对于白酒市场来说，刚刚过去的中秋节依然是一个重要的观察节点，各大白酒品牌的价格以及动销情况成为关注的焦点。在宏观经济周期叠加行业下行周期的当下，中秋节期间白酒行情未能大幅度上涨、酒商反映需求有所下滑，引发白酒“旺季不旺”的讨论。

深入到白酒的实际动销中却又发现，尽管酒商感觉到整体白酒行情遇冷，但以茅台酒为代表的高端白酒依然保持着快速的流通，从价格上来看，尽管需求高点已过，但价格走势依然平稳；从市场动销来看，茅台持续投放的产品都随之被市场消耗，各个环节仅留有少量库存满足日常需求。

针对社交平台上的讨论声，“市场悲观的时候，争议总是接踵而至的。”一名长期关注贵州茅台的投资者表示。实际上，身处一线市场的酒商们也正在从舆论中理清思绪，扩大同行交流的范围，找到新的增长点。

动态投放，需求和动销表现平稳

在外界争论“茅台还好不好卖”的时候，深圳科技园一家烟酒行的老板张敏正忙着给客户送货，中秋节前销售的酒基本上以原件飞天茅台酒为主，张敏知道这是客户固定要送的酒，正是这些老客户保证了店内的收入来源。就职于海南一家工程类企业的王鑫也在节前买入了100多瓶飞天茅台酒用于接待，他甚至为近期的接待设立了“排班表”，仅在中秋节当天没有应酬。

“高端白酒在商务、礼品与宴席市场具有很强的刚需性，并且中国酒是聚集性消费品，具有节庆特征，而中秋节期间，宴席与礼品的酒类消费开始升温，市场需求进一步放大，带动了茅台等一线名酒的明星产品的销量上涨，包括区域强势酒企在根据地市场表现活跃。”白酒行业专家蔡学飞表示：“同时我们也发现，受到经济收入与理性消费回归等影响，今年中秋具备性价比的大众酒品也开始快速上量，但是理性看，价格依然处于下探趋势，整体上中秋依然呈现出‘旺季不旺’的情况，酒类消费常态化明显。”

“客观来说，由于经济环境以及中秋国庆假期距离较长的原因，对今年的行情产生了影响。”西安某商贸有限公司负责人表示：“但茅台酒整体消费还是不错的，主要体现在高端产品15年、30年、50年年份酒持续有需求且销量不错，飞天茅台酒供不应求。”

“今年高端白酒的送礼需求和商务需求对比去年处于微跌的状态，但没有大面积很大的下滑，否则大家都会有大量的库存。”一位销售多种名酒的大商表示：“目前需求和动销仍然比较正常。”

实际上，今年以来，茅台酒销售环节的各个链条都更加理性，并未大量囤货等待中秋销售，而是在日常的销售中保持快速流转，一定程度上避免了中秋节前价格的大幅上涨。茅台的酒商，也在通过均衡、合理的投放保证市场的需求。西安一位酒商表示，“虽然有很多客户提前预订，但我们会保持均衡销售，因为一旦提前售罄将会导致供不应求，造成市场价格波动，这样对客户来说也是一种伤害。”北京的酒商也提道，“根据到货的情况，结合客户与市场需求，进行合理有序安排销售，销售市场比较平稳。”

市场信心依然充足，酒商寻找增量

中秋节需求高点过后，茅台酒行情并未出现明显的下滑，而是走出了一条平稳的曲线。在与茅台酒多名酒商的交流中可以发现，茅台酒市场对于原件飞天茅台酒价格维持现状颇具信心。

“我相信只要贵州茅台合理地进行调控，还是可以对市场起到作用的。从产品结构、渠道结构到发货节奏，贵州茅台的工具箱还有很多。”河南郑州的一名茅台酒批发渠道酒商提到，经营名酒近20年，他多次经历了白酒行业的周期并逐渐将业务聚焦于茅台酒及酱香系列酒。

酒商们持有类似观点的另一个重要因素在于，尽管消费需求受到一定影响，但从实际销售来看依然能实现动销而且有同行可以实现增量。山东一名经营茅台酒多年的酒商表示：“我们今年每个月的成交量同比都是增加的，可能关键原因是我们品类齐全而且经营时间久，老客户会介绍新客户过来。”近日，她了解到有同行通过多家终端门店实现了40%的增长，对方建议她多开发核心客户的多方面需求寻求增量。与此同时，多个商家通过自己做自媒体、进行直播或者给直播达人供货的形式实现了增长。

市场的表现反馈到了资本市场，不断有中小股东选择买入。“从经营模式上来说，买入贵州茅台，基本不用担心是否会被时代淘汰，只要做好品质就能经营好公司。还有关键的两点，第一，它是纯现金收款，没有应收账款。第二，他的存货不需要做减值准备。存货越放越值钱。就是这种模式，你在A股是几乎找不到的。”白酒行业一名长期的研究员表示：“而且，茅台现在的酒不愁卖，每年靠着量价提升，再加上75%的分红率，股息率十分可观，所以现在这个位置基本就会有抄底的。”

在这个看似不太旺的中秋，酒商以及投资者的长远规划与考虑，昭示着市场更多人都对茅台抱有长期信心，期待把握茅台新的机会。

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