“为什么不能一直上涨？”，近两天，有投资者朋友曾开玩笑地问我。实际上，市场就是这样，总是在震荡中前行，这也是其魅力所在。比如自10月20日A股跌破3000点后以后，在多种利好加持下，之后一周迅速开启了反弹，只是接下来的一段时间又开启了震荡调整。
但尽管如此，资金青睐的高成长性热门板块仍然出现了强劲的上扬走势。查阅wind申万二级行业数据发现，不出我的预料，跌破3000点以来这段时间（2023.10.20-2023.11.6），汽车、医药生物以及环保等这些板块涨幅靠前。
数据来源：wind，统计区间：2023.10.20-2023.11.6
背后逻辑也很简单——经济复苏预期和估值优势之所以说不出我的所料，最大的原因是我对这些板块有很大信心，当然信心来源于对基本面的判断。正如我之前所说，内外部因素都有显著改善。外部压力短期改善，美债收益率下行，人民币走高，大洋彼岸暂时放松；内部来看，财政支出加速，国内流动性也将改善。在多种积极因素累积的背景下，市场仍然会在震荡中继续前行。
另外，这些行业符合中国产业升级大趋势。比如，新能源汽车：汽车产业作为现代化产业体系的重要组成部分，随着后续新车型的持续推出，新能源汽车有望进入加速渗透阶段，而动力电池板块有望迎来上涨。再比如风电板块：行业底部已过，预计2023年将迎来确定性大年，具有很大发展空间。
而医药板块也被持续看好，可能大部分投资者都知道，医药板块被称为“长坡厚雪”赛道，具有“刚性”特质，毕竟，一生中，总要或多或少地和医药打交道，近期，医药板块更是利好政策不断出现，可以说景气度再次上升，加上减肥药等创新药的催化等因素，医药新周期接下来会开启，“沉寂”多时的医药赛道或有望再次重回“高光”时刻。
还有一个不可忽视的因素，这些板块估值也处于底部区间，配置价值凸显。据wind数据显示，截至2023年11月6日，新能源车指数PE（TTM）为20.60倍，处于近10年以来13.3%的分位点，风电指数PE（TTM）为20.02倍，处于近十年的15.63%的分位点，而医药生物指数PE（TTM）为29.73倍，处于近十年以来的19.73%分位点。所以，这些板块的上涨将会催生细分行业诸如电池、医药CXO以及风电等的成长机会。
风来了，行业轮动先锋帮你把握投资机遇巴菲特老爷子投资成功的一个重要因素就是能够把握住投资机遇，所以，机会来了，关键是如何把握住。我也经常和投资者聊起，如果对自己的投资能力没有很大把握的话，可以投资基金，让基金经理帮你抓住机会，也不失为“曲线救国”策略。当然也要选择一个对行业轮动颇有研究的专家，而华夏基金基金经理李彦先生就是其中一位，而他所管理的产品——华夏瑞益混合（产品代码：019913）值得大家关注。
具有10年证券从业经验，超2年公募管理经验的李彦先生，因其独特的跨周期行业轮动策略，在公募基金圈中，一直享有“行业优选大师”和“行业轮动先锋”称号。当前，板块轮动太快，很短时间内“你方差罢我登场”的戏码频繁上演，传统的单一的投资方法已经疲于应对。而李彦先生迭代投资方式，加强对于宏观周期的认识，并增强投资组合的灵活度和分散度。与此同时，具备较强周期性思维，善于做行业轮动配置的投资方法在当下显得愈发珍贵。
引起我很大的兴趣另一个原因是李彦先生的投资框架和理论。其理论基础是政治经济学，是基于对政治和历史的长期研究，深刻理解中国特色社会主义市场经济，挖掘国家产业政策支持的行业进行重点投资。
说实话，在公募基金圈，很少有人运用政治经济学的理论去做全市场投资，但华夏基金的李彦却是这一理论的坚定执行者。众所周知，政策对我国的各行各业影响可以说是比较明显的，所以，想要在A股脱颖而出，“读懂政策”无疑是对原本就非常专业的基金经理莫大的助力。
但显然，李彦先生不止步于此，在投资框架上，其基于政治经济学的跨周期行业比较，找出不同板块在周期的相对位置，力求在不同的阶段找出全市场里面最强的3-4个板块重仓，然后在板块内部不同环节寻找有阿尔法收益的公司。并采取“五位一体”网络行业机遇。从李彦先生重仓过的白酒、新能源车、军工以及地产行业来看，都是紧跟国家产业支持政策，在股价相对低位进行重点投资。
多年来，立足国家战略，依靠“精准和果断”的特质，李彦先生把握行业轮动大趋势，其管理的产品获得了业绩优势，以其代表作华夏兴和为例，李彦于2020年6月起开始管理，截至2023年9月末，该产品成立以来回报为201.71%，超越基准收益率130.98%，年化收益率高达12.54%，获海通证券近三年、五年五星评级。
管理人让利产品，持有时间越长管理费越低借助“政治经济学”体系，依据对行业核心驱动因素的深刻理解，李彦继续为大家抓住当下行业风口。据悉，华夏瑞益重点布局电池设备、风电和医药的反转机遇。
另外，值得关注的是，作为管理人让利型产品，华夏瑞益混合的管理费和基金持有时间挂钩，持有时间越长，管理费越低。具体看来，华夏瑞益混合根据持有人持有基金份额时间的不同，设置了A1类、A2类、A3类三类基金份额，对应每年的管理费率分别为1.20%、0.80%和0.60%。投资者买入确认的份额均为A1类，持有满1年自动升级为A2类，持有满3年自动升级为A3类，份额类别随持有时长自动升级。若投资者多次申购A1类基金份额，则其持有的每笔基金份额分开计算持有期限，分开进行基金份额自动升级。
在这样的设计下，当持有人所持有份额满三年后，年管理费率相当于直接减半。此外，华夏瑞益混合不设置持有期，投资者在开放后任何时点均可赎回，也可以更好满足投资者的流动性需求。
当然，选择一只基金产品，其背后的基金公司实力也是重要参考标准之一。成立25年以来，华夏基金历经市场检验，累计获得75座金牛奖、53座明星基金奖、61座金基金奖，在海通证券权益类大型公司业绩排行中华夏基金近 3 年收益率位列第 2/12！
如果您看好接下来的板块量价齐升的投资机遇，不妨关注已于11月6日开售的华夏瑞益混合（产品代码：019913），让基金经理李彦帮您捕捉优势行业大级别历史机遇！
