在产业升级、楼市大调控的背景下，房企的投资逐渐向产业地产靠拢，单笔投资额越来越大。

继华侨城在西安签下2000亿投资大单之后，近日雅居乐又在西安拿下一份高达1500亿的合约。无独有偶，万科近期在成都也签下了一份涉资2000亿的大单。

尽管这些投资都还停留于纸面，但巨额的数字已足够吸引眼球。近年来，房地产领域的投资大单呈现增多的趋势，各大品牌房企动辄上千亿的投资已经趋于常态化。

“大单”增多的背后，是特色小镇、产业新城的探索发展，产业地产已成为房企必争之地。

千亿“大单”狂飙

雅居乐在西安签下的项目涉及投资额达1500亿，这也是雅居乐历史上单笔投资金额最大的项目，涉及规划总用地面积18.72平方公里，未来将打造成为沣河国际小镇。

这是雅居乐落下的又一个产城融合项目。时代财经了解到，从今年启动产业地产战略以来，雅居乐已先后签下四个产业小镇项目。此前，雅居乐与英皇签约了影视特色小镇，与量子云签约了影视云小镇，与阿里体育签了体育小镇、智慧体育城市。

雅居乐董事长陈卓林称，产业地产将成为雅居乐集团发展的又一重心。

与雅居乐类似，万科此番在成都投下的2000亿瞄准的也是产城融合项目，具体包括万科中西部区域总部基地、天府国际金融中心、空港新城万科智慧物流城、简州新城万科生态梦想城和双流区万科创新梦想城五大项目。

产业地产的体量大、周期长，这使得“千亿”大单频频出现。据时代财经了解，绿地、华侨城、恒大、万达都曾与地方政府签下千亿以上的投资大单，其中华侨城与西安市政府签订的投资合同达到2000亿。

此外，复星、华夏幸福、碧桂园等房企也曾签下500至900亿不等的大合约，方向是产业新城及特色小镇领域，而大多数的特色小镇及产业新城，投资额都在百亿之上

特色小镇浪潮

在房地产调控和鼓励产业升级转型发展的背景下，产业与地产的结合越来越紧密。产城融合进程中，代表着新型城镇化建设的特色小镇应运而生。

自2014年特色小镇概念在浙江被提出开始，特色小镇就走上了快速发展道路。2016年，特色小镇被写进《“十三五”规划纲要》。2016年7月1日，《住房城乡建设部、国家发展改革委、财政部关于开展特色小镇培育工作的通知》正式下发。

全国掀起新一轮的特色小镇运动，拥有产业新城或大型项目开发经验的房企成为了最主要的参与者。在长远的规划中，到2020年我国将培育1000个特色小镇。业内预计,特色小镇将产生5万亿的投资额。

东方证券认为，本轮特色小镇的建设异于上世纪80年代的城镇化，本质是后工业化阶段的新型城镇化。“这一轮是以建设城市的标准来建设特色小镇，可以说特色小镇是城市经济的高级形态。而随着中国城镇化水平和人均收入水平的提高，特色小镇将会成为高端产业发展、高级人才聚集的一个重要空间载体，并与大中城市形成协作互补的产业链关系。”

在这轮特色小镇浪潮中，拥有央企身份的旅游地产商华侨城凭借其“文化+旅游+城镇化”的概念，与特色小镇的产业方向不谋而合，已成为发力特色小镇的主力开发商。

据时代财经统计，华侨城目前已在数十个省签约了17个大型项目，涉及投资超过额8550亿元，其在西安、云南、成都的投资额均超过千亿。

目前，包括雅居乐、碧桂园、保利地产、绿城、华夏幸福、绿地、恒大等房企均已涉足特色小镇，此外，棕榈股份、华谊兄弟、中青旅、宏泰产业等非房企也有相关的布局动作，汽车小镇、影视小镇、科技小镇、体育小镇、医药小镇、巧克力小镇、航空小镇等概念层出不穷。

时代财经了解到，目前至少有50多家房企明确提出要进军特色小镇。“低价地+资源倾斜”被认为是房企入局特色小镇的主要原因。

东方证券表示，当前房企普遍面临拿地难的问题，而通过特色小镇可以获取低价土地。再者，在房企融资受限严重再叠加销售回款放缓的情况下，企业资金压力陡增，而特色小镇受到国家及地方政府、银行的扶持，信贷指标均有所倾斜，可解决融资问题。

PPP解决融资痛点

在这轮特色小镇的发展中，PPP模式(Public-PrivatePartnership，政府和社会资本合作模式）成为重大推力。

上述雅居乐沣河国际小镇即为PPP项目，华侨城在云南等地采取的也是PPP模式。此外，绿地长期在各地参与PPP竞标，华夏幸福更是PPP项目的“常客”，目前已经订立了30多个PPP项目。

对高投入、长周期的特色小镇来说，资金需求巨大，单纯的市场化运作仍有一定难度，而PPP模式可以解决这一痛点。通过PPP模式，可以打通政府、社会资本、金融机构三方资金渠道，发挥各自优势，推进项目的开发运营。

住建部中国建设会计学会PPP研究中心副主任丁伯康及江苏现代咨询高级研究员郝中中曾发文表示，融资约束是特色小镇建设的最大障碍，而“以政府和社会资本合作为基本特征的PPP融资模式，能够有效地综合使用财政资金和社会资本，弥补特色小镇资金缺口，丰富资金来源。”

自2014年国务院大推PPP模式以来，PPP项目迅速增多。截至2017年8月，财政部、发改委的PPP项目库分别已经入库13554个、15966个项目，总投资分别达16.3万亿、15.9万亿元，其中财政部项目库落地率已提升到34.2%。

而按照目前的态势，未来将有更多的特色小镇、产业新城被纳入PPP范围。华创证券分析师王薇娜认为，“在特色小镇长期运营模式更加清晰，PPP模式的价格回收、契约保障、资本退出等管理机制更加完善之后，PPP+特色小镇形成良性循环，能够为未来十年的新型城镇化发展提供动力。”