周一

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了521亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.7%。当日745亿元逆回购到期，单日净回笼224亿元。

资金面方面，周一资金面整体稳定但稍显敛意，明日起税期影响预计会消退，本周逆回购到期较多。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001下行约1bp，维持1.70%之下（报收1.6910%）；七天期利率DR007下行超10bp，降至1.70%附近，报收1.7315%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.94%左右，较上日上行约1bp。

现券期货方面，周一，利率债方面，银行间主要利率债成交量有所收缩，收益率涨跌不一，长端及超长端持稳。截至收盘，1年期“20国开12”收益率上行1bp报1.67%；5年期“24附息国债08”下行1bp报1.88%；7年期“24附息国债06”下行1.00bp报2.08%；10年期国债及国开活跃券下行1.4bp以上，“24附息国债11”报2.169%，“24国开10”报2.226%；30年期国债活跃券下行2.0bp左右，“23附息国债23”报2.3575%，“24特别国债01”报2.3675%。利率衍生品方面，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.52%，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。

中证转债指数收涨0.42%，成交量为428.8亿元。利元转债涨超7%，“中装转2”涨超6%，宏辉转债涨近6%，雪榕转债涨超5%；正裕转债跌超13%，科思转债跌超6%，“卡倍转02”跌超5%，晶澳转债跌近3%。

交易所债券市场收盘，地产债多数下跌，“20旭辉02”、“20万科06”跌近1%；“22万科04”涨近1%。此外，“21国君15”涨超4%，“PR治高02”涨4%，“23国宏G2”、“23诚通06”涨超3%，“22铜都03”等涨超2%。 跌幅方面，“15国债21”、“15粤电01”跌超2%，“23济宁03”、“24深投04”跌近1%。

周二

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了1,491亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.7%。当日3,857亿元逆回购到期，单日净回笼2,366亿元。

资金面方面，税期影响刚结束，但逆回购到期以及政府债券发行缴款影响接续，随着月末临近，资金利率下行动力有限。周二银行间市场资金面整体状况仍较为一般，近几日逆回购集中到期，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均利率小幅上行在1.73%左右，不过跨月价格依然平稳。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行约4bp，升至1.70%之上（报收1.7296%），七天期利率DR007上行约5bp，升至1.78%附近（报收1.7801%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.95%左右，较上日略升约0.5bp。

现券期货方面，周二，8月LPR利率按兵不动符合市场预期，债市成交量仍然不温不火，现券短端走弱，7年期国债活跃券稍出色。利率债方面，银行间主要利率成交量萎靡，收益率走势分化，7年期国债表现稍出色。截至收盘，5年期“24附息国债08”收益率收平报1.8800%；7年期“24附息国债13”下行1.75bp报2.0675%；10年期国债及国开变化不大，“24附息国债11”报2.1630%，“24国开10”报2.2255%；30年期国债活跃券小幅下行，“24特别国债01”报2.36%，“23附息国债23”报2.370%。利率衍生品方面，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.22%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.03%。

中证转债指数收盘跌0.92%，成交额为438.5亿元。华统转债、富春转债跌超7%，巨星转债跌近5%，立昂转债、科数转债等跌超4%；天创转债涨20%，伟24转债涨超9%，严牌转债涨超5%。

交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“H1龙控01”跌60%，“H1碧地01”跌超4%，“22万科02”“21万科02”跌超1%；“H1碧地03”涨超34%。此外，“19津投27”涨超5%，“22洪政05”涨超3%，“23洪轨02”涨超2%。地方债方面，“河南2372”涨超4%，“19湖北10”涨超3%，“24浙江债21”“江西2372”等涨超2%；“24湖北债55”跌0.75%。特别国债方面，“24特国01”涨0.21%，“24特国02”涨0.14%，“24特国03”涨0.29%，“24特国04”涨0.19%，“特国2401”涨0.18%，“特国2402”涨0.14%，“特国2403”涨0.27%，“特国2404”涨0.20%。

周三

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了2,580亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.7%。当日3,692亿元逆回购到期，单日净回笼1,112亿元。

资金面方面，周三央行公开市场逆回购净回笼，已连续3个交易日净回笼资金，银行间市场资金有所收敛，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均利率尾盘转为上行；跨月资金价格则仍相对平稳。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001微幅上行不到1BP，维持1.70%之上（报收1.7320%），七天期利率DR007上行约4bp，升至1.80%关口之上（报收1.8229%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.965%附近，较上日小升1bp左右。

现券期货方面，周三，债市现券交易较为清淡，基金为首的机构抛压渐增，但尾盘收益率迅速下行。截止收盘，利率债方面，银行间主要利率债收益率多数下行，5-10年期国债收益率下行约1bp，5年期“24附息国债08”下行1.0bp报1.87%；7年期“24附息国债13”下行1.0bp报2.0575%；10年期国债及国开下行不到1.0bp左右，“24附息国债11”报2.155%，“24国开10”报2.22%；30年期“24特别国债01”下行1.0bp报2.35%。利率衍生品方面，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.44%，10年期主力合约跌0.21%，5年期主力合约跌0.19%，2年期主力合约跌0.07%。

中证转债指数收盘跌0.09%，成交额为425.2亿元。伟24转债跌超14%，立昂转债、苏租转债跌超3%，福能转债、晶能转债等跌超2%；东时转债、天创转债涨20%，“中装转2”涨超13%，正裕转债涨超8%，金埔转债涨近7%。

