本周二，我们的市场高开低走，出现了很多有意思的变化。

富时三倍做多中国，单日就暴跌了36%，如果是去追高的，无疑是遭遇了沉重的损失。富时A50指数也一度暴跌11%，港股更是抹去了假期里面的全部涨幅，跌了8%左右。

不仅如此，和中国相关的资产，也全面回撤。原油跌2%，伦敦铜跌2%，铁矿石跌2%，玻璃、碱等等都大幅回撤。

这背后，主要有两个原因。第一就是之前涨条多了，自从我们央行宣布降低存量房贷利率等刺激措施之后，财政刺激措施也大幅升温，这导致中国资产暴涨，股市一周时间就涨了25%，而国外的投行，也纷纷上调了中国股市的评级，从中性上调到了超配。

另外一个原因，则在于我们的最近对刺激措施的期望太高了，但是目前公开的消息看，大部分依然是期望而已。新一轮的刺激中，依然是发行超长期的国债，落实国家投资，化解地方债务，预计燃起、下水道的管网建设，虽然有些增量，但是远远不如市场预期的2万亿那么多的增量。

当然，后边可能会继续有增量出来，现在市场涨得太多，估计我们也不太愿意火上浇油，等市场降降温可能才会公开一些其他的措施出来。

不过无论如何，我们的宏观经济底部，应该是已经到了，今年最重要的事情，就是实现房地产的软着陆，目前来看，概率是越来越大的。