本来我也不想凑养老金这个标题的热闹，毕竟2年前已经写过个人养老金相关的专栏《中国版401K渐行渐近》、《养老金账户来了》。但是，最近好多人问我个人养老金怎么选，到底什么人适合个人养老金，个人养老金可以更换吗？我一个个单独回答太累了，就在这里统一回答一下。
这次养老金再次成为热点主要是最近2个事件推动：1，个人养老金结束试点开始在全国推广。“12月12日人力资源社会保障部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》自12月15日起个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国”。2，大批指数型产品加入养老金选购范围。指数基金首次被纳入个人养老金基金名录。 根据《通知》规定，纳入个人养老金基金名录的首批 85 只权益类指数基金，包括78只宽基指数的产品跟踪沪深300指数、中证A500指数、中证500指数、中证800指数、创业板50指数、科创50指数等。另外，还有7只跟踪红利指数的产品。
纳入指数基金的好处？
纳入指数基金应该算是个人养老金账户试行3年来最大的进步。被动型基金相比于FOF最大的好处是费率低。我们以招商银行已经上线的“兴全安泰积极养老五年持有（FOF）”和“华夏中证A500ETF联接Y”为例子进行比较，如下表1所示：
表1
首先是申购费，FOF普遍申购费在1%左右，A500ETF联接Y申购费1.2%。当然，由于招商银行App的基金申购已经全面一折。所以，在招行平台FOF申购费就是1%*10%=0.1%，A500ETF联接Y是0.12%。其次是管理费，ETF联接Y的管理费是0.3%，FOF是0.4%。最后是托管费，FOF是万分之八，ETF联接是万分之五。对于长期持有的养老金份额，一次性的申购费差0.02%几乎可以忽略。管理费和托管费是每年都需要缴纳的，影响会大一些。
除了明面上的费率外还要考虑二次收费的问题。比如，FOF本身是可以主动选择基金持仓的，被选中的基金可以是货币基金，债券基金，被动权益基金和主动权益基金。这些基金本身会收取管理费，而且主动权益基金的管理费率还相当高的，通常可以达到1.2%-1.5%。也就是说，你持有的FOF基金相当于被收了2次管理费，FOF基金本身一次，目标基金一次。
ETF联接基金不存在二次收费问题，因为根据基金合同规定，ETF联接基金投资于目标ETF的资金不得低于净值的90%。对于投资于目标ETF的市值不得收取管理费。所以，投资宽基指数的联接基金或者红利指数基金Y份额不存在二次收费的问题，相比FOF的获利空间可以高一点点。
新入选的指数基金选择哪只好？
这个问题每个人的答案可能不一样，因为每个人的投资理念不同。有的人喜欢稳健，有的人喜欢激进，有的人喜欢多分红。我只能分享一下我自己的选择。我个人有3个备选基金：1，易方达A50ETF联接Y、2，华泰柏瑞沪深300ETF联接Y、3，嘉实沪深300红利低波动ETF联接Y。
A50是我个人比较看好的指数，里面代表了50个二级行业中的龙头公司，比如：茅台，中国平安，招商银行等等。这些细分行业的龙头公司，公司质地比较好，兼具成长性和分红率。85只入选基金里面A50相关的不多，其中易方达A50ETF联接Y属于做的不错的。
华泰柏瑞沪深300ETF联接Y入选唯一的原因是国家队最近2年强势入驻沪深300ETF。目前沪深300指数是汇金持有市值最高的宽基指数。华泰柏瑞沪深300ETF又是4家沪深300ETF里面规模最大的。
入选的7只红利指数基金，年华收益率最高，年化波动率最低的就是嘉实沪深300红利低波动ETF联接Y。
为啥在招商银行App的养老金专区找不到这些基金？
昨天有粉丝问我为啥在招商银行App的养老金专区指数优选里面只看到3只指数基金，并没有看到你说的这几只。关于这个问题，我还专门找有关人士咨询了。首先，招行动作还算快的第一批上线了17只，其他有的银行都还没动静呢。其次，招行的目标是在1-2周内将85只指数基金全部引入养老金专区。
至于找不到对应基金的问题，主要是优选指数专区能够展现的基金数量有限。建议大家可以在招商银行App里面直接搜索基金代码。比如：易方达A50ETF联接Y就直接搜索022892可以找到易方达A50ETF联接Y，并用个人养老金账户购买。
之前在其他银行开过个人养老金账户，可以在招行再开账户买养老基金吗？
个人养老金账户是唯一的，如果你要将个人养老金账户从一家银行迁移到招行，需要到原开户行的柜台申请迁移个人养老金账户。然后，再到招行办理迁入手续。具体的细节需要用户自行咨询各家银行。
什么样的人适合买养老金基金
这个问题在2年前的专栏里专门讨论过。个人养老金主要的看点在于可以抵税，全年12000元的免税额度，对于税率越高的人避税效果越好。但是，需要考虑钱进入个人养老金账户后要封闭运行直到法定退休年龄或者规定的极少数场景才能提取。
对于投资能力比较弱的人，建议个人最高档税率超过20%的朋友应该积极参与个人养老金账户并且长期投资龙头宽基指数或者红利指数基金。
对于有一定投资能力的人，建议考虑自己到法定退休年龄的年份差，如果最高档个税超过年份差的百分数就可以参与，否则就没必要参与，自己拿钱在外面做投资。假设你今年50岁，离法定退休年龄还有13年。你的最高档税率为30%，那么30%-3%>13%。所以，你应该参与个人养老金计划。反之如果你今年30岁，离法定退休年龄还有33年，最高档税率为20%，那么20%-3%<33%。所以，对于第二种人没必要。
对于投资能力很强的股神级人物，完全没有必要参与个人养老金计划。抵扣那点个税和很容易就能挣回来了。
