海闻社讯 作为新疆唯一一家拥有婴配粉生产资质的股份有限公司，西部牧业的日子并不是很如意。10月8日，西部牧业发布公告称，公司 2024 年 9 月自产生鲜乳生产量为 2903.73 吨，与上年同期相比下降 11.71%。

据了解，西部牧业基本每个月都会公布其月度鲜乳生产量。今年二月以来，公司已经连续8个月出现生产量下滑，下滑幅度基本都在同比10%左右，6月份最夸张，直接同比下滑了超过25%的生产量。

虽然不是全国性龙头，但西部牧业还是有其优势的，是实打实的区域性龙头。

根据官网信息，新疆西部牧业股份有限公司总部位于新疆石河子市国家经济技术开发区，是集牲畜饲养、畜产品加工销售、饲料生产、畜牧技术服务和乳制品加工销售于一体的农业产业化国家重点龙头企业。

但随着乳制品行业周期下行，复苏预期破灭，作为西部乳业龙头的西部牧业还是陷入了不小的困境。

根据公司年报，西部牧业2021年至2023年扣非净利润持续下跌，分别为1888.23万元、934.71万元、-8647.27万元。截至2024年一季度公司扣非后净利润依旧报亏409.20万元。

到了2024年，西部牧业的业绩并无好转。公司实现营收为 4.52 亿元，同比下降 21.01%;归母净利润亏损 0.34 亿元，同比下降 1212.72%;扣非归母净利润亏损 0.37 亿元，同比下降 4237.77%。

对于这份不如人意的业绩，西部牧业这样解释，" 终端市场需求不足，导致公司营业总收入下降，为应对市场激烈竞争公司下属乳制品生产企业持续加大产品促销力度 "。

实际上，这当然不是西部牧业一家的问题，海闻君曾经报道过的伊利、光明、蒙牛等全国、区域性乳制品企业，都陷入了或多或少的困难。今年上半年，36 家上市、挂牌乳企中，有 26 家乳企出现营收下滑，24 家净利润下降，13 家出现亏损。

从2022年开始，国内的原奶价格就一直在危险线上徘徊。据悉，国内生鲜乳价格已连续27个月同比下降，下降持续时间为2010年以来最长的一次。今年5月份，国内奶业主产省生鲜乳收购价为3.39元/公斤，环比跌2%，同比跌12.4%。据悉，本轮原奶周期从 2021 年高点 4.38 元下跌至 2024 年 9 月底 3.14 元 / 公斤，跌幅已超过 28%。尼尔森数据显示，2021、2022、2023年，中国乳制品全渠道收入同比分别增长7.90%、下滑6.50%、下滑2.40%。

奶业体系首席科学家李胜利教授在近期的一次会议中，详细分析了牛群缩减和未来两年的供需前景。他预计，2024年牛群将缩减3.6%，2025年将加速至5%，并预测乳企销量有望在2025年增长3-5%，从而带来供需的显著改善。但显然，这样的预期背后还需要不小的阵痛。

不少有竞争力的乳制品企业纷纷网络化、国际化，能出海的纷纷出海，上到蒙牛、伊利、飞鹤等头部企业，下到燕塘、简爱、君乐宝，在2024年的出海进程上都更迫切了一步。

不能出海的也开始试图推出网红产品，比如同在新建的天润乳业，就推出了 " 冰激凌化了 "" 巧克力碎了 " 等一系列网红畅销酸奶产品。虽然西部牧业也做了一些努力，但成果甚少。

当然，由于业绩不好，西部牧业内部也进行了一些改变。一季度报亏后，西部牧业高管出现辞职。6月3日公告显示，董事会于2024年6月3日收到公司副总经理、财务总监周桂红女士提交的书面辞职报告。

后来，公司也进行了一些资本运作的行动。2024年6月21日，西部牧业发布公告称，公司控股股东石河子国有资产经营（集团）有限公司持有的西部牧业41.82%股权，将无偿划转至天得生物。股权划转完成后，天得生物将成为西部牧业控股股东，实际控制人仍为新疆生产建设兵团第八师国有资产监督管理委员会。8月1日，西部牧业公告，公司控股股东石河子国资公司已完成向新疆天得生物有限公司的股权无偿划转工作。9月9日，西部牧业公布，本次国有股权无偿划转事项于2024年9月6日完成过户登记手续，天得生物正式成为西部牧业控股股东。

西南证券研报指出，短期看，乳制品公司利润弹性已释放：上游牧业产能释放叠加乳制品消费需求平稳，原奶价格下行，全年奶价仍将保持低位。而本就在行业中处于劣势的西部牧业，还需要更多尝试才有机会找到破局的转机。对此，你怎么看？