“跟着老美混，三天饿九顿”，这句话送给光刻机巨头阿斯麦真的是再合适不过了。

1984年诞生于荷兰小镇埃因霍温的阿斯麦，至今已成立了40年。这家公司目前几乎垄断了全球光刻机的市场份额，掌握着制造先进芯片的命脉，是唯一能够量产EUV光刻机的企业。

最近，阿斯麦发布了24年第一季度的财报，销售收入环比下降了27%，净利润下降了40%，新增订单36亿欧元，远低于市场预期的51亿，因此当天股价大跌，蒸发了近2000亿人民币。

本来，今年向中国出口限制开始实施，那么市场已经预估了营收的下降，只是没想到居然降了这么多，一季度订单环比暴跌超过了2/3。

按照阿斯麦自己的说法，业绩下滑主要是由于台积电和韩国需求减少造成的。

按照地区分，由于台积电、三星、英特尔等芯片制造巨头的需求，中国台湾、韩国、美国、中国大陆成为阿斯麦的重要销售地。但近几个季度来看，阿斯麦的地区收入结构发生了较大的变化。

2024年以前，中国台湾是阿斯麦最主要的销售地，2019年收入占比甚至高达45%，但呈明显下滑趋势，2024年一季度仅为6%。而历史第二大客户韩国的收入占比也一降再降，2024年一季度为19%。相反，阿斯麦在中国大陆的销售占比却在近两年迅猛增长，2024年一季度达到49%的占比，连续三个季度成为阿斯麦最大的销售市场。

无论怎么看，我们都是第一大客户，因为从全球看，半导体行业整体低迷，手机、PC等产品需求疲软，抑制了芯片制造商对光刻机的需求。虽然，AI的发展让英伟达业绩爆发，但还是不能完全抵消其他方面的下滑。

但是咱们得情况就完全不同了，现在能用到芯片的，基本都在咱们这边，芯片我们是正处在逆周期拉货阶段。

一方面，国产智能手机的回归带动了华为产业链的发展，华为最近发布的机型几乎全部采用国产芯片，这可就是10亿级别的了。

另一方面，新能源车占比不断提高，2024年3月达到了30%以上，相比传统燃油车，新能源车对芯片的要求要高出几十倍，这极大的扩展了市场。

另外，很多家电、工业产品的芯片都在快速的国产化，根据香港南华早报的报道，今年一季度，我们国家的芯片总产量飙升了40%，达到了981亿颗。

那么，在这个过程中，我们对光刻机的需求肯定是实打实的往上走，因此中国恐怕已经成为阿斯麦最怕失去的客户了。

不久前，美国要求阿斯麦不能向中国提供产品的售后服务，这无疑给阿斯麦带来了巨大的压力。要知道，一台光刻机大大小小零部件加起来有10万多个，总重量达到180吨，相当于二三十个成年的非洲象那么重。设计工艺极其复杂，一年往往需要维护两次。如果没了阿斯麦团队来维护，出了问题就等于直接报废。天价买来的光刻机只能用一年半载，这显然不是一个划算的买卖。谁还会愿意购买阿斯麦的光刻机呢？

于是，他们的CEO就直接表示了，说中国安装的设备没有服务限制，甚至前不久阿斯麦还计划从荷兰迁往其他国家。

搬迁的理由是，想搬到具有更强经营自主性的地区，有助于更自由的选择商业伙伴，减少政治压力。

当然了，阿斯麦想走，也是对荷兰政商环境的不满，它不仅限制贸易，还限制移民工作，已经影响到企业的经营了。

阿斯麦在荷兰境内工作的员工有40%为非荷兰籍，海外留学生是他们主要的来源，如果荷兰收紧移民政策，不仅会增加用工成本，也会让公司招募不到足够的人才，影响技术的创新和发展。

不过，阿斯麦作为一家主要技术来源于美国，主要股东来自美国的公司，你想通过对抗美国谋求发展几乎是不可能的。只是希望这种时候，我们国产光刻机能获得更多的机会。

目前，国内光刻机从艰难起步到奋力追赶，扎实前进。

我国光刻机的发展历史可以追溯到上个世纪七十年代。前二十年，科研人员将光刻机技术与国外的20年差距缩短到7年；中间十五年，差距重新拉回20年；而近十五年又在大力追赶。目前，中国光刻机技术与国外相比，仍有较大差距。但在部分领域也已取得了一定的进展与突破。

其中，上海微电子是大陆光刻机进展最快的厂商，已实现90nm量产（600系列光刻机），可满足IC前道制造 90nm、110nm、280nm关键层和非关键层的光刻工艺需求，该设备可用于8寸线或12寸线的大规模工业生产。

但上海微电子的IC前道光刻机与国际先进水平差距仍较大。荷兰的EUV 3400B制程节点可达到5nm，而上海微电子已量产的光刻机中性能最好的可实现90nm制程节点，差距还是很大的。

如今，上海微电子封装光刻机已实现批量供货，成为长电科技、日月光、通富微电等封测龙头的重要供应商，并出口海外市场，在国内市场占有率高达80%，全球市场占有率达40%。

不管怎么说，近年来我国已逐步在光刻机产业链中实现部分突破。

在光刻机产业链上游，中国初步突破了光刻机的双工作台（华卓精科）、光源（科益虹源、福晶科技）和光学镜头（奥普光电）三大核心子系统。

在中游，上海微电子是国内技术最领先的光刻设备厂商；在下游，中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一。

前途是光明的，道路是曲折的，我对中国实现EUV光刻机国产化有信心，但这需要一个螺旋式提升的过程，无法一蹴而就。这个螺旋式提升过程必须以5年，10年来计算，是一个相对漫长的过程。