作为资本市场重要参与者，近年来公募基金行业发展迅速。数据显示，截至今年8月末，我国公募基金管理机构管理的公募基金资产净值已达30.9万亿元。

与此同时，随着行业竞争日趋激烈，马太效应下，小微基金公司的生存压力倍增。如何解决资金与资源方面的劣势和人才流失困境，提高公司的产品管理能力和市场认可度，以及完善风险管理体系等，都是亟须解决的问题。

九泰基金便是其中之一，这家成立十年的基金公司，早年间也曾创造百亿元规模的辉煌，但近年来却似乎受困于“长不大”怪圈中而不得解，规模缩水、业绩亏损、高管人才变更频繁等，都让公司备受质疑。

在行业发展的澎湃浪潮下，九泰基金这类小微公司，还能否探索出差异化发展路径，重获生机？

日前，中国基金报记者专访公司总经理，围绕公司管理和未来发展，进行了一场坦率而深入的谈话。他表示，立足公司现状，公司目前已明确了定位和发展规划，为力争在3～5年内成为一家以价值投资为特色的、切实为投资人创造回报的品牌鲜明的投资管理机构，公司将以投资为抓手，采取一系列堪称“脱胎换骨”的措施。

直面成绩和问题

找出发展抓手

徐进毕业于北京大学光华管理学院，曾任邮储银行总行代理托管部副总经理、托管部总经理，方正富邦基金副总经理，嘉合基金总经理，国融基金总经理等职务。今年5月，他正式担任九泰基金总经理。

徐进自1998年加入邮储银行总行至今，一直从事与公募基金业务相关的工作，参与和见证了公募基金行业的完整发展过程，也积累了丰富的业务和管理经验。

“九泰基金其实是一家颇具特色的中小基金公司，曾经为新三板和定增业务发展做出了突出贡献。当前虽然面临诸多困难，但我们相信，只要找到发展的抓手，未来还是有较大的作为空间。”在九泰基金北京总部的办公室里，徐进直言道。

回顾九泰基金发展历程，这家成立于2014年的基金公司，是国内首家由PE机构发起设立的公募基金公司。彼时定增市场呈现出爆发式增长态势，九泰基金在2015年发行了市场中首只公募五年封闭型的定增基金，快速在定增市场崭露头角。到2016年末，九泰基金管理规模便突破了百亿元大关，2017年底更是达到了143.97亿元的巅峰，在全市场122家公募基金公司中排在第79位。

但谁也没想到，这家被称为“定增王”的公司后续的发展会急转直下。随着再融资新规与减持新规的陆续推出，定增市场“躺着赚钱”的效应减弱，与此同时公司出现风险事件，九泰基金管理规模与效益也开始大幅下降。

谈及九泰基金当前的发展困境，徐进并未回避，他表示，公司转型之路确实面临诸多挑战和问题。

“不过，通过这十年的发展，九泰基金也沉淀了深厚的投研底蕴和积极作为的企业文化，为下一步业务发展奠定了必要的治理基础。”徐进认为，当前公司的主要任务是有三。一是明确并落实投资策略和方向；二是搭建销售服务体系；三是提升公司治理水平。

明确发展战略和规划

关键是把投资做好

徐进介绍，公司经过审慎的研究与思考，目前已经制定了明确的发展战略和规划，且自年初以来一直在按计划推进部署，并围绕三个方面展开。

具体来看，一是坚定立足于价值化、团队化、长期化投研理念，打造符合公募行业发展新趋势的投研团队。二是盘活存量产品，寻求增量合作，基于产品特点进行销售体系布局。三是以合规为底线，以发展为目标，统一步调，优化团队结构和管理流程。

徐进强调，九泰基金未来发展的关键，就是把投资做好。因此，公司计划在3～5年内持续打造出一支强大的价值投资团队，主要通过提升投研策略制定的统筹性、行业及个股研究的深入性、绩效评价的有效性、研究方法的规范性、风控管理的全面性等措施提升投资管理能力。

