缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易，显示在股价趋势图上是一个真空区域，这个区域称之“缺口”，通常又称为跳空。

当股价出现缺口，经过几天，甚至更长时间的变动，然后反转过来，回到原来缺口的价位时，称为缺口的封闭。

缺口分普通缺口、突破缺口、持续性缺口与消耗性缺口等四种。从缺口发生的部位大小，可以预测走势的强弱，确定是突破，还是已到趋势之尽头。它是研判各种形态时最有力的辅助材料。

普通缺口

①普通缺口

普通缺口的分析比较低，一般是指在横盘整理中偶然出现的跳空，并且很快就会被补回来，对趋势研判作用不大。

突破缺口

②突破缺口

突破缺口是当一个密集的反转或整理形态完成后突破盘局时产生的缺口。当股价以一个很大的缺口跳空远离形态时，这表示真正的突破已经形成了。因为错误的移动很少会产生缺口，同时缺口能显示突破的强劲性，突破缺口愈大表示未来的变动强烈。

突破缺口的分析意义较大，经常在重要的转向形态如头肩式的突破时出现。这缺口可帮助我们辨认突破讯号的真伪。

如果股价突破支撑线或阻力线后以一个很大的缺口跳离形态，可见突破十分强而有力。

形成原因是其水平的阻力经过争持后，供给的力量完全被吸收，短暂时间缺乏货源，投资者被迫要以更高价求货。又或是其购买力完全被消耗，沽出的须以更低价才能找到买家，因此便形成缺口。

假如缺口发生前有大的交易量，而缺口发生后成交量却相对的减少，则有一半的可能不久缺口将被封闭。

若缺口发生后成交量并未随着股价的远离缺口而减少，反而加大，则短期内缺口将不会被封闭。

如图所示，某个交易日早上，博汇纸业在强阻力位置上方直接跳空高开，在缺口上方，个股成交量仍然维持在较高水平，即使回调之后，成交量仍然再次放大，之后个股的运行围绕原来的上升趋势继续运动

持续性缺口

在上升或下跌途中出现缺口，可能是持续性缺口。这种缺口不会和突破缺口混淆。任何离开形态或密集交易区域后的急速上升或下跌，所出现的缺口大多是持续性缺口。这种缺口可帮助我们估计未来后市波幅的幅度，因此亦称之为量度性缺口。

持续性缺口的技术性分析意义最大，它通常是在股价突破后远离形态至下一个反转或整理形态的中途出现

因此持续缺口能大约地预测股价未来可能移动的距离，所以又称为量度缺口。

其量度的方法是从突破点开始，到持续性缺口始点的垂直距离，就是未来股价将会达到的幅度。

衰竭性缺口

和持续性缺口一样，消耗性缺口是伴随快速、大幅的股价波幅而出现。

在急速的上升或下跌中，股价的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急。这时价格的跳升（或跳空下跌）可能发生，此缺口就是消耗性缺口。

通常消耗性缺口大多在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现，所以也叫竭尽缺口或衰竭缺口

如图所示，而竭尽缺口往往会快速回补，在高位会围绕衰竭性缺口进行高位拉锯，随后见顶回落。

要点提示

① 一般缺口都会填补。

因为缺口是一段没有成交的真空区域，反映出投资者当时的冲动行为，当投资情绪平静下来时，投资者反省过去行为有些过分，于是缺口便告补回。其实并非所有类型的缺口都会填补，其中突破缺口、持续性缺口未必会填补。最少不会马上填补。只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期内补回，所以缺口填补与否对分析者观察后市的帮助不大。

②突破缺口出现后会不会马上填补，我们可以从成交量的变化中观察出来。

如果突破缺口出现之前有大量成交，而缺口出现后成交相对减少，那么迅速填补缺口的机会只是五五之比；但假如缺口形成之后成交大量增加，股价在继续移动远离形态时仍保持十分大量的成交，那么缺口短期填补的可能便会很低了。就算出现回抽，也会在缺口以外。

③注意，突破强阻力 突破回踩缺口不回补，短线可能产生一定的爆发力。

如图所示，西部建设在第一个涨停时，一跳空缺口高开，之后个股虽然回踩，但是仍然没有回补跳空缺口，随后在缺口上方，再次出现一波行情

如图所示，中路股份的第二个涨停，是以跳空缺口不回补的形式展开了第二波的拉升。

课程小结

许多技术操作者都认为，任何缺口必须封闭，措辞稍为缓和的则认为，假使一个缺口在三天内不封闭，则将在三星期内封闭，另有些人则认为，三天内若不封闭缺口，则此缺口绝对有意义，短期内将不会"补空"。

事实上，这些争执并不重要，主要是注意与了解封闭后股价走势的动向。

一般而言，缺口若不被下一个次级移动封闭，极可能是一年或几年才会被封闭。

缺口被封闭后的走势才是投资人所关心的。

短期内缺口即被封闭，表示多空双方争战，原先取得优势的一方后劲乏力，未能继续向前推进，而由进攻改为防守，处境自然不利。

长期存在的缺口若被封闭，表示股价趋势已反转，原先主动的一方已成为被动，原先被动的一方则转而控制大局。

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