这两天大家有看新闻都会知道，厦门象屿刚刚用接近5.5亿在阿里拍卖上买下了福州五四北泰禾广场的综合体和几百个车位。看起来这价格真不贵，此前中信银行想卖11.85亿，如今已是腰斩价。有人问我这事情怎么看？我的回答是：跟红星美凯龙一样看。

自从去年厦门建发轰轰烈烈收购红星美凯龙以来，似乎厦门国企们每年总想搞个大动作。虽然象屿掏的钱不到建发十分之一，但买的是福州城北地标建筑，也算相当吸睛。那么，一年多时间过去，厦门建发这笔收购取得了怎样的效果？

今年7月21日本号文章已经做过介绍，上半年红星美凯龙发布半年报，预亏超10亿，可谓业绩“光速”露馅。受其拖累，厦门建发的业绩也在持续下滑。前不久发布三季报，今年前三季度营收下降16.1%，净利润爆跌83.4%。而红星美凯龙本身前三季度净亏近19亿，亏损金额比上半年进一步增加。

看到这里不难发现，这笔收购堪称收来一个烂摊子，接下去红星美凯龙经营状况若无转机，还会连带着厦门建发持续失血。看起来厦门象屿只是买个商场，投资数额没有那么巨大，只是趁机抄个底，结果会不会好一些呢？

说来这笔投资的前景我同样不看好，如果它们拍下的是东二环泰禾广场，或许还能看到一点希望，毕竟这里不缺人流量，附近还有保利香槟国际这样的“网红”小区。然而东二环泰禾起拍价27.88亿，是五四北泰禾的五倍，高投入也意味着更高的风险。

我不知去年东二环泰禾流拍之时，厦门国企们是否动过参拍的心思。而今象屿所收购的五四北泰禾广场，生意早已冷场，在沃尔玛闭店之后，人气更被彻底打散。

不过话说回来，五四北泰禾刚开业时也说不上有多火爆，后来长期保持着不温不火的状态，电影院也老早就停业了。这里经营如此惨淡，是因为地段不好，人口不多吗？当然不是，五四北泰禾周边遍布着住宅小区，是五四北人口最稠密的区域，其中不乏“糕档”商品房和购买力极强的“拆迁富”。

那么，所处区位这么好，效益却这么差，究竟是什么原因呢？一是其自身条件不足，商场面积太小，经营空间有限，业态也就丰富不起来。二是五四北离市中心太近了，坐地铁十几分钟到东街口，二十几分钟到台江和烟台山，前往各个主要商圈都在半小时范围。在这种情况下，抬头一看小小的泰禾商场，实在没有进去逛的欲望。

第三点原因，也在于综合体的黄金时代早已逝去，满地都是大商场，就如一个模子刻出来的一样，时间一长也就腻味。五四北泰禾只是综合体凋敝的一个缩影，即使工业路旁的华润万象城，由于建成时间太晚，现在也不见多少人气。一排排看似“高大上”的奢侈品专柜，迎头撞上了年轻人的消费降级。

时至今日，我已很久没有进过五四北泰禾商场，被象屿收购以后，将来恐怕更不会有进去逛的想法，就像去年来不再踏入红星美凯龙一样。当然，这些年来我们立场坚定，都是一贯态度：不买你的房，欢迎你拿地。假如厦门国企有意愿加大投资，往里多砸点钱带动就业，我们还是表示欢迎。