如果评选近代最让人觉得屈辱的话，“量中华之物力，结与国之欢心”必将成为榜首。很多人都认为这是慈禧以及清廷为了保全自己，不顾一切地出卖国家利益以满足列强的要求。

昨据奕劻登电呈各国和议十二条大纲，业已照允。仍电饬该全权大臣将详细节目悉心酌核，量中华之物力，结与国之欢心。既有悔祸之机，宜颁自责之诏 ……

《清廷上谕》1901年2月14日

但是你是否会有这样的疑问，出卖国家也就罢了，有必要写在上谕中么？是担心天下臣民不知道自己的无耻吗？

1900年8月14日八国联军开始进攻北京，第二天凌晨慈禧挟光绪出宫西逃。此时以慈禧为核心的小朝廷最担忧的问题是，自身对皇朝的统治还会不会被认可以及持续下去？

之前南方各省因“东南互保”已经与朝廷貌合神离，如果列强再在北京扶植起傀儡政权，不但天下之大难觅容身之处，搞不好慈禧和光绪还会被有心人缚献京师、邀功请赏。

因此在西逃路上的清廷，先以光绪的名义发布“罪己诏”，将战乱的责任推给义和团以及部分王公大臣。随后电令荣禄、徐桐、崇绮等人，马上与参战各国公使联系并洽谈议和事宜。

注：议和电令8月19日发出，但此时徐桐和崇绮已自缢，荣禄也早就逃离京师（保定）。因此21日清廷又给远在上海的李鸿章发电报，命其入京主持议和。

不过联军对于是否议和、如何议和的意见却并不统一。

德国主张继续向山西进攻，对于议和条件倾向于更高的赔款（德皇宣称要让中国赔到最后一分钱）。英美则认为不应继续扩大战争，而且相对于赔款，他们更倾向于获取更大、更稳定的贸易市场 ……

就在列强内部争执不休时，沙俄第一出面表态愿意和清廷议和。但是提出了一个清廷和诸强都难以接受的条件 – 割让东三省。英、德担心清廷和沙俄又像第二次鸦片战争时那样私下媾和，经紧急磋商后达成了一个议和原则协议并争取到了美、日、法、意等国的支持：

1. 各国不得瓜分中国领土；

2. 中国沿海、沿岸全部向各国开放贸易和经济活动；

3. 先议和后停战；

俄国因孤掌难鸣，最终不得不表态放弃割地要求，转而索要高额赔款。1900年12月22日，列强向清廷发出照会并就议和提出了12条大纲。这个12条大纲内容大致可归纳为下述七个方面：

1. 要求清廷就遇难人员向各国道歉并立碑纪念；

2. 惩办义和团以及支持义和团的大臣，为反对义和团而被杀的大臣平反；

3. 对各国在“庚子之乱”中遭受的人员、财物等损失以及各国的战争经费做出赔偿；

4. 划定各国使馆境界、明确使节权益礼节等；

5. 禁止进口军火两年、拆除北京到大沽口的炮台、允许各国沿线驻军保护等；

6. 修改通商条约、改善外贸条件，疏通水路和港口；

7. 将总理事务衙门改为外务部并列六部之前；

对于这个照会，清廷可谓是喜忧参半。

最担忧的惩治朝廷的内容，只有严惩“庚子之乱”的相关官员。但对清廷来说他们都是随时“可弃”的奴才，全部杀掉也无所谓。这让清廷意识到只要和列强就议和达成一致，自己的法统地位就会被继续认可。至于对侵害皇朝权益的解除指定地域军事力量、允许外国驻军、扩大通商范围等，至少在清廷看来对皇朝的伤害还没有“允许使节觐见时不行跪拜礼”严重。

所以朝廷才会在上谕中感慨“今兹议约，不侵我主权、不割我土地。念友邦之见谅，疾愚暴之无知，事后追思，惭愤交集”，一种惨败之后反得幸免的“庆幸和欢喜”。

但是另一方面，朝廷对后续的议和也很忧虑。基于沙俄之前的条件，清廷觉得列强很有可能在具体的赔款要求上“狮子大开口”。

虽然列强在照会中明确表示十二条大纲不可变更，清廷也很清楚自己手中没有谈判筹码。但1900年12月23日指定谈判代表（奕劻、李鸿章、荣禄、刘坤一、张之洞等）时，还是要求他们“赔偿各款，势不能轻，惟亦需量中国力所能及，或宽定年限、或推情量减，应请磋磨”。

这里的“惟亦需量中国力所能及”，是要求代表在赔款谈判中要考虑朝廷的承受能力，尽可能压低赔款。这句话也是1901年2月14日，清廷正式就议和发出的上谕中“量中华之物力”的原始出处。

1901年4月19日，英法德日四国正式向清廷代表提出了总计4.62亿两海关白银的赔偿要求。得知具体金额后，清廷也再次发出了电令，要求谈判代表尽力与各国公使协商，降低赔偿金额和朝廷的压力。

李鸿章、刘坤一、张之洞等人，分别从降低赔款本金、不赔抵现银以及降低年息等方面对各国公使展开了游说和谈判，他们的努力也获取一些成效。

英、美两国同意将赔款本金降至3.1亿两（折合5000万英镑），但因德、俄两国坚决不同意而最终未能实现。不过赔款本金还是减少了一些，降至4.5亿两。

在赔付方式上，最初俄、德、法、奥匈四国要求清廷一次性付清，清廷代表则表示朝廷无力一次偿付只能分期。后经英国协商确定为分三十九年偿清，年息4厘。

其实对于赔偿谈判，列强花的心思和相关准备比清廷更多。

在正式谈判前，英、德、比、荷四国成立了一个“赔款委员会”，研究了赔偿标准及范围。随后又由美、德、法、日四国组成“中国财政资源调查委员会”，详细研究清廷的财政情况和赔付能力。

当清廷代表以数额太高会导致朝廷崩溃为由拒绝时，列强公使反而替清廷拿出了一份应对赔款的财政补漏方案：

1. 建议提高进口关税和盐税税率，增加房产税、印花税、药品税等新税种；

2. 建议对外国人进口衣物、食物、药品、酒等征税（之前清朝对境内洋人的进口业务基本免税）；

3. 建议停止漕运，每年可省运费 500万两；

4. 建议取消对旗人的旗饷，每年能省300万两；

除此之外公使们还“善意”提醒清廷代表，目前双方的状态是“议和并不停战”。即便各国不再扩大战争，相关军事支出（如驻扎军费等）仍会累计到最后赔偿中。拖延谈判只会让清廷赔付的更多。

1901年9月7日，双方正式签署了《辛丑条约》。赔款相关的最终约定为，本金4.5亿两、分三十九年偿清、年息四厘，即“庚子赔款”。

注：“庚子赔款”并非是只针对八国的赔款，按照赔款金额的比例从高到底依次为，俄(29%)、德(20%)、法(16%)、英(11%)、日(7.7%)、美(7.3%)、意(5.9%)、比利时(1.9%)、奥匈(0.89%)、荷兰(0.17%)、西班牙(0.03%)、葡萄牙(0.02%)、瑞典(0.01%) ……

针对赔偿，清廷并未一味迎合、满足列强，“量中华之物力”的本意是在“不败和局”的前提下尽可能的少“付”物力，与列强达成一致。

但是除了真金白银的赔款，清廷却又视军事自主、贸易自主、内政自主等如无物。对于相关条款，甚至连口水都不愿意浪费一点。所以人们误解的“量中华之物力，结与国之欢心”对于清廷又是非常恰当的形容。