紧握王牌“怡宝”的老牌饮料龙头华润饮料，今年开启了通往港股市场的征途。

说起“怡宝”饮用纯净水，大概很少人会觉得陌生吧。

怡宝是在国内包装饮用纯净水领域市占率超过30%的绝对领导品牌，而华润饮料正是其所有者。

华润饮料是华润集团旗下大消费板块业务里的一家非常重要的企业。

大央企华润集团有大消费、综合能源、城市建设运营、大健康、产业金融、科技与新兴产业几大核心业务，大消费业务则包括华润啤酒、华润万家、华润饮料、华润万丰等经营主体，覆盖啤酒、超市、饮料、食品等业务类别。

华润集团的大消费业务项下这几家企业的竞争力均居同业前列，可以说整体竞争力相当出色。

作为国内饮料行业老牌玩家之一的华润饮料，前身是1980’s年代成立的蛇口龙环，当家品牌“怡宝”则创立于1990’s年代，华润饮料于1995年7月正式成立。

1996年、1999年，华润饮料分别收购了怡宝中国67.25%、32.75%股份，使得怡宝中国在1999年成为华润饮料全资子公司，由此，怡宝与华润饮料走上了互为成就的新的快速发展道路。

经过20余年长期的品牌建设与发展，如今的怡宝，早已经成为了稳坐国内包装纯净水市场头把交椅的第一品牌。

2023年，怡宝饮用水零售额达到395亿元，在包装纯净水市场的市占率高达32.7%，约是市占率排名第二品牌的4倍，也超过市占率第二至第五品牌的总和，行业龙头地位非常突出。

此外，在包含包装纯净水、包装矿泉水、包装天然水等在内的更大市场范畴里，怡宝市占率连续10年排名前二，2023年市占率18.4%，仅居市占率领先数个百分点的农夫山泉之后，在包装饮用水行业竞争力依然很强。

当然，华润饮料旗下品牌早已不止于怡宝，产品也早已不仅止于包装纯净水。

如今除怡宝之外，华润饮料还拥有怡宝露、本优、至本清润、蜜水系列、假日系列、火咖、午后奶茶等诸多品牌，覆盖了矿泉水、茶饮料、果汁饮料、咖啡饮料、运动饮料等多元产品线，产品矩阵已相对丰富。

只不过，这些品牌的知名度、创收能力目前都难企及怡宝的高度。事实上，包装饮用水当前仍是华润饮料收益的主力军，收入贡献达90%左右，而怡宝更是其中的顶梁柱。

话说，国内包装饮用水已经发展较长时间，市场较为成熟，龙头之间的竞争也非常激烈，那华润饮料的包装饮用水业务当前的收入增长势能还好吗？

从2022年、2023年来看，其收入权重近6成的单瓶容量不超过1升的小规格瓶装水销售收入分别同比增长8.10%、3.10%，增速一般但增长相对平稳，收入贡献约3成的单瓶容量1升至15升中大规模瓶装水销售收入分别同比增长14.21%、7.09%，增速相对更良好一些，收入贡献约3.5%的单瓶容量18.9升桶装水销售收入分别同比增长7.75%、6.32%，增长也相对平缓。

整体来看，华润饮料包装饮用水业务目前收入大致处于中等个位数的增长水平。

但是，在包装饮用水业务之外，它的其他饮料业务这几年增势非常好。

2022年、2023年，其非包装饮用水饮料业务收入同比增速分别高达37.09%、48.95%，表现得颇具发展潜力。

华润饮料的非包装饮用水饮料业务目前规模确实不算大，2023年收入只有10.68亿元，尽管如此，其在非包装饮用水饮料市场还是有所建树的，比如其菊花茶饮料目前在同品类市场占有率居首位，风味水产品的同品类市占率居第二。

很期待未来看到华润饮料在非包装饮用水饮料市场有更大的声量，只要它有心打造这一业务线，凭借其华润金字招牌，以及完善的全国性销售渠道与成熟的市场运营经验，相信未来可期。