在完善投研团队工作上，公司将基于投研规划重新排兵布阵，进一步提升用人标准、丰富团队成员，通过激励长期化、研讨日常化、考核标准化、人员梯队化等措施提升团队活力。

同时，针对存量产品，公司也制定了明确的投资方向和策略。

“我们准备将18只权益产品向9个方向进行改造。”徐进透露，其中宽基方面主要跟踪沪深300指数和中证500指数。行业方面包括消费、医疗、先进制造、科技、新能源等7个方向。9个方向将各配置两只基金，包括1只纯主动管理产品，以及1只采取指数增强策略的产品。

“未来我们将在价值投资上长期深耕，为投资人获取看得见的回报。”徐进表示，目前公司产品体系打造工作已经部分完成，将争取在2024年底前完成存量产品的策略调整。

守住风控合规底线

不为短期利益损害长期品牌声誉

“后续全公司会集中到一个方向上来，那就是以价值化、长期化、团队化、合规化为基本工作理念，以崇信、尚实、勤业为行为准则。”徐进相信，通过将投资风格和理念等进行统一，长期践行，必将产生对应回报。

“公司在基金运作的事先、事中、事后各环节也都做了周密部署，确保产品规范运营，避免重大风险。”徐进补充道。

谈到产品销售，徐进认为，首先，要细分客户群，根据销售适用性原则匹配产品给投资人；其次，要真正实现销售工作的体系化，提升触达广度，完善服务深度；再次，要推行以服务促销售理念，注重以整体服务及业绩引领带来的长期规模增长，不以短期规模增长为主要目标。

“这么多年的基金从业经历，我收获最重要的心得就是，要把合适的产品卖给合适的人。”徐进表示，同时，在经历市场牛熊转换后，公司也吸取了深刻的教训，不会为了赚取短期利益损害公司的长期品牌声誉。“要下大力气，帮助投资者获取稳健的收益，并极力避免发生客户被高位套牢，以及大幅亏损的情况。”

在公司治理方面，九泰基金自年初以来实施了降本增效机制，持续优化部门间协同流程、提升协同效率。通过将部门间互评机制、绩效考核制度、日常沟通管理工作高度结合，进而打造思想统一、流程合理、考核公正的运营管理体系。

徐进表示，通过一系列降本增效措施，今年上半年虽然公司仍是亏损状态，但亏损额已同比减亏了一半。“可以说控制成本的目标基本完成，也减少了股东方的压力。”

在企业文化建设方面，徐进坦言，他们深知文化建设对于公司长远稳健发展的重要性，目前也将树立正向积极的公司文化作为业务开展的前提条件。

徐进介绍，除了前述基本工作理念和行为准则外，公司还提出以节约为美德，以维护投资人利益为首要目标的文化理念。经过反复宣导以及身体力行，这些文化理念已经深入全体员工内心，在日常工作中逐渐发挥着日益明显的导向规范作用。

“此外，公司对核心岗位人才引进始终持开放态度，近期刚刚优化引进了一批投研人员，公司将持续秉承平台赋能、成就共享的理念与员工共同成长。”徐进称。

力争成为以价值投资为特色的、切实为投资人创造回报的公司

在采访中，记者了解到，截至目前，九泰基金仍有不少持有公司产品近十年的老客户。他们的长期坚持持有，既是对九泰基金过往产品业绩的肯定，也是对公司后续发展的信心。

“激烈的市场竞争下，九泰基金明确了自身定位和发展规划，即在3～5年时间内成为一家以价值投资为特色的、切实为投资人创造回报的品牌鲜明的投资管理机构。”徐进总结道，为了达成该目标，九泰基金以投资为抓手，全面梳理了产品线，重构了投研策略，重组了高管和投研团队，重建了考核机制，重新制定了长期发展战略，全面围绕提升长期投资管理水平进行公司治理。

“相信经过这样一个脱胎换骨的过程，九泰基金必将完成蜕变，重新焕发光彩。”徐进表示。

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