作者 | 燕大

力度有多大，反过来就说明情况有多严峻。

连着两场重磅会议，释放出前所未有的决心，要“全方位扩大国内需求”。

财政上，要“更加积极”。

货币上，要实施十五年以来的首次“适度宽松”，我觉得可以直接理解为宽松。

上头就差直接拽着所有个人、企业、机构及资本的耳朵喊：明年我要加杠杆，要给市场注入大量低成本资金，要“稳住楼市股市”。

说实话，年底这两场最高层会议，已经把力度、决心给足，也把大方向给摆明。

通稿里的文字直白的惊人，像明确指出问题点，“主要是国内需求不足，部分企业生产经营困难，群众就业增收面临压力”。

如此坦诚的直面问题，极为罕见！

也明确解决办法大方向，比如“加大财政支出强度”，货币上“降准降息”，“综合整治‘内卷式’竞争”，调高基本养老金，等等

我这里打引号的很多，不是我故意标注的，而是这些都是会议通稿的原话。

讲真，我干了这么多年金融搬砖工作，还是头一次看到这么直白的经济会议通稿，力度之猛、决心之大和口吻之转变，也是从业以来仅见。

上次，926，最高层会议明确“要努力提振资本市场”、“大力引导中长期资金入市”，自此，几乎跌跌不休跌到心态爆炸的股市火箭蹿升。

这次，上头明确要“稳住楼市股市”，明年铁定会降息放水、财政会加杠杆。

但是，资本市场完全不给面子，周五的股市暴跌。

大A直接暴跌两个点，绿的渗人。

股民被跌的懵逼，明明这几天上头释放出超级信号，结果大盘又又又跌出了个东非大裂谷。

说好的稳定股市呢？结果帅不过三天。

市场为什么会砸盘？说白了，就是信心不足。

就像开头说的那句，力度有多大，反过来就说明情况有多严峻。

今年其实释放了非常多的大招。

楼市方面在5月、9月、11月分别释三次新政，从降门槛、降首付降息、降存量房贷利率，到现在的降契税降增值税，等等，楼市暂时稳住；

股市方面，政策释放声音不断，最猛的那次就是924、926两次，抓住老美降息窗口释放利好大招、向股市输血，股市瞬间腾飞，来到近3年的新高度；

投资、出口、吸引外资等方面，更不用多说，出海是众多博主挂在嘴上的，吸引外资稳外资方面更是作为主要工作在推，上海浦东摸索打造对外窗口，外资医院试点扩大，外资在北上广自贸区及海南自贸港可从事人体干细胞、基因诊疗等等。

从年头到年尾，政策没少出、大招也没少放，但是三季度的G地P增速仍然让人大跌眼镜。

第一季度5.3，第二季度4.7，第三季度变成4.6。

换句话说，除了股市拉到新高度、核心城市的楼市成交量拉到不错水平，经济大面的体感仍然寒意阵阵！

也就是企业经营、个体就业收入的基本面并没有转好。

再具体到周五股市为什么暴跌，搞崩信心的可能是11月贷款数据，老司机都知道，上一月的贷款数据往往会在下一个月的11日前后发布，一般而言，披露的越早、说明数据越好，如果是盘中发布，那绝对非常好看，如果不好看，就会拖到盘后或周末发布，避免影响市场。

11月的数据，在这周的周三周四、周五白天都没出来，硬是“拖到”周五盘后的晚上才发布。

所以，你懂的，看着数据延迟披露，很多机构、游资、牛散闭着眼就是砸盘。

持续一年的各种输出大招、刺激，这么大力度砸下去，嗓子喊破天，贷款数据还是不及预期，企业趴窝半死不活，到处都在搞所谓“降本增效”。

企业经营和就业收入的基本面没有真正转好，信心就极其脆弱，一砸就碎，毫无抵抗之力。

前面我在文末提过一个问题，明年，如果三年定存降到接近零，你是继续存银行，还是买房、消费抑或买股票呢？

看了后台，很多读者的意思是，不论如何都会存钱，不会买股票，更不会买房。

说说我的观点。

其一，按照这两次重要会议的意思，明年大幅降息是铁定的，而且财政还会大加杠杆，一句话，就是向市场输入大量更便宜的钱。

中央的钱，很大一块会流向“两重”和“两新”，即重大战略实施、重点领域安全能力建设，大规模社保更新、消费品以旧换新；

地方的钱，用于还债，用于收房、收地，用于拆迁棚改，用于招商投资产业项目，总而言之，扩大支出。

银行的钱，企业的借贷成本将更低，个人借贷成本也将更低，贷款成本降低，存款的利率也将非常低。

其二，明确说了，要稳住楼市股市。

其三，“综合整治‘内卷式’竞争”，参考拼dd的极限压价商家、卷同行，和某迪的极限降价行业内卷，如果这两大巨头开始发声或者被罚，那就表明是要动真格的。

内卷式竞争会造成恶性循环，导致越来越多的上下游企业无利可赚、最终只能关门倒闭，企业倒了、就业没了，赚钱都难的一匹，还谈什么提振消费？没有消费哪还有需求？没有需求就没有订单，没有订单企业就不会贷款搞再生产。

开始整治，也就意味着像原来成本是10块、卖价却是9块9还包邮的邪风将受到扼制，竞争回归良性，价格回归合理。

仅从上面三块去看“全方位扩大国内需求”，其一是便宜的钱给足，不行就再便宜再多点，其二稳住楼市股市是先把眼前的饭碗捧住、捧稳不能摔，其三是让出厂价格、商品价格回归合理，打通企业盈利、就业增收、消费、需求、生产的正态循环。

前者放水，中者稳住房子股票不跳水，后者涨价，主打催生良性通胀。

对照08年的基建救市和15年的货币安置救市，都是放水、涨价，恰巧股市也在这两年分别达到历史顶峰。

现在大基建没了，15年1800万套的棚改也没了，楼市普涨的动力不大，但水还在放，所以，不妨猜一猜，明年或者后年，股市会不会迎来一波热钱、出现一波高峰。