个家庭？

但凡有一定抗风险能力的炒股者，一定会死扛惜售，宁可被套牢也不会轻易全仓止损。只有那些实在扛不住，扛不起的炒股者才会选择彻底消失。

缺乏具备与之抗衡能力的对手盘的市场是可怕的市场，它就像一个与足球一般大的宇宙黑洞，别看体积很小，却可以吞噬掉整个地球。

场外资金如果只是一点一点的流入，无论你买在任何最低点，最终的结果都会连渣都不剩。

我已经算是一个较为有能力的炒股者，但是在精确的对某一股票中的主力进行分析之后，仍深感自愧不如。

我发现我通过数次大波段内的逃顶与抄底之后，尽管持仓成本降低了30%左右，但是主力已经在这支依然徘徊于底部的股票中，投入的先锋抄底资金，获利率已经超过了百分之百。

这个主力之所以还身在其中，是因为它要完成对这支股票的绝对控盘。所以它必须通过反复的拉升又砸盘，吸收筹码。它的每一次大的宽幅振荡行动，都会先于大盘。也就是说它总能在高位完成出货，然后等到大盘环境恶劣时进行精准砸盘，砸到无人问津时，快速抄底反弹。

这就是我说大盘正处于筑底周期的理由，也正是源于我对自选股的密切跟踪和观察。

如果某支股票要进入洗盘阶段时，一定会放量上涨，让股价脱离所谓的主力成本区。

而近期的个股表现，反弹后的高点一次比一次低，很多股票还出现了跳空低开。这些现象都意味着当前的主力资金试图在向着再次探底的方向发展。

我非常希望这些现象都是主力刻意制造的骗线，但是在多年的实盘经验中，这样的骗线只会出现在主升浪开启之前。我并不认为当前大盘和主力机构已经做好了开启牛市的准备。

毕竟股市的洗盘周期尚未开启。

三、洗盘周期

股市的洗盘周期可以称之为股市的混沌期，大盘上窜下跳，如同一只顽皮的猴子。

洗盘周期的很多表现与出货周期时的众多表现极其相似。很多技术持标在这个过程中是失真的，因为它是由无数的骗线构成的。诱多、诱空的现象频发，辨识度很低。

唯一具备确定性的特征只有两个，一个是价格上有一定明显的支撑，遇到支撑后能够快速反弹，甚至是反包；另一个是股价的低点在逐渐抬高，并且会不停的向上测试高点，K线上会出现很多斜率向上的上影线。

洗盘周期与筑底周期截然不同的地方是，洗盘周期是主力不断加仓的过程；而筑底周期是主力反复抄底的过程。

处于洗盘周期内的主力只会利用部分底仓配合资金优势制造股价波动。

而筑底周期内的主力在没有大资金抢筹的时候，会以平仓的方式，甚至于高买低卖的方式反复测试底部支撑，确定之后，才会逐步建仓。如遇个股突发性利空，或者是持仓者不愿交出筹码，主力有随时撤退的可能性。

洗盘周期内，股价会随着主力手中筹码的不断增加和阶段性的洗盘结果，出现多个明显的支撑位。

而筑底周期内只有一到两个历史性低点作为对目前股价波动的支撑。

技术理论上讲洗盘是为了抬高除主力之外持仓者的成本，是为了分歧转一致。

这里的分歧转一致指的就是消灭对手盘，只有在没有对手的时候，对于主力未来的拉升获利才会更加安全。

否则一旦遇到像电视剧《繁花》中演绎的那样，A先生遭到了当地麒麟会的狙击，最后只能是跳海。而宝总手中的服饰公司，遭到了强总的狙击，强总利用资金优势，采用向下赚钱的模式，险些把宝总打爆仓。

现实中的股市也一样，做庄的也有被对手盘打爆仓的时候。所以做庄必洗盘，只有消灭掉主要的对手盘之后，才可以让股票进入拉升周期。

消灭对手盘的过程也是壮大自身实力的过程，通过有计划的宽幅振荡，可以把对手的钱变成自己的。

量化资本近几年跑赢市场的主要原因就是利用底仓和资金优势，在一个很窄的价格箱体区间内反复制造振荡，靠高频交易，像滚雪球一样壮大自己。你看它每天的盈利率很低，但是在复利效应的加持下，量化资本最终的盈利率会以倍数计量。

