近期，关于美国 11 月是否会降息的讨论甚嚣尘上。且先放言，美国有种就别降息，别搞那 25 个基点的小动作，直接维持现状。毕竟，在这场经济博弈中，大家都在看谁能坚持到最后，是我们先承受不住，还是美国的美债先爆。

昨晚美国公布的 10 月小非农就业数据令人瞩目。10 月 ADP 就业人数增加 23.3 万人，这是 2023 年 7 月以来的最大增幅，远远超过预期的 11.4 万人，就连 9 月份的数据也由 14.3 万人上调至 15.9 万人。然而，令人费解的是，明明美国遭遇了飓风，港口工人和波音公司工人罢工等不利因素，就业情况却如此强劲，实在匪夷所思。要知道，在 9 月份之前，美国的就业人数还在不断下降，如今却突然大幅上涨。

与此同时，美国公布的第三季度 GDP 同比增加 2.8%，低于市场预期的 2.9%。单从这一数据来看，美国的经济似乎并未如预期般好转。如今，美国的经济数据开始相互矛盾，比如美国政府公布的数据与美联储的数据常常出现分歧。这让人不禁要问，美国真实的经济状况究竟如何？

自美国 9 月 18 日降息之后，美债利息非但没有如常理下降，反而从 3.65%一路攀升至 4.24%。按常规逻辑，美国降息，美债利息应随之降低，可如今收益率却一路走高，这意味着短期内出现了大量的卖盘。10 年期美债交易价格也从 115 美元跌至 110 美元，这已是半年内的最低点。

在这一系列看似矛盾的数据背后，反映出的是美国经济的复杂性和不确定性。就业数据的强劲与 GDP 增长的未达预期形成鲜明对比，美债市场的异常波动更是让人摸不着头脑。未来美国经济将走向何方，11 月是否降息，这一切都如同笼罩在迷雾之中，有待进一步的观察和分析。

但可以确定的是，在全球经济紧密相连的今天，美国经济的任何变动都将对世界经济格局产生深远影响，我们需密切关注，谨慎应对。