10月31号，$盛和资源(SH600392)$ 发布了三季报，可以说业绩好的出奇，在中国稀土，北方稀土三季度利润还在下降的情况下，盛和的三季度扣非利润增长140%，甚至已经实现全年扭亏，业绩提前反转结合缅甸进出口中断，国内库存不足（一般库存在一个月）稀土涨价的预期下，盛和今年的利润估计能在4亿以上，可以说毋庸置疑是稀土三傻里业绩最好的标的，而市值却是三傻里最低的，是中稀的一半，北稀的四分之一。这里就有巨大的空间

缅甸内战导致稀土进出口中断已经人尽皆知，不再赘言了，实际上消息一两周前就已经有了，但是市场之前并没有什么反应，所以这次稀土高潮很多自媒体，大v，公众号把上涨归咎于这个消息，可以说是以果推因牵强附会了。当然缅甸的事件还是重要的催化剂，一是可以将稀土的价格反转大大提前，二是情绪面上可以推波助澜。

其实这次稀土的高潮，核心是在于两点，1.足够低位，2.反制。

足够低位是必要条件，因为之前一个月抱团股的不断上涨必定带来资金高切低的需求，而稀土已经从21年股价下跌至今，距离高点基本砍到了只剩1/4，而稀土作为标准的周期股，也已经形成了底部反转的图形，我们以盛和的年k为例，很明显的一浪更比一浪高，那么这次会多高

会多高又取决于一个因素，那就是镝

镝是什么？

镝（dí）是一种稀土元素，在元素周期表中的序号66。它曾经主要是用于制造电动汽车上经常用的永磁体。

现在呢，美国的英伟达把纯度很高的镝用在了高端人工智能芯片上，作为芯片电源管理的电容器。

扭腰时报最近的报道指出了镝这个AI的命门，不仅如此，还告诉我们命门在谁身上，如何卡住它，真有意思啊。

据其报道说，镝因其出色的耐热性，成为先进半导体中不可或缺的材料，尤其是在制造微型电容器时。英伟达等计算机芯片制造商已经将电容器的材料从其他材料转变为超纯镝，而中国运营的冶炼厂生产了全球99.9%的镝。显然，这就是AI命门啊。

该报道承认，中国在全球稀土供应链中占据重要地位，特别是在镝这一稀土元素的供应上。去年，商务部对另外两种化学元素镓和锗实施了出口管制，今年9月15日，中国商务部限制了锑的出口，这是一种用于半导体、军用炸药和其他武器的材料。

随着全球对新能源汽车、风力发电、人工智能芯片等产业的快速发展，稀土资源的需求量也在增长。研究人员预测，到2035年，汽车电动化将使镝的需求迅速增长，预计将增长7倍。这进一步凸显了中国在稀土，尤其是镝供应上的重要性。

此外，中国不仅在镝的供应上占据主导地位，还建立了完整的稀土资源分离与提取、冶金与加工、高附加值器件的工业体系。中国稀土矿的加工量占全球85%以上，这使得中国在全球供应链中保持很强的主导作用。尽管如此，中国在稀土产业链的中高端应用技术方面仍有提升空间，特别是在高附加值稀土功能材料的开发上。

镝作为稀土元素之一，在高端技术领域越来越重要，但是我真没想到，镝的售价很便宜，约为每公斤1500元。

扭腰时报还透露了一个产业链的命门:加拿大的尼奥性能材料公司(Neo PerformanceMaterials)控制了两家镝冶炼厂。一家在无锡，尼奥公司最近宣布，将在今年年底把无锡冶炼厂86%的股份出售给在上海证券交易所上市的中国公司盛和资源。盛和资源最大的股东是中国国土资源部。

另一家在淄博，尼奥正在关闭位于淄博的另一家冶炼厂，并将其设备和人员转移到盛和资源。尼奥首席执行官拉希姆·索利曼表示，他的公司将保留向外国公司销售稀土的能力，公司有权在未来五年向国际客户销售无锡冶炼厂生产的稀土

之前中国就曾对镓锗两种稀土元素也进行了出口管制。

全球超过99.9%的镝都由中国的稀土精炼厂生产，而目前这两个精炼厂都被$盛和资源(SH600392)$ 收购。只要中国不卖，美国没有第二个卖家可以选择。

美国只能选择自己建厂，自己加工提炼。

一家比利时公司能在法国提炼少量镝，并表示计划增加产量。澳大利亚Lynas公司表示，明年将开始在马来西亚提炼镝。美国德州的一家精炼厂已经开工。

然而从商业角度看，除了中国和缅甸的矿场之外，世界上没有其他矿场的镝含量能达到商业开发的浓度。也就是说这些公司基本在瞎折腾。

此外，稀土工业的建立需要花很长的时间。原先运营一家中国稀土精炼厂的加拿大公司NEO（就是把技术和厂卖给盛和那个），花了7年时间反复试验，才掌握了用于提炼镝的100步化学工艺。比利时公司表示，它明年初镝产量的初步增长可以用于永磁体，这对镝的纯度没那么高要求。

美国唯一的稀土矿位于加利福尼亚州的帕斯山，其矿石中镝的浓度很低。该矿与美国国防部签订了合同，升级其复杂的精炼设备，以便提取镝。

稀土矿的首席执行官说，“如果出现供应恐慌，且不计成本的话，他们也能提炼大量的镝。”对，美国搞起来的科技战，其实就是不计成本。从资源开采，到生产链再造，到技术突破，需要巨大的时间成本和资金成本。

这就是中美进行科技战的一个缩影。美国限制高端芯片技术对华出口，中国也可以限制用于制造芯片的关键稀土元素提供给美国。

芯片技术总的来说是可以攻克的，但稀土你没有，那就是没有。