天眼查信息显示，8月9日，四川五泽酒类销售有限公司（简称“四川五泽”）成立，注册资本5.5亿元，多家实力大商赫然在列。五粮液在下一盘大棋？

合伙人有多牛？

四川五泽由宜宾五润股权投资合伙企业（有限合伙）全资持有，进一步穿透后，宜宾五润的执行事务合伙人是宜宾五粮液基金管理有限公司，出资额为10万元，其余11名合伙人分别认缴5000万元，合计5.5亿元。这11名合伙人分别是：

天津恒亿惠通科技发展有限公司

湖北人人大经贸有限公司

乾坤福商贸有限公司

百川名品供应链股份有限公司

河南盛林商贸有限公司

江苏春意商贸有限公司

杭州酒禾酒类销售有限公司

深圳市浩明酒业有限公司

广西翠屏酒业有限公司

武汉华康酒业有限公司

北京京糖酒业营销有限公司

其中，天津恒亿惠通科技发展有限公司，是一家多年从事高端酒类销售和品牌推广的公司， 主要代理和销售的品牌有贵州茅台、五粮液、剑南春、汾酒，进口洋酒（人头马/轩尼诗/马爹利）和进口红酒（拉菲/拉图/玛歌/木桐等）。

湖北人人大经贸有限公司是一家以销售酒水饮料为核心业务的商贸企业，公司代理的品牌有：茅台、白云边、五粮液、汾酒、百威、哈啤、奔富、拉菲、红牛等国际国内知名品牌。

乾坤福商贸有限公司位于河北省保定市，创建于2002年，营销网络遍布全国，连续多年名列河北省酒类流通品牌价值第一名。乾坤福2024年中秋订货联谊会上，来自贵州茅台、五粮液、剑南春、泸州老窖和中粮集团的多个品牌产品依次亮相。

百川名品供应链股份有限公司始创于1997年，总部位于安徽省合肥市，是安徽省民营企业百强单位，公司不断深化同茅台、五粮液、剑南春、郎酒、泸州老窖、汾酒、古井、西凤、钓鱼台、习酒、今世缘、金沙、黔酒、舍得等各酒种一线品牌厂家的战略合作。

河南盛林商贸有限公司是一家专业致力于国内外名优白酒、葡萄酒品牌营销管理的商贸型公司。目前主要运营有茅台品牌及其系列茅台迎宾、茅台金王子、习酒品牌等，五粮液品牌及其系列五粮醇、尖庄品牌等，酱酒国台品牌、钓鱼台品牌等。

杭州酒禾酒类销售有限公司成立于2016年，一直致力于五粮液产品的销售，在杭州地区积累下了稳定的销售渠道，完整的终端销售网络，其中还包括大型卖场和特通渠道等。

深圳市浩明酒业有限公司成立于2015年8月，公司主营全国及地方性名酒，是涉及白酒品类服务的专业供应链公司，主要经营五粮液、泸州老窖、剑南春、洋河、郎酒、口子窖等诸多一线品牌白酒。

广西翠屏酒业有限公司成立于1996年，注册资本3000万元，在职员工100余人，是贵州茅台酒、五粮液、剑南春等一线白酒品牌在广西的核心运营商。连续多年荣获“五粮液特别贡献奖”“五粮液六星级运营商”“五粮液六星级专卖店”等荣誉称号。

武汉华康酒业有限公司主要以酒类经营和代理为主，是白云边、茅台，五粮液、费尔德堡啤酒、雪花啤酒，金龙泉玛咖黑啤，中粮名庄荟进口红酒、啤酒等众多知名品牌的武汉市指定经销商。

京糖酒业成立于1950年，北京首农食品集团成员，位于北京市，独占首都高端客户资源，率先成为“百亿酒商”。

显然，这些经销商几乎个个实力不俗。

穿越周期，稳了？

中国酒业独立评论人肖竹青解读认为，五粮液的几个超级代理商共同募资成立一个新型的商贸型企业，是为了体现核心代理商对五粮液品牌的热爱和品牌忠诚。在五粮液的“瓶贮”计划当中担当更大的责任，同时也为五粮液稳价格、稳市场秩序起到一个表率示范的作用，让更多的五粮液经销商能够认定五粮液渠道的稳定性，对五粮液穿越本次周期将起到稳信心的作用。

2023年报显示，五粮液有2570家经销商，比上年同期增加81家。2023年，五粮液酒类产品实现收入764.47亿元，其中，来自经销模式的收入有459.85亿元，占比60.15%。而2021年经销模式的收入占比则高达81.22%，2022年骤降至59.93%后才有所企稳。

（经销商数量情况，五粮液和五粮浓香经销商存在部分重叠）

8个多月前，五粮液第二十七届12·18共商共建共享大会上，五粮液党委书记、董事长曾从钦在面向全国经销商的讲话中表示“保障渠道增效益”，并多次强调，决不让经销商吃亏，这给经销商吃下了一颗“定心丸”。

据今日酒价8月13日数据，五粮液普五（八代）的批发价为960元，与年初持平，在批价上表现得较为坚挺，公司目前经营策略是控量挺价。

知趣咨询总经理、酒类分析师蔡学飞认为，厂商一体化是大势所趋，特别是在目前调整周期下，企业与经销商更加紧密地合作可以提高整体运营效率，提高各自的抗风险能力，而巨额的注册资本以及多样化的经营范围，让四川五泽实现了资本运作与市场布局的双赢，同时，四川五泽背后融入了各地的实力经销商，更加灵活的股权结构、更加多元的经销商参与模式也让四川五泽的发展更加值得期待，对于五粮液的市场发展与渠道改革都有积极的探索与推动价值。