书接第1课，投资赚钱最大的秘密是知道去哪里赚钱！因此，投资最重要的是寻找投资的沃土。沃土是一成不变的么？肯定不是，不然投资就太简单了。那么，如何寻找理想的沃土？

可以从以下三方面寻找。

第一，从能力圈内找，在自己最擅长最了解的行业与公司中寻找。毕竟在能力圈中，我们容易建立优势，逻辑上是无懈可击的。但这里有两个方面值得注意。一方面，我们的能力圈可能不是真的，实际上，绝大多数人确实不太具备严格意义上的能力圈。另一方面，能力圈内并不存在明显的机会。

第二，从好行业好公司中寻找。好行业好公司肯定是投资中的康庄正道，尤其在当前整体市场估值较低的时刻，布局这些公司，长期赚取业绩的钱。这也是巴菲特最喜欢的领域。好行业与好公司自然是长期投资，既然是长期投资，我们就不得不面临下述问题：中国的国运是否还在？中国的长期GDP还能否持续增长？中国会不会发生大的变革？地缘政治会不会向更危险的方向演变？两个大国的竞争会不会进一步激化？正因为上述灵魂拷问，A股过去几年被杀的最惨的就是这些好行业中的好公司。反过来想，被杀的最惨是不是意味着未来的机会最大？

第三，从市场可能犯错的领域寻找。市场犯错会有两种情景。情境一，某些因素促使市场过度悲观，出现错误定价，伴随事态发展，市场回归理性，股价回归价值。情境二，在当前最热门最具前景的领域中，当前定价是理性的，事件催化下，未来市场可能向过度乐观演变。情景一是悲观回归理性，情景二是理性走向疯狂。

上述论述涉及到三个维度：自我、公司与市场。理想的情景是三者皆备。公司是好行业内的好公司，市场因为某些因素对其存在偏见，形成了巨大的错误定价。而这些公司与行业正好处于我们的能力圈内，我们对其理解程度超越绝大多数市场参与者，我们能够清醒地认识到市场进行了错误定价。最后，未来市场不仅从悲观回归理性，还将走向疯狂。这就是难得重仓的机会。

三个维度没问题，理想情景也没问题。但是，知道这些就能够产生真正的收益么？不能！远远不够！以上仅仅是理论探讨，具体到实操层面，还有无数的问题等着我们。处于能力圈内的认知到底是什么样的状态？何谓好行业好公司？市场为什么会犯错？我怎么知道市场犯了错误？再进一步，即使我们对上述各个问题都有了答案，也找到了一个自认为不错的机会，我们就能够赚到钱么？我只能说，未必！分析买入是第一步，接下来则是漫长的跟踪与持有阶段。有多少人找到了黑马，却被黑马摔下了马背。又有多少人坐上白马，却在起飞前耗尽了耐性。又有多少人，自以为走在康庄大道上，实际上正奔向万丈深渊。

另外，前文貌似在暗示投资者持续寻找新机会新标的。需要强调的是，这不是我要表达的原意，相反，对于新的机会，我认为不必着急，慢慢来，因为在大部分新标的上，我们都不具备竞争优势，除非我们有信心知道市场出现了严重的错误定价。相比于新机会，更重要的是已经持有的以及曾经研究过的标的。因此，我们的首要任务是需要从自我认知、行业公司、市场定价三个层面去反复审视当前组合中的每一家公司。问下面三个问题，我成为“沃土三问”。

第一，我在哪些认知上超越了市场？我怎么知道自己知道的？

第二，这个公司价值几何？我如何评估其价值范围？

第三，当前市场是不是有了明显错误的定价？我凭什么认为市场错误了？

投资中赚钱最大的秘密是知道去哪里赚钱！正如解决问题的关键不是找到答案，而是问出正确的问题。回到改善投资技能与投资表现的主题，表现等于能力减去干扰。为了改善表现，释放潜力，我们需要持续地进行沃土三问，并寻根问底。实操中，我们没有去问，问了也没有持续深入。对于上述沃土三问，有三类答案：知道、不知道、不确定。在“不知道”、“不确定”的情景下，均无法进行投资。只有在“知道”的情景下，才能进行投资。

更深入的问题，干扰是什么？哪些干扰阻碍我们进行沃土三问？