但是量化策略并非是无敌的，今年的量化资本照样败在主力脚下。靠人为做量和超跌的方法就可以欺骗计算机上当。计算机中的量化程序主要是看在下跌过程中是否已经达到量缩价平，出现量缩价平时，计算机的量化程序就会发出买入指令，并开始拉抬股价。

在计算机刚完成买入指令之后，对手盘马上砸盘，计算机就会止损。对手盘再次人为制造量缩价平，计算机再次买入，对手盘再次砸盘。反复操作，量化交易就会亏的一塌糊涂。

因此，严格保守秘密。禁止泄露自己的持仓标的、持仓价格、资金量是每一个投资机构必做的保密工作。

只要你敢暴露上述信息，就马上会引来对手盘收割你。

四、拉升周期

当大盘进入拉升周期，就意味着牛市的降临，也意味着主力资金轻易不会主动卖出手中的筹码。

主力资金会利用手中留存的拉升资金，主动高买，以推动股价上涨。

此时盘面最明显的特点就是，每当盘口因出现大卖单压制股价上攻之时，必会出现一股神秘资金吃掉这些大卖单，给小资金创造高买的条件。但同时也会暗中在日内上涨的高潮阶段偷偷回笼资金，通过一笔一笔的小卖单，卖给跟风盘。

这个周期的赚钱效应最明显，大盘通常是全面上涨，牛股层出不穷，游资、散户都会觉得自己就是那个传说中的股神。乐观情绪在市场上逐渐漫延，幅射到现实社会中。用九十年代的情形来形容，连存自行车的老太太、街头的小贩们都在谈论股市。

借钱炒股的、卖房炒股的、配资炒股的数不胜数。高档消费场所暴满，人们都不把钱当回事儿。

今天卖完股票的人，第二天就后悔的直拍大腿。因为股价又创新高了。

这个时候，作为我们这类理性的投资者，就应该思考一个问题了。大盘轰轰烈烈的上涨的核心原因是各大主力都在捂仓惜售，市场上真正流通的股票份额非常少。很多巨量也许是来自庄家之间的对倒量，庄家通过对倒来拉抬股价。

五、出货周期

股票市场在场外资金的大量涌入下，水涨船高，总市值在众多新股上市和杠杆资金的推动下，实现了倍量突破。

作为控盘主力方，此时要做的就是悄无声息的边战边退。

由于今天卖了，明天就会涨到更高，大部分投资者都开始只买不卖。控盘主力方非常从容的一点一点的把手中的筹码交给跟风盘。对倒量的工作还必须继续做，不能让市场情绪的高潮降下来。只不过，卖出的多，买的越来越少了。

情绪稍有低落，马上转空为多，吸筹买入拉升。等到跟风盘大量跟买时，再次撤退。

如果场外资金的流入量不足，就大量发行各类基金圈钱，用基金的钱当接盘侠。

直到场外资金枯竭，很多投资者都开始拋售为止。

这个时候比的就是拋售的速度和价格。反正都是利润，只要有承接，跌停出货也可以。

这个时候的市场热点轮动效应明显，今天一个概念，明天一个题材，游资和短线资金开始天天打板追强。

逐渐的热点越来越少，赚钱效应越来越低，各种战法的成功率也越来越低，这就到了主力出货的尾声。

现实中，出现上述现象时，主力早已完成了利润归仓的战略目标。剩下的只是善后部队在继续掩护大部队撤离。

各路大V出场，讲逻辑，讲支撑，讲价值投资，讲龙头战法。其实就是一个目的，兄弟耶，你慢些走哦，慢些走……

等我走了，你想咋走咋走……

等你们不顾一切的出逃，你跑不动了，俺就砸盘推你一把……

不行！还不够低！我不要最低，我要的是更低！给我砸！狠狠地砸！！

才缩减了八千万户？太少了，把那1.3亿户再给我消灭一半！

啥？你说啥？赚了钱的都去赞助外国去了？

……怎么可能？我带他们赚钱，他们却抛弃了我！

门官！门官在哪里？赶紧救市！