交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“H0融创03”跌超61%，“H8龙控05”跌超36%，“H1融创03”跌超8%，“20万科08”跌超5%；“H1碧地03”涨超63%，“H1碧地01”涨超17%。此外，“20川发04”“22龙城10”“22穗建06”涨超3%。地方债方面，“20山西债09”“23陕西债64”“21新疆债21”涨超2%；“24天津58”跌0.75%。特别国债方面，“24特国01”跌0.46%，“24特国02”跌0.26%，“24特国03”跌0.38%，“24特国04”跌0.29%，“特国2401”跌0.35%，“特国2402”跌0.24%，“特国2403”跌0.38%，“特国2404”跌0.30%。

周四

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了3,593亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.7%。当日5,777亿元逆回购到期，单日净回笼2,184亿元。

资金面方面，本周逆回购大量到期而央行公开市场操作持续净回笼，施压流动性边际不断收敛。周四银行间市场资金面继续收敛，尾盘稍转松。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行超5bp，升至1.78%附近（报收1.7833%），七天期利率DR007上行约2bp，维持1.80%之上，报收1.8406%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.96%附近，较上日变动不大。

现券期货方面，周四，债市成交整体略有回温，7年及10年利率债活跃度较前几日稍有增加。不过短期月末近资金面偏紧及地方债供给等因素扰动下，债市大幅走强存在一定阻力。利率债方面，银行间主要利率债多数下行。截止收盘，2年期“23附息国债17”收益率下行3.00bp报1.6700%；7年期“24附息国债13”下行0.25bp报2.0475%；10年期“24附息国债11”下行0.25bp报2.15%；30年期“24特别国债01”上行0.50bp报2.3475%。此外，10年期“24国开10”上行0.75bp报2.225%。利率衍生品方面，国债期货全天单边上行，30年期主力合约收涨0.58%，10年期主力合约涨0.3%，5年期主力合约涨0.24%，2年期主力合约涨0.1%。

中证转债指数收盘跌0.46%，成交额为441.3亿元。晶瑞转债、立昂转债跌超9%，天源转债跌超6%，天路转债、福蓉转债等跌超5%；松原转债涨超57%，天创转债涨20%，严牌转债涨超6%，东时转债涨超5%。

交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H8龙控05”涨超48%，“H1融创03”涨超12%，“20万科08”涨超5%，“H0融创03”涨超2%；“21龙湖06”“22万科03”“22万科02”跌超1%。此外，“24临汾03”跌超1%；“23国丰07”涨超4%，“23一航Y1”“23路桥Y1”涨超2%。地方债方面，“23青岛48”“22安徽债25”涨近5%，“23四川债61”涨超4%，“23四川债07”“22江西债55”涨近4%；“24河南23”“24河南26”均跌0.63%。特别国债方面，“24特国01”涨0.59%，“24特国02”涨0.38%，“24特国03”涨0.56%，“24特国04”涨0.47%，“特国2401”涨0.58%，“特国2402”涨0.38%，“特国2403”涨0.56%，“特国2404”涨0.52%。

周五

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了3,793亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.7%。当日1,378亿元逆回购到期，单日净投放2415亿元。全周央行开展了11,978亿元逆回购操作，因有15,449亿元逆回购到期，全周净回笼3,471亿元。

资金面方面，周五央行公开市场转为净投放，但对银行间市场资金面助益有限，隔夜回购加权利率仍维持在1.8%附近高位。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行超3bp，升至1.80%之上（报收1.8144%），七天期利率DR007则上行不到1bp，维持在1.84%附近，报收1.8475%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.96%左右，接近上日水平。临近月末，本周公开市场累计净回笼是资金面难回暖的主因，下周一（8月26日）央行将要续做MLF，市场密切关注其操作量。

现券期货方面，周五，债市早盘窄幅震荡，午后多数转强。但从成交来看整体仍有些清淡，10年利率债成交居前，短期市场聚焦央行下周MLF如何续做。利率债方面，银行间主要利率债收益率多数下行，短券强势。截至收盘，2年期“24附息国债12”收益率下行5bp报1.56%；5年期“24附息国债08”下行2bp报1.84%；10年期“24附息国债11” 下行0.15bp于2.1485%；30年期“23附息国债23”下行0.55bp报2.3375%。此外，10年期“24国开10”下行0.20bp报2.222%。利率衍生品方面，国债期货午后反弹，收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.15%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.09%。

中证转债指数收盘涨0.06%，成交额为503.9亿元。天创转债、松原转债均涨20%，蒙娜转债、立昂转债涨超8%，惠城转债、交建转债涨近5%；严牌转债跌超16%，思创转债、洪城转债、冠盛转债跌超4%。

交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“H1融创01”跌超70%，“21万科06”跌近1%；“21万科04”涨超2%。此外，“20津投10”涨超2%，“23济宁03”涨近2%；“24兴市01”跌超2%。地方债方面，“21湖南债94”涨超7%，“22甘肃债18”涨超4%，“22山东债03”涨4%；“18山东05”跌超1%。特别国债方面，“24特国01”涨0.17%，“24特国02”涨0.12%，“24特国03”涨0.03%，“24特国04”涨0.24%，“特国2401”涨0.11%，“特国2402”涨0.07%，“特国2403”涨0.03%，“特国2404”涨0.10%